invertirconsore

Banco Sabadel nos ha traído hoy la siguiente promoción para los que abran la cuenta online desde hoy hasta fin de año:

¿Qué significa esto? Que si hasta ahora la cuenta remuneraba anualmente un 1% durante el primer año, ahora, si la cuenta es abierta con un plan amigo, esa remuneración pasa al 2% tanto para el que invita como para el invitado. Y es más, si se domicilia la nómina o tres recibos, ¡la remuneración pasa al 3%!

Os dejo aquí mi código promocional (55E1CE28F00203B6) y el enlace a la entrada donde expliqué las diversas cuentas remuneradas disponibles actualmente, en la cual menciono algo más en detalle la Cuenta Online Sabadel. He actualizado ahora mismo dicha entrada porque cuando la escribí no existía esta nueva promoción.

Seguimos con la inflación por las nubes, los bancos centrales subiendo los tipos de interés, con Rusia metiendo miedo a todo el mundo e inmersos en una crisis energética a nivel global.

Como estaba previsto, la FED anunció una nueva subida de 75 puntos básicos el 21 de septiembre, situando los tipos de interés en el 3%, y aunque se supone que ya estaba descontado en las bolsas, no se tomaron muy bien las palabras de Jerome Powell y han caído fuerte las últimas semanas. Y como no se ve que la inflación baja, la FED está siendo agresiva en los Estados Unidos y avisa ya de nuevas subidas del orden de un punto más los próximos meses para acabar el año con unos tipos que ronden el 4%, subidas que inevitablemente también se darán en Europa.

Con todo esto, septiembre ha sido un mes bastante negro en las bolsas, teniendo en cuenta que desde inicio de año las bolsas ya estaban siendo bastante castigadas. Así, el SP500 ha caído un 9,6% y el Nasdaq100 un 10,6% durante septiembre, el Eurostoxx se ha comportando algo mejor dejándose «solo» un 4%, nuestro Ibex ha caído casi un 6% tocando los 7.300 puntos, y los mercados emergentes más de lo mismo cayendo también un 6%. Todos estos índices han bajado a mínimos anuales, y no hay razones para que no sigan a la baja. Este mes ha habido caídas en general y prácticamente en todos los sectores, ni siquiera sectores defensivos como el energético o el farmacéutico se han salvado.

En el mundo cripto, vimos a la mayoría de las criptomonedas caer a mínimos también a mediados de septiembre, y luego se han mantenido algo más estables durante la segunda quincena. Bitcoin llegó a cotizar a 18.300 euros pero ha vuelto a recuperar los 20.000, y Ethereum también cayó a mediados de septiembre pero luego no se ha recuperado y se ha dejado un 10% durante el mes.

Tras estas caídas, si tuviera que mojarme, creo que todavía nos queda recorrido a la baja al menos durante octubre y noviembre. Diciembre suele ser un buen mes por lo general, y si durante octubre y noviembre las bolsas caen fuerte, podría ser que empezásemos a ver un rebote. Si las bolsas caen otro 15% durante estos dos meses que vienen, pienso que las criptomonedas caerán el doble. Es por esto que me he deshecho de la mitad de lo que tenía en Bitcoin, porque si cae a valores cercanos a 16.000 euros, destinaré el dinero obtenido en comprar de nuevo Bitcoin obteniendo así algo más de cantidad que antes. Si por el contrario, las criptos suben y no veo a Bitcoin en 16.000 euros, destinaré ese dinero en invertirlo en bolsa (si es que las bolsas siguen cayendo) o en amortizar hipoteca (si las bolsas rebotan y retoman la senda alcista).

Y por cierto, actualizo esta entrada el 4 de octubre, momento en el que Elon Musk vuelve a anunciar que comprará Twitter al precio acordado hace unos meses (54,2 dólares la acción). Hace varias entradas (en el resumen de mayo del 2022) comenté que se había echado atrás, pero que yo «apostaba» a que finalmente se haría con la red social, y aunque todavía tengamos que esperar a ver si la OPA se materializa, puede que por una vez se cumpla uno de mis pronósticos.

Compras

Ya expliqué en la entrada anterior una rotación en cartera bastante importante que he realizado durante septiembre, principalmente por querer deshacerme de las posiciones de AT&T y de Prudential Financial. En esa rotación, también vendí algo de Exxon Mobil y de Abbvie, abrí posiciones en empresas como Activision Blizzard, Best Buy, Micron Technology y Prosus, y también aumenté posición en Meta, T. Rowe Price, Amgen, Blackrock, Altria y Rio Tinto.

Por otro lado, fuera aparte de la rotación, durante septiembre he aportado dinero en abrir posición en la empresa de semiconductores Broadcom, y en añadir alguna acción más de Best Buy, Micron Technology y Alphabet. Además, también he empezado a invertir en un ETF de semiconductores en el broker XTB, con la idea de ir aportando una muy pequeña cantidad mensual en él.

Además, con las caídas generales en los mercados bursátiles, he decidido aportar algo más de lo habitual en los fondos indexados que tengo en MyInvestor. Si tuviese que recomendar a alguien dónde invertir, sigo pensando que recomendaría hacerlo en este tipo de fondos, por ejemplo, mediante el neobanco MyInvestor, aprovechando además que las bolsas mundiales están siendo muy castigadas desde el inicio de año. Si hace seis meses me parecía buen momento para empezar a hacerlo, ahora, todavía más. Os dejo aquí la entrada que hice sobre fondos indexados por si queréis saber algo más.

Entre la rotación y las nuevas aportaciones, se podría decir que he adquirido nada más y nada menos que todas estas empresas (hacía mucho que no añadía acciones de tantas a mi portfolio):

• Blackrock (BLK): Se ha convertido en una de mis empresas favoritas para invertir, ya es el tercer mes consecutivo que añado acciones de ella a mi cartera, y lo más seguro es que siga comprando más al menos hasta final de año. Como ya he ido comentando en artículos anteriores, es la gestora de fondos más grande a nivel mundial, conocida estos últimos años por comercializar los famosos fondos indexados «iShares», los cuales le están haciendo facturar millones y millones de dólares pese a la pequeña comisión que se llevan por cada cliente que invierte en ellos. Esta empresa estadounidense comercializa fondos de gestión activa y fondos de gestión pasiva, y una recesión económica le afecta bastante, pero es tan grande que estoy convencido de que saldría bien parada de cualquier crisis y no hará otra cosa más que crecer y crecer durante los próximos años. A precios a los que he comprado este mes, unos 580 dólares, ofrece un dividendo cercano al 3,3% anual, que no está nada mal, y además, este dividendo crece bastante fuerte año tras año. Probablemente pase unos tiempos difíciles, pero es una empresa súper poderosa y solvente, así que estoy convencido que cuando el dinero de los inversores vuelva a entrar en renta variable y en fondos de inversión, Blackrock volverá a tener beneficios cada vez mayores haciendo que su cotización vuelva a máximos y destine gran parte de sus beneficios en dividendos y recompra de acciones. Incluso no descarto un «split» de sus acciones cuando su cotización se dispare, lo que hará que todavía sea más atractiva para muchos pequeños inversores.
• T. Rowe Price (TROW): Aunque ya es una de mis posiciones más importantes en cartera, no descarto ampliar un poco más si su cotización sigue bajando. Es una empresa de gestión de capitales que lleva muchos años haciendo las cosas bien, sus cuentas y su balance son impecables, cada año tiene mayores beneficios, tras las grandes caídas generales ofrece una rentabilidad por dividendo ya muy generosa de en torno al 4,5%, y lo lleva aumentando años de manera bastante generosa. Lo pasará mal una temporada, pero creo que tiene las cuentas muy bien saneadas para que no tenga ningún problema en solventar cualquier crisis que se le ponga en el camino, y cuando los mercados vuelvan a ser alcistas, volverá a ganar mucho dinero y a destinar buena parte de dicho dinero en repartir dividendos y recomprar acciones.
• Meta Platforms (FB): La nueva versión de Facebook, la que se ha centrado de lleno en el metaverso. Para mí, una de las empresas que más sobrecastigada está y que más barata cotiza, ya que aunque el metaverso sea su apuesta del futuro y ahora solo le produce gasto, no nos podemos olvidar de que sigue teniendo caja neta y sigue ingresando cantidades inmensas de dinero mediante publicidad gracias a sus redes sociales. Viendo su PER (relación entre el precio y cotización), podemos ver que es una de las FANG (mayores empresas del Nasdaq) que cotiza más barata, y aunque no sepamos todavía si su apuesta en el metaverso tendrá éxito o no, ni si será Meta la que se lleve la mayor parte del pastel, creo que es una empresa muy sólida que lleva años solventando problemas y que seguro hace las cosas bien y consigue seguir siendo una de las empresas más poderosas de los Estados Unidos.
• Alphabet (GOOGL): Además de seguir pareciéndome la mejor empresa del mundo, ahora también me parece que sus acciones están baratas. Creo que es una empresa que tiene muchísimo poder en el mundo, que puede hacer casi lo que le de la gana, y aunque sus próximos resultados no creo que vayan a ser demasiado buenos, se cree que los próximos años crecerá a un ritmo superior al 15% anual, que junto con la recomprar de acciones que acostumbra a hacer, hace que su PER futuro sea muy inferior al que suelen tener las buenas empresas tecnológicas de crecimiento. No da dividendo pero me espero rentabilidades anuales de más del 15% durante unos cuantos años más.
• Amgen (AMGN): Empresa pionera en biotecnología que descubre, desarrolla y produce fármacos innovadores (cardiología, nefrología, metabolismo óseo…). Lo más probable es que siga creciendo a un ritmo bastante fuerte, y junto al dividendo tan interesante que reparte cercano al 3% y bastante creciente, me espero retornos de más del 10% anual los próximos años. Como ya dije en resúmenes anteriores, no descarto que alguna otra empresa más grande como pueden ser Pfizer o Merck & Co quieran hacerse con ella, lo que sería una buena noticia para su cotización.
• Rio Tinto (RIO): Empresa minera que cotiza en la bolsa londinense y que se dedica a extraer hierro, cobre, carbón, aluminio e incluso diamantes. Es una de las tres mineras más grandes del mundo (creo que la segunda) y tiene un dividendo muy atractivo (este año superior al 10%). Y aunque este tipo de empresas sea cíclica y parece que está cotizando bastante alto, ha tenido una bajada bastante importante y he adquirido unas cuantas acciones más para que su ponderación en mi cartera ya haya cogido un interesante peso.
• Altria Group (MO): Añado unas pocas acciones más de la tabacalera. Aunque cada vez se consuma menos tabaco y parezca que las empresas tabacaleras están en decadencia, el aumento de precios hace que su beneficio se mantenga muy alto y siga generando muchísimo dinero. Las inmensas cantidades de dinero que ingresa lo utiliza para adquirir empresas y entrar en otros negocios como el del cannabis o el alcohol, pero como le sigue sobrando muchísimo dinero, lo destina en forma de generosísimos dividendos a sus accionistas, ofreciendo a precios actuales una rentabilidad cercana al 9% anual.
• Activision Blizzard (ATVI): Empresa de videojuegos estadounidense (Call of Duty, Tony Hawk, Giuitar Hero…) la cual probablemente va a ser comprada en su totalidad por la gigante Microsoft. A principios de 2022 Microsoft hizo una oferta por ella a unos 95 dólares la acción, y aunque los accionistas de Activision Blizzard han aceptado la oferta, se deben superar una serie de aprobaciones en diferentes instituciones para que finalmente se haga efectiva dicha compra. A precios actuales (unos 75 dólares), si la compra se hace efectiva (a los 95 dólares ofrecidos), estaríamos obteniendo un beneficio superior al 25% en aproximadamente medio año (se espera que se haga efectiva en junio del 2023). He comprado unas acciones simplemente con la idea de aguantar hasta que se materialice la compra, pero si el SP500 sigue cayendo fuerte y veo otras empresas cotizar a precios de derribo, tampoco descarto deshacerme de la posición en Activision Blizzard (no debería caer mucho su cotización mientras siga pendiente la adquisición) para comprar cosas más interesantes. Es decir, si las bolsas no caen mucho más o empiezan a subir, esperaré a que Microsoft se haga con Activision Blizzard llevándome un 25% de beneficio, y si por el contrario, los mercados siguen cayendo fuerte, venderé Activision Blizzard aunque sea con una pequeña pérdida para hacerme con acciones de empresas que más hayan bajado y me parezcan interesantes.
• Best Buy (BBY): Abro posición en esta empresa estadounidense del sector consumo que se dedica a vender artículos de electrónica. Es un mix entre las conocidas Fnac y Media Markt, que cuenta con más de 1000 tiendas (principalmente en los Estados Unidos) y lleva años vendiendo muchísimo y con enormes beneficios que destina en abrir nuevas tiendas, en recomprar acciones y en repartirlo entre sus accionistas en forma de dividendos. En épocas de crisis, si la gente tiene menos dinero para consumir, es obvio que las cuentas de Best Buy se resientan, pero a priori están bastante saneadas como para pasar apuros, y creo que no tendrá pegas para seguir repartiendo dividendos altos y crecientes (a precios actuales entorno al 5% de rentabilidad).
• Micron Technology (MU): Abro posición también en esta empresa estadounidense del sector de los semiconductores y que está en la cartera de inversores tan prestigiosos como Monish Pabrai o Li Lu, la cual consideran que está cotizando muy barata. Además de producir muchos tipos de semiconductores (una de las cinco empresas que más semiconductores producen en el mundo), también fabrica diferentes tipos de memorias (por ejemplo memorias flash). Tiene previsiones de crecer a ritmos muy altos, y su PER actual es inferior a 8 mientras que otras empresas de sus sector (Qualcomm, Broadcom, Nvidia, Texas Instruments…) superan los 30 veces beneficios, lo que hace que parezca que cotiza muy por debajo de su valor. De momento he comenzado con una pequeñísima posición, pero la idea es ir aumentándola los próximos meses.
• Broadcom (AVGO): Otra empresa del sector de los semiconductores (uno de los principales fabricantes de circuitos integrados para comunicaciones de banda ancha), que aunque no cotiza a un PER tan bajo como el de Micron Technology, tiene unos flujos de caja muy crecientes los últimos diez años y todo apunta a que seguirá creciendo fuerte ante la gran demanda de microprocesadores que existe actualmente. Quería invertir en este sector, y aunque tenía dudas de qué empresa elegir, al final me he decantado por Broadcom bien por sus números como por el dividendo interesante que reparte de alrededor del 3,7% a precios actuales.
• Prosus (PRX): Conglomerado holandés (controlado por la sudafricana Nespers) que invierte en empresas tecnológicas, siendo su mayor participación la de la china Tencent (telecomunicaciones, comercio electrónico, inteligencia artificial, redes sociales, publicidad…), motivo principal por el cual he comprado acciones de Prosus. Mi idea era invertir en Tencent, una de las empresas más grandes del mundo (al nivel de Google), la cual crece a ritmos muy grandes y creo que cotiza barata, pero adquirirla mediante Prosus, a priori, es mejor opción, ya que ya solo la participación en Tencent vale más que Prosus completa. Es decir, las acciones de Prosus cotizan más barato que lo que vale su participación en Tencent en sí, así que el resto de las inversiones de Tencent es como si nos las estarían regalando.
• ETF Lyxor Multi Nasdaq 100: Vuelvo a hacer mi aportación mensual en este ETF de las empresas tecnológicas estadounidenses de mayor capitalización bursátil (Facebook, Alphabet, Microsoft….).
• ETF VanEck Semiconductor: Abro posición en este ETF de las mayores empresas de semiconductores del mundo (Nvidia, Taiwan Semiconductors, ASML Holding…). Mi idea es ir aportando una muy pequeña cantidad mensual a este ETF que tengo en el broker XTB y que no me cobra ninguna comisión por comprarlo.
• Fondo True Capital FI: Fondo de gestión activa al cual aporto también una cantidad fija mensual. Su equipo gestor pertenece a la empresa True Value Investments, y este fondo en particular es un fondo con unas 40 empresas (Visa, Google, Facebook, Alibaba, Novo Nordisk, Lockheed Martin…), con unas comisiones muy pequeñas, definido como fondo conservador, y que se espera de él una rentabilidad anual de entre el 7 y el 10%. Aquí me meto más al detalle.
• Fondo indexado ishares Developed World Index: Aportación mensual esperando la rentabilidad de más de un 7% del fondo en los últimos 10 años.
• Fondo indexado Vanguard Emerging Markets Index: Aportación mensual esperando la rentabilidad que «promete» la economía de países emergentes. Como ya he dicho, este mes he aportado un poquito menos a los cuatro fondos que tengo en MyInvestor.
• Fondo indexado Vanguard SP500 Index: Aportación mensual esperando la rentabilidad de más de un 7% del fondo en los últimos 10 años.

Ventas

Las comentadas en la rotación realizada a mediados de septiembre en la entrada anterior: algo de Exxon Mobil y de Abbvie, y toda mi participación en Prudential Financial y At&T.

Con todas estas compras y ventas realizadas en septiembre, mi cartera quedaría de la siguiente manera:

Dividendos

Durante septiembre he recibido dividendos de las siguiente empresas:

• Visa (V)
• Unilever (ULVR)
• Microsoft (MSFT)
• Amgen (AMGN)
• Betterware de México (BWMX)
• Exxon Mobil (XOM)
• Realty Income (O)
• Flex Lng (FLNG)
• Prudential Financial (PRU)
• Organon & Co (OGN)
• Blackrock (BLK)
• T. Rowe Price (TROW)
• Gilead Sciences (GILD)

Objetivo Octubre

Como cada mes, en octubre volveré a realizar mis aportaciones periódicas en los fondos indexados, el fondo True Capital, el ETF indexado al Nasdaq y el ETF indexado a semiconductores.

En cuanto a la compra de acciones, en los niveles que están las bolsas, sí o si destinaré algo de dinero a alguna compra. Sin orden de prioridad estarían a día de hoy en mi radar: Blackrock, Broadcom, Micron Technology, Best Buy, Berkshire Hathaway, Visa, Home Depot, T. Rowe Price, Meta Platform y Microsoft.

En cuanto a las criptos, como he dicho anteriormente, en septiembre he vendido parte de mi posición en Bitcoin, y si en octubre su cotización se acerca a los 16.000 euros, utilizaré el dinero obtenido en la venta para volver a comprar Bitcoin nuevamente.

Otras

Comentar que una vez pasado el verano tengo menos tiempo para leer, pero aún así he empezado a leer cada noche unas páginas del libro Security Analysis de Benjamin Graham y David Dodd.

Por otra parte, comentar también que a primeros de mes acudí a una quedada de inversores que organizó el inversor Gorka de «www.eldividendo.com» en la cual nos juntamos un buen grupo de gente y Gorka dio una charla de varias horas sobre la inflación, temas monetarios, y diferencias entre diferentes tipos de inversión (value, buy & hold, dividendos). La verdad es que me gustó mucho y no dudaré en acudir a la siguiente.

Llevaba tiempo con la intención de deshacerme de dos posiciones de mi cartera, la teleco AT&T y la aseguradora Prudential Financial, y por fin me he decidido en deshacerme de ambas.

No soy partidario de vender, ya que en principio, me gusta comprar empresas que crea que lo van a hacer bien a largo plazo, pero después de centrarme bastante en analizar empresas durante el verano (leyendo bastante y utilizando ciertas plataformas de análisis de empresas como Marketscreener) he llegado a la conclusión de que a pesar del dividendo cuantioso de ambas empresas, ninguna de las dos pronostican crecimientos altos los próximos años. La teleco, además de que no creo que vaya a aumentar su dividendo en los próximos años, tiene una deuda bastante grande, y aunque me parece prácticamente imposible que pueda llegar a quebrar, creo que es conveniente no tener en cartera empresas con mucha deuda en época de constantes subidas de tipos de interés.

También he aprovechado para vender unas pocas acciones de la petrolera Exxon Mobil (creo que aún le queda recorrido al alza pero es cíclica y ya está bastante alta su cotización) y de la farmacéutica Abbvie (creo que se ha revalorizado demasiado y en algún momento debería corregir). Junto con Prudential Financial, en las tres tengo unas plusvalías muy grandes, pero tras hacer cálculos y vender AT&T con pérdidas, he conseguido quedarme en tablas y en la próxima declaración de la renta no voy a tener que pagar impuestos.

Con el dinero obtenido de la venta de Exxon he añadido unas acciones de la tabacalera Altria, que sus beneficios se mantienen bastante más constantes y su dividendo duplica al de Exxon a día de hoy, e incluso lo sigue subiendo año tras año alrededor de un 5%.

Y con el dinero obtenido con la venta de Abbvie me he hecho con alguna acción más de la biofarmacéutica Amgen, la cual aunque tenga un dividendo algo menor al de Abbvie, creo que los próximos años crecerá a un ritmo mayor que Abbvie en beneficios, e incluso que subirá su dividendo a un ritmo mayor que Abbvie.

Con el resto del dinero obtenido con la venta de la totalidad de AT&T y de Prudential Financial, he duplicado mi posición en la minera Rio Tinto (quería algo más en materias primas y ya solo con su alto dividendo me parece una inversión bastante segura), he añadido algo más de las gestoras de fondos Blackrock y T Rowe Price (ambas dos de mis empresas favoritas a día de hoy) y de la tecnológica Meta Platform (me parece que está mega infravalorada), y he abierto posiciones en cartera de Micron Technology (empresa de semiconductores), de Best Buy (compañía especializada en venta de productos electrónicos) y Prosus (conglomerado multinacional con gran parte en la china Tencent). Además, de manera especulativa, he comprado también acciones de Activision Blizzard con el fin de llevarme un 20% de beneficio si Microsoft finalmente ejerce la OPA sobre ella.

Ventas y compras

A modo de resumen, el dinero obtenido al vender principalmente AT&T y Prudential Financial, lo he repartido de la siguiente manera.

Análisis de empresas con Marketscreener

Llevaba utilizando la plataforma web de Marketscreener ya un par de años para mirar algún dato específico de algunas empresas, pero no me había metido a mirar bien los datos hasta este verano. Utilizo la herramienta para ver los datos financieros de las empresas los últimos años y las previsiones de datos que los analistas esperan para los próximos dos o tres años.

De estos datos que veo en Marketscreener, principalmente, me suelo quedar con lo siguiente:

• El número de acciones en circulación. Me parece importante que las empresas hagan recompra de acciones para hacer que haya menos acciones en circulación haciendo que el inversor pase a poseer una parte más grande de la empresa. Que haya menos acciones significa que el beneficio de la empresa se divida entre menos acciones, obteniendo así la empresa un beneficio por acción mayor de cara al futuro. A mi parecer, es incluso más importante que la empresa recompre acciones a que pague dividendos, ya que nos evitamos pagar los impuestos que pagamos al cobrar dividendos.

• El PER presente. Normalmente, cuanto menor sea el PER, mejor será la inversión. El PER hace un poco referencia a lo barato o caro que estemos pagando las acciones de una empresa, y sería interesante comprar empresas con un PER inferior a 15. Eso sí, hay empresa con unas previsiones de crecimiento futuro muy grande, que parten con un PER ya bastante más alto porque al crecer mucho, en unos pocos años ese PER pasará a ser menor. Es decir, si una empresa que cotiza a 100 euros tiene un Beneficio por Acción de 5 euros, su PER actual será de 20 (100 dividido entre 5) pero tiene un crecimiento tan alto que se espera que en dos años pase a tener un Beneficio por Acción de 10 euros, estaríamos pagando un PER futuro de 10 de cara a dos años (100 dividido entre 10), por lo que la compra estaría más que justificada. De todas formas, no solo viendo el PER se puede llegar a la conclusión de que invertir en una empresa sea una buena elección o no, ya que por ejemplo una empresa con un PER pequeño pero con una enorme deuda, podría pasar a no ser nada adecuada para nuestra cartera.

• Ventas, beneficios y beneficio por acción. Es importante ver cómo han ido evolucionando estos tres datos a los largo de los últimos años, ya que aunque rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros, es bastante lógico pensar que si una empresa lleva los últimos 10 años ganando o vendiendo cada año un 15% más, seguirá los próximos años ganando o vendiendo entorno a otro 15% más anualmente. Por supuesto que puede llegar a pasar a vender un 10% más en lugar de un 15% más, pero no andaremos demasiado lejos. Será mejor comprar una empresa con esa senda alcista de ventas o ganancias, que comprar una empresa que lleve los últimos diez años ganando año tras año un 5% menos.

• Deuda. Me gusta ver si la empresa tiene deuda o tiene caja neta. Si tenemos que comparar empresas de un mismo sector y vemos que tienen un crecimiento de ventas o beneficios similar durante los últimos diez años, vemos que se pronostica para ambas un crecimiento similar los próximos cinco años, pero una tiene mucha deuda, puede que sea suficiente razón para decantarnos por la compra de la de menor deuda.

• Rentabilidad de dividendo actual y aumento del mismo. Me gusta ver que las empresas dividenderas lleven pagando un dividendo creciente durante los últimos años. Es decir, prefiero ver que la empresa lleve pagando dividendos año tras años, y estos dividendos aumenten también año tras año, que ver una empresa que un año paga cinco dólares de dividendo, el próximo deje de pagar, y el siguiente pague ocho. Prefiero que su pago de dividendo sea estable y vaya creciendo año tras año. Si la empresa va aumentando el dividendo a un ritmo fuerte, mejor que mejor.

• ROE, ROA. Básicamente es la rentabilidad que la empresa obtiene con lo que gasta. Es decir, una empresa que necesita invertir mucho dinero (empleados, materia prima, investigación…) para obtener beneficios, tiene un ROE menor que una empresa que apenas necesite invertir para seguir ganando grandes cantidades de dinero.

Todos estos datos los empecé a introducir en un Excel y puedo ir comparando empresas y ver si cuáles me parece que están caras y cuáles me parece que están infravaloradas. Y de esta manera, he decidido finalmente deshacerme de AT&T y de Prudential Financial, y he recortado posición en Exxon Mobile y en Abbvie, para destinar el dinero obtenido en empresas que me han parecido mejor inversión.

Como ejemplo, pondré a continuación los datos de la empresa T. Rowe Price proporcionados por Marketscreener:

En la imagen anterior se puede ver que el PER actual (relación precio/beneficio) de la empresa es de 15,2 y que si los beneficios aumentan los próximos dos años al ritmo esperado, si la cotización se mantuviese sin cambios, su PER en 2024 será de 12,8.

En la imagen superior, se pueden ver datos relacionados con las ventas, beneficios o dividendos desde el 2019 y los esperados para el 2023 y el 2024. Es mejor coger un horizonte temporal algo mayor, ya que precisamente estos últimos años han sido bastante excepcionales por el covid y por la crisis actual, pero podemos hacernos una idea si obtenemos los datos del 2022 y los que se esperan los próximos dos años. En este caso, me quedaría en que siendo el beneficio por acción actual de 8,17$ y esperándose uno de 9,72$ para el 2024, sería una subida de cerca del 9% anual. Además, si vemos información extra de la empresa en otras fuentes, vemos que su beneficio por acción se ha ido incrementando durante muchos años consecutivos a un ritmo muy alto, por lo que es muy factible que continúe incrementándose en ese 9% anual que los analistas predicen. Además, también se puede ver que los 4,80$ de dividendo actual suponen una rentabilidad cercana al 4,3% anual, y que los últimos años se ha ido incrementando alrededor del 15% anualmente. Se espera que seguirá subiendo más de un 5% anual, aunque viendo su historial de dividendos, creo que la subida será algo superior.

En la última imagen, podemos ver que la relación Deuda/EBITDA es negativa, lo que significa que la la empresa tiene caja neta. Las empresas que tienen deuda tiene una relación Deuda/EBITDA positiva, y valores superiores a tres empiezan a ser dignos de analizar. Si como en el caso de T. Rowe Price, la empresa tiene caja neta, podemos estar muy tranquilos. En cuanto al ROE, empresas con un ROE superior al 20% son interesantes porque significa que no necesitan invertir demasiado para obtener beneficios. En el caso de esta empresa, ha superado con creces el 20% de ROE y tiene pinta de que seguirá haciéndolo.

Relación crecimiento/cotización de una empresa

Por otro lado, hace poco vi un dato que me resultó bastante curioso pero a la vez lógico. Se hizo un análisis de las inversiones de un inversor francés prestigioso, y se comprobó que a largo plazo, el crecimiento de las empresas de una cartera se asemejaba muchísimo al aumento de la cotización de dicha cartera. Esto no es siempre así, pero sí que debería tenderse a que fuese así a un largo plazo.

Lo vamos a entender mejor en la siguiente imagen, en donde hay ejemplos de dos carteras. En la primera columna aparece el crecimiento de las empresas de la cartera, y en la segunda el crecimiento de la cotización de la cartera. Si la cartera se compone por ejemplo de dos empresas en la misma proporción, Alphabet y Microsoft, si Alphabet crece un 8% un año y Microsoft a un 12%, el crecimiento ese año de la cartera será del 10%. Si la cotización de Alphabet sube un 6% durante un año y la de Microsoft un 8%, la cotización de la cartera habrá subido un 7% durante ese año.

Como se puede ver, la mayoría de los años en crecimiento de las empresas de la cartera no va a la par del aumento de su cotización, pero pasados diez años, acaba equiparándose. Por ejemplo, si miramos el crecimiento de las empresas de la cartera 1 en el año 2012 fue del 15% pero la cotización de ellas subió un 22%. En cambio, en 2014 las empresas decrecieron un 2% y el mercado fue tan bajista que las acciones de la cartera se devaluaron un 16%. Eso sí, pasados diez años, el crecimiento medio anual de la cartera 1 fue del 11%, y el crecimiento anual de su cotización también.

Cálculo del crecimiento de una empresa

¿Y cómo calcular el crecimiento de una empresa? Para esto harían falta unas cuantas horas de clase, y unos llegarían a unas conclusiones y otros a otras tal vez bastante diferentes. Habría que mirar y basarse en muchos datos para realizar este cálculo de la manera más óptima y fiable posible, pero yo de momento me estoy centrando en únicamente dos datos obtenidos en Marketscreener para simplificarlo y tener una visión a groso modo del crecimiento de una empresa sin comerme demasiado la cabeza. Por un lado, el crecimiento del beneficio por acción que tiene la empresa durante un año, y por otro lado, el dividendo que ha repartido la empresa a sus accionistas durante ese año. Si sumamos estos dos datos, obtendremos más o menos el crecimiento anual de la empresa. Yo he hecho este cálculo para todas las empresas que tengo en cartera y las que tengo en el radar para los próximos dos años, y he obtenido algo así de las empresas que he mencionado en esta entrada:

• AT&T: 2 + 6,6 = 8,6 (aunque tiene mucha deuda y un dividendo que no sé si será sostenible)
• Prudential Financial: 12 + 4,5 = 16,5 (aunque son datos poco estables y no los acabo de entender muy bien)
• Exxon Mobile: -14 + 3,7 = -10,3 (aunque siendo cíclica, tampoco deberíamos hacerle mucho caso a estos datos)
• Abbvie: -6 + 4 = -2 (me han chocado bastante los datos, ya que ha aumentado mucho el nº de acciones en circulación y los analistas le pronostican disminución del benefició por acción los próximos dos años)
• Altria: 12,6 + 8,3 = 20,9 (gran dividendo, y además me ha sorprendiendo que también crece bastante su beneficio por acción)
• Amgen: 14,8 + 3 = 17,8 (con un dividendo bastante creciente y un PER no demasiado alto)
• Prosus: 32 + 0 = 32 (gran recompra de acciones, alto crecimiento, sin deuda…)
• Blackrock: 9,9 + 2,9 = 12,8 (con un dividendo muy creciente)
• T. Rowe Price: 9 + 4 = 13 (buen dividendo creciente y caja neta)
• Best Buy: 21 + 5 = 26 (gran recompra de acciones, dividendo bueno y creciente, poca deuda…)
• Micron Technology: 25 + 0 = 25 (buen crecimiento futuro, y en cartera de grandes inversores)
• Rio Tinto: -20 + 8,5 = -11,5 (gran dividendo, y siendo cíclica, no le doy mucha importancia al decrecimiento del beneficio por acción los próximos dos años)
• Meta Platform: 14,6 + 0 = 14,6 (muy bajo PER para una tecnológica de este nivel, y futuro uy prometedor)

Entre las empresas vendidas, me han decepcionado los datos de Abbvie, no me gustan mucho los de Exxon Mobile, AT&T tiene dividendo pero apenas crece y Prudential Financial no me parece que crezca mucho y no acabo de entender bien sus cuentas.

En cuanto a las compras, Amgen y Altria me han sorprendido para bien, Blackrock y T. Rowe Price me parecen ir a lo seguro, Micron Technology, Meta y Prosus me parecen infravaloradas y a largo plazo deberían subir su cotización al ritmo de sus crecimientos, Rio Tinto le dará a mi cartera esos dividendos que nunca están de más, y Best Buy me ha parecido que tiene unos números increíbles.

Los datos de la inflación siguen por las nubes en todo el mundo (el de agosto en España ha sido del 10,4%), y para hacer frente a ella, seguimos viendo cómo los bancos centrales continúan subiendo los tipos de interés. Este pasado 26 de agosto, por ejemplo, Jerome Powell, el presidente de la FED (Reserva Federal de los Estados Unidos), anunció que no les temblará el pulso con nuevas subidas de tipos para detener la inflación y acabar con la crisis inflacionaria, e incluso avisó de que muchas familias sufrirán a consecuencia de ello. En concreto, se cree que la siguiente subida de tipos en los Estados Unidos será de 75 puntos, y puede que en España veamos una subida igual de alta este mes de septiembre.

¿Por qué subir los tipos de interés es una de las armas capaz de combatir la inflación? Lo voy a intentar explicar muy resumidamente en el siguiente párrafo.

Subir los tipos de interés hace que se pidan menos préstamos bancarios y que los intereses de los préstamos a pagar de la gente y de las empresas aumenten. Estos dos hechos, junto a la alta inflación que estamos sufriendo, hace que la gente tenga menos dinero para consumir. Como la gente compra y consume menos, los productos y servicios en general tienen que volver a abaratar sus precios para incentivar nuevamente el consumo haciendo que la inflación necesariamente vuelva a bajar.

Mientras tanto, con la guerra y el problemón de la escasez de gas como telón de fondo, la mayoría de las bolsas han sufrido bastante durante la segunda quincena de agosto y han terminado el mes con caídas cercanas al 3 o al 4%. Las criptos, aunque no las estoy siguiendo mucho, como nos tienen acostumbrados, se contagian del ánimo bursátil, y como son todavía más volátiles, han caído más que las bolsas. Fijándonos en las dos criptodivisas más importantes, el Bitcoin ha caído más del 11% en agosto, y el Ethereum alrededor del 4%.

¿Qué creo yo que va a pasar de ahora en adelante con este panorama y cómo creo que afectará en los mercados bursátiles? Nadie lo sabe, ni los economistas más prestigiosos del mundo, pero lo lógico sería ver un panorama bastante oscuro en la economía mundial (sobre todo en Europa), y también ver a las bolsas de todo el mundo seguir en tendencia bajista. Muchos «expertos» con renombre auguran un panorama horrible y un crash bursátil como jamás antes hemos visto, otros predicen que pasaremos tiempos difíciles y que a las bolsas les queda aún un recorrido de entre el 15 y el 25% de bajada, pero incluso hay algunos que se atreven a decir que ya hemos visto lo peor. Personalmente, creo que nos toca vivir una situación muy complicada y que habrá bajadas en las bolsas, pero para nada soy tan drástico como Michael Burry o Ray Dalio.

En mi opinión, aunque ya os digo que no tengo ni idea de lo que pasará, si no me quedase más remedio que hacer un pronóstico diría que:

• En cuanto a la situación de la inflación y tipos de interés, todo apunta a que seguirá habiendo subidas de tipos tanto en América como en Europa, lo que conllevará a que la gente y las empresas tengan más intereses que pagar y a que se pidan menos préstamos. El tener que pagar más dinero en intereses, el pedir menos préstamos y la carestía de todos los productos y servicios, debería hacer que la demanda de los productos y servicios caiga fuerte. Como la gente va a tener que consumir menos, en algún momento deberá cortarse por lo sano el crecimiento de la inflación, y los precios deberían volver a caer para que sean nuevamente «comprables». Incluso cuando los precios caigan, la gente seguirá teniendo problemas para consumir al ritmo que lo ha hecho hasta ahora, y para volver a incentivar el consumo los bancos centrales deberían volver a bajar los tipos de interés, haciendo que la gente pueda volver a endeudarse a unos tipos adecuados y podamos volver a empezar a ver una economía creciente. Y cuando me refiero a que la gente no va a poder consumir al ritmo que lo ha hecho hasta ahora, no me refiero solo a viajar o a ir de tiendas, me refiero también a niveles superiores como a que las empresas también consumirán e invertirán menos, y que habrá un bajonazo en el mercado inmobiliario.

• En cuanto a la salud financiera de las empresas, sueldos y paro, cuando la gente tenga que apretarse el cinturón y tenga menos dinero para gastar, muchas empresas se verán afectadas, tendrán menos ventas y menores beneficios, e incluso pérdidas temporales, y las que tengan una deuda descontrolada quebrarán o serán absorbidas por otras más grandes y que tengan liquidez. Como algunas cerrarán y otras verán reducidos los ingresos, lo normal sería que aumentara el paro e incluso bajen o se congelen los sueldos de los empleados.

• Y centrándonos en las repercusiones que tendrá todo esto en los mercados bursátiles, cuando las empresas presenten resultados peores de lo esperado, lo lógico sería ver caídas en sus cotizaciones. Además, mientras los tipos de interés sigan en aumento, el aumento del paro y la dificultad de la gente para llegar a fin de mes, hará que muchos tengan que deshacerse de sus inversiones a cualquier precio. Algunos se verán obligados a vender sus fondos o acciones para obtener liquidez y poder llegar a fin de mes, y otros venderán por miedo a mayores caídas. Las ventas masivas de la gente y los peores resultados que presenten las empresas terminarán por tirar las bolsas hasta sus mínimos, y cuando todo vuelva a estabilizarse y los tipos de interés dejen de subir o bajen, volverá a entrar dinero a los mercados bursátiles impulsándolos nuevamente al alza. Eso sí, cuando las bolsas se den la vuelta y tiren hacia arriba, los pequeños inversores y los que han tenido que salir mal parados del crash bursátil (ni idea de qué magnitud ni de cuánto tiempo durará), se quedarán fuera y verán los mercados subir y subir pero desde la barrera (sin estar invertidos). Cuando las bolsas ya hayan subido un buen porcentaje desde mínimos, estos inversores que salieron escaldados volverán a entrar al mercado pero ya habiendo perdido una gran oportunidad. Lo que nadie sabe exactamente es cuándo vendrán las ventas masivas en las bolsas ni en qué momento veremos los mínimos.

En mi opinión, lo lógico sería que ocurrieran los tres puntos anteriores, pero lo más complicado es saber el momento en el que ocurrirán, la magnitud que tendrán, y en qué momento tocaremos fondo. Por lo tanto, como no sabemos prácticamente nada y no tengo certeza en nada, yo seguiré invirtiendo mes a mes pero con prudencia y siempre manteniendo una liquidez por si los mercados nos dan oportunidades únicas.

Compras

Tras las importantes subidas que tuvieron las bolsas durante julio y la primera mitad de agosto, aunque la segunda quincena hayamos visto bajadas, este mes he decidido estar más tranquilo a la hora de realizar compras. He decidido comprar algo de Visa y de Blackrock, pero prefiero mantener mi liquidez (que tampoco voy sobrado) por si volvemos a ver bajadas fuertes de entorno al 15% o más.

Es más, aunque siempre diga que lo mejor es aportar periódicamente lo mismo a los fondos indexados, este mes no he aportado la cantidad habitual en los fondos ni en el ETF, sino que he aportado únicamente alrededor del 75% de lo que suelo aportar periódicamente. Es decir, si suelo aportar cada mes 300 euros a los fondos que tengo en MyInvestor, este mes he aportado un poco menos, algo así como 225 euros. En cuanto al ETF del Nasdaq que tengo en Degiro, al cual también suelo hacer una pequeña aportación mensual, durante agosto no he añadido ninguna participación.

Aunque no tenga ni idea de lo que van a hacer los mercados a partir de hoy, ya tengo la cartera bastante formada y en mi opinión lo lógico sería ver caídas, por lo que prefiero aportar algo más fuerte si veo a los índices en niveles algo inferiores.

• Blackrock (BLK): Se ha convertido en una de mis empresas favoritas para invertir, es el segundo mes consecutivo que añado acciones de ella a mi cartera, y tengo intención de seguir comprando más al menos hasta final de año. Como ya expliqué en julio, es la gestora de fondos más grande a nivel mundial, conocida estos últimos años por comercializar los famosos fondos indexados «iShares», los cuales le están haciendo facturar millones y millones de dólares pese a la pequeña comisión que se llevan por cada cliente que invierte en ellos. Esta empresa estadounidense comercializa fondos de gestión activa y fondos de gestión pasiva, y una recesión económica le afectaría bastante, pero es tan grande que estoy convencido de que saldría bien parada de cualquier crisis y no hará otra cosa más que crecer y crecer durante los próximos años. A precios a los que he comprado, unos 700 dólares, ofrece un dividendo algo inferior al 3% anual, que no está mal, y además, este dividendo crece bastante fuerte año tras año. Probablemente pase unos tiempos difíciles, pero es una empresa súper poderosa y solvente, así que estoy convencido que cuando el dinero de los inversores vuelva a entrar en renta variable y en fondos de inversión, Blackrock volverá a tener beneficios cada vez mayores haciendo que su cotización vuelva a máximos y destine gran parte de sus beneficios en dividendos y recompra de acciones. Incluso no descarto un «split» de sus acciones cuando su cotización se dispare, lo que hará que todavía sea más atractiva para muchos pequeños inversores.
• Visa (V): También es una de las empresas que más solvente veo ante la alta inflación e incluso frente a una posible recesión. Es competidora principalmente de MasterCard y American Express, y prácticamente entre las tres tienen todo el monopolio de tarjetas de pago de los Estados Unidos y el mundo occidental. Tiene un MOAT enorme, ya que es muy difícil que comercios o empresas que funcionan con Visa decidan cambiar a otra, y también es muy complicado que aparezca otra empresa en la competición. Ha caído bastante desde sus máximos, pero estoy casi convencido de que de aquí a unos años su cotización subirá a una media anual bastante interesante.
• ETF Lyxor Multi Nasdaq 100: Como ya he dicho, este mes no he realizado mi aportación mensual a este ETF de las empresas tecnológicas estadounidenses de mayor capitalización bursátil (Facebook, Alphabet, Microsoft….). Tengo ya una posición que considero importante en este ETF, y aunque mi idea sea seguir aportando, este mes he preferido ahorrarme esos euros y tal vez aportarlos más adelante si vuelve a haber caídas generalizadas en los mercados.
• Fondo True Capital FI: Fondo de gestión activa al cual aporto también una cantidad fija mensual, aunque este mes he aportado una cantidad algo inferior. Su equipo gestor pertenece a la empresa True Value Investments, y este fondo en particular es un fondo con unas 40 empresas (Visa, Google, Facebook, Alibaba, Novo Nordisk, Lockheed Martin…), con unas comisiones muy pequeñas, definido como fondo conservador, y que se espera de él una rentabilidad anual de entre el 7 y el 10%. Aquí me meto más al detalle.
• Fondo indexado ishares Developed World Index: Aportación mensual (como ya he explicado, este mes algo menos de lo habitual) esperando la rentabilidad de más de un 7% del fondo en los últimos 10 años.
• Fondo indexado Vanguard Emerging Markets Index: Aportación mensual (este mes algo menos de lo normal) esperando la rentabilidad que «promete» la economía de países emergentes. Como ya he dicho, este mes he aportado un poquito menos a los cuatro fondos que tengo en MyInvestor.
• Fondo indexado Vanguard SP500 Index: Aportación mensual (este mes algo menos de lo normal) esperando la rentabilidad de más de un 7% del fondo en los últimos 10 años.

Ventas

Ninguna venta durante agosto, algo que debería ser lo normal en una cartera Buy & Hold, como considero que es la mía.

No tengo ni idea de lo que van a hacer los mercados, y aunque mi conciencia diga que lo lógico es que venga una recesión (ya sea pequeña o grande) y las bolsas caigan, se ha demostrado con el tiempo que mantenerse quieto y la paciencia es la clave del éxito. Si llega la recesión y hay fuertes caídas en los mercados, no voy a vender nada (a lo sumo haré alguna rotación en cartera), y lo que sí voy a hacer es utilizar la liquidez que tenga para realizar aportaciones más fuertes a los fondos indexados y a acciones de empresas que tengo en el radar. Es más, si veo que las caídas continúan y en algún momento considero que los mercados se hunden, incluso me apalancaré (invertiré con más dinero del que tengo) con prudencia para poder aportar todavía más fuerte. Aunque espero no tener que llegar a ese punto, ahora mismo contemplo dos opciones para apalancarme:

• Vendiendo opciones en Degiro. Esta estrategia consiste en llevarme una prima hoy mismo comprometiéndome a comprar acciones de una empresa dentro de varios años. Por ejemplo, podría vender opciones del Banco Santander, y embolsarme hoy 800 euros pero comprometiéndome a comprar 1000 acciones de Santander a 2 euros (2000 euros en total) en 2026 si las acciones de Santander en 2026 están a un precio inferior a 2 euros. De esta manera, puedo destinar ya mismo esos 800 euros en comprar acciones de por ejemplo Blackrock y Visa, con un dinero que no tenía. Si en 2026 las acciones de Banco Santander cotizan a más de 2 euros, no tendré que comprarlas, pero si cotizasen a 1,6 euros, yo tendría que comprarlas a 2 euros. Esta estrategia la suelo utilizar de vez en cuando, pero es muy peligrosa y no la aconsejo a ningún inversor principiante. Mi idea es utilizarla en caso de ver caídas muy grandes en los mercados, cuando considere que los precios de las acciones están muy por debajo de su precio real. Eso sí, esto solo lo haré cuando ya no tenga liquidez suficiente, y siempre y cuando tenga muy controlada la deuda que me supondría.
• Pidiendo dinero «prestado» en Degiro. A día de hoy, Degiro me permite operar con dinero que no tengo con un tipo de interés anual del 4%. Es decir, podría no tener liquidez en la cuenta de Degiro y comprarme 5000 euros en acciones de Broadcom quedando mi cuenta en -5000 euros. Eso sí, estaría pagando un 4% de esos 5000 euros de interés, lo que resultaría pagar unos 17 euros mensualmente. Si para el tercer mes ingreso esos 5000 euros en la cuenta de Degiro, únicamente habré pagado de intereses 34 euros (dos meses). Como veis, es una manera fácil de pedir un préstamo para comprar acciones a un tipo de interés no demasiado alto. Eso sí, al igual que con la venta de derivados, no aconsejo a nadie endeudarse para invertir, a no ser que sea un inversor experto y sepa perfectamente lo que está haciendo.

Con las compras de agosto, la cartera quedaría así:

Dividendos

Durante agosto he recibido dividendos de las siguiente empresas:

• AT&T (T)
• Iberdrola (IBE)
• Grupo ACS (ACS)
• National Health Investors (NHI)
• Omega Healthcare Investors (OHI)
• Realty Income (O)
• Abbvie (ABBV)
• British American Tobacco (BATS)

Objetivo Septiembre

Como cada mes, en septiembre volveré a realizar mis aportaciones periódicas en los fondos indexados, el fondo True Capital y el ETF indexado al Nasdaq.

Por otro lado, en cuanto a la compra de acciones, andaré con cuidado porque me gustaría tener liquidez si los mercados vuelven a caer fuerte, pero suban o bajen, sí que aportaré algo a alguna de las empresas que tengo en mi radar. Por orden de prioridad estarían a día de hoy: Blackrock (se ha vuelto una de mis top 3), Broadcom, Texas Instruments, Best Buy, Berkshire Hathaway, Visa, Lowe’s Company, Home Depot, Altria, T. Rowe Price (es mi favorita aunque tengo ya bastante), Meta Platform, Realty Income, Chesnara, Rio Tinto y Verizon. Como tengo intención de hacerme con alguna empresa del sector de los semiconductores y no tengo ni idea de cuál de todas ellas será caballo ganador (NVDA, AMD, TSMC, QCOM, AVGO…), puede que también incorpore a la cartera mediante el broker XTB un ETF indexado a este sector, en concreto, el ETF VanEck Semiconductor UCITS ETF de ISIN IE00BMC38736.

Tal y como está subiendo el Euribor, y a su vez, las hipotecas a tipo variable (como la mía), veo necesario amortizar al menos hasta el máximo desgravable en Bizkaia, y por lo tanto, antes de fin de año quiero destinar una buena parte de mi liquidez a amortizar hipoteca. Como esta amortización suelo hacerla a finales de diciembre, y tengo pensado también realizar la amortización máxima desgravable del 2023 antes de la próxima revisión de mi hipoteca (mayo del 2023), ya tengo hecha una simulación en un excel hasta mediados del 2023 para ver cuánto dinero puedo ir destinando a la inversión. Partiendo en la liquidez que tengo a día de hoy, esta simulación se basa básicamente en anotar los gastos e ingresos que voy a ir teniendo mes a mes (poniéndome en el peor de los casos), y teniendo en cuenta la cantidad de dinero que voy a destinar a amortizar hipoteca (unos 7000 euros de aquí a mayo del 2023), me sirve para saber cuánta cantidad puedo ir destinando a la inversión. En mi opinión, creo que todo aquel que invierta debería dedicar parte de su tiempo a realizar este tipo de simulaciones, siempre poniéndose en el peor de los casos, para ver cómo de solvente es su estado financiero durante al menos los próximos seis o doce meses.

Por cierto, hablando de amortizar hipoteca, os dejo aquí una entrada que hice ya hace bastante tiempo en la que hablo sobre si sale a cuenta amortizar hipoteca o no dependiendo la situación de cada uno.

Otras

Por una parte, comentar que en agosto me he abierto la Cuenta Online del Banco Sabadell, la cual solo por ser nuevo cliente (sin domiciliar nómina ni ningún otro requisito), me han regalado 50 euros y me voy a beneficiar de un 1% que ofrece su cuenta remunerada durante el primer año. Aunque esta oferta solo era para cuentas abiertas hasta el 31 de agosto, estaremos atentos porque puede que prolonguen la promoción o que oferten alguna nueva. Os dejo aquí el enlace a la entrada que hice hablando sobre esta cuenta y sobre otras cuentas remuneradas disponibles en la actualidad.

También quiero comentar que estamos bastante vendidos en cuanto a los precios de la luz. Estamos viendo precios de luz desorbitados en toda Europa (más altos de lo que estamos acostumbrados), y lo vamos a ver reflejado en las facturas de los meses venideros. Vamos a pagar más que antes sí o sí, pero al menos animo a la gente a que intente comparar tarifas de diferentes comercializadoras, porque siempre podemos ahorrarnos algo. Yo por ejemplo me pasé al Plan Estable de Iberdrola, el cual te obsequiaba (al menos cuando contraté yo) con 30 euros de descuento en la cuarta factura y dejaba un precio de consumo de unos 0,16 euros todo el día (a esto hay que añadirle el precio del tope de gas, que está ahora mismo alrededor de 0,2 euros). Y justo antes de publicar esta entrada, me he encontrado con una oferta insuperable de «Gana Energía», en la cual dejan el precio fijo todo el día a 0,26 euros (precio del tope de gas incluido). Yo consumo muy poca luz en casa así que no voy a cambiarme, pero si no, lo tendría en cuenta a pesar de ser una compañía muy poco conocida. Si tenemos también contratado gas en casa, aquí, sin lugar a dudas, recomiendo que os paséis a la tarifa TUR del mercado regulado del gas porque seguro que os ahorráis bastante dinero.

Por otro lado, deciros que casi he terminado de leer el libro «El camino de la inversión» de Javier del Valle y Fernando Ruiz de Velasco (16 euros en La Casa del Libro). Me ha parecido un libro sencillo de leer, y que se entiende todo perfectamente, por lo que lo aconsejo a todo tipo de público pero principalmente a gente que quiere empezar a invertir. Para alguien que ya esté muy metido en este mundo o se considere un experto, puede que el libro se le quede pequeño. Se cuentan conceptos bastante básicos pero esenciales de la economía, así como dos estrategias de inversión que se pueden combinar y que coinciden mucho con las que practico yo (inversión pasiva en fondos indexados e inversión en empresas que cotizan a precios inferiores a su valor real). Personalmente, aunque ya lleve años invirtiendo, me ha parecido muy útil y muy interesante haber invertido un rato en leerlo.

Además de leer bastante, como he estado unos cuantos día de vacaciones, he aprovechado también para trastear con dos herramientas disponibles en internet para analizar empresas. Las herramientas son Marketscreener y Simplywallst (ambas con registro gratuito, aunque si se quieren utilizar opciones más avanzadas habrá que pagar). Marketscreener ya la llevo utilizando desde hace un tiempo de manera gratuita y es muy útil para ver la evolución de los datos más importantes de una empresa durante varios años consecutivos (beneficios, ventas, deuda, beneficio por acción, dividendo…). Simplywallst es la he conocido la semana pasada y me parece muy interesante porque permite filtrar empresas por diferentes parámetros (salud financiera, dividendo, si está infravalorada o sobrevalorada…) para poder descubrir empresas que no teníamos en radar o ver que alguna de las empresas en cartera cojea por alguna parte y no nos hemos dado cuenta antes. Tengo que cacharrear un poco mas con Simplywallst, pero tiene muy buena pinta. Durante agosto, si saco tiempo, tengo intención de hacer una entrada específica para hablar sobre Marketscreener, y tal vez aproveche también para comentar algo más sobre Simplywallst.

Por último, si sois de los que leéis mis entradas y no os resultan muy pesadas, os invito a que os suscribáis para poder recibir vía email la notificación de una nueva entrada publicada. A mí me hará ilusión ver a gente subscribirse, y es tan fácil como acceder aquí y simplemente indicar un nombre y el email por el cual queréis ser notificados.

Para todos aquellos a los que le da «miedo» invertir su dinero en renta variable (acciones, fondos…) y quieran disponer del dinero en cualquier momento, o simplemente para aquellos que quieren que una cantidad de su dinero les rente aunque sea un poco, existen las denominadas cuentas remuneradas. Estos últimos tiempos era muy difícil que un banco te remunerase por tener el dinero depositado en sus arcas, y había alguna alternativa en bancos online como MyInvestor, Pibank o Reanult Bank sin tener necesidad de domiciliar la nómina. Bankinter, por ejemplo, ofrece una cuenta que remunera bastante más pero te obliga a tener la nómina con ellos, por lo que para algunos es inviable.

Cuentas remuneradas

Todas estas cuentas remuneradas tienen la ventaja de poder disponer de ese dinero casi de inmediato (en Pibank es inmediato, y en los otros dos el tiempo que se tarda en tener el dinero es el tiempo de una transferencia normal). Por lo tanto, a mí me suele gustar tener mi liquidez (el dinero que quiero tenerlo como colchón, para imprevistos o para invertir) en alguna cuenta remunerada de este tipo.

MyInvestor al 1% (durante el primer año hasta 20.000 euros)

En cuanto a MyInvestor, muchos nos hemos beneficiado de su cuenta remunerada al 1% de hasta 20.000 euros depositados (máximo beneficio al año 200 euros brutos), pero solo remunera ese 1% durante el primer año. Luego esa remuneración bajada al 0,1%, lo que es lo mismo que nada. Yo tengo cuenta en MyInvestor y me beneficié de esa remuneración del 1% durante más de un año porque antes era indefinida en el tiempo, hasta que pusieron la condición de que solo sea durante un año. La verdad que muy contento con dicha cuenta, y además, al ser un neobanco (banco online) con sede en España, se garantiza hasta 100.000 euros depositados en él, y notifica todos los movimientos a Hacienda, por lo que no supone pegas al realizar la declaración de la renta. Os dejo aquí mi link de referidos para registraros o mi código de referido: dthjsGbqbL. En principio no nos dan nada, pero si finalmente el nuevo cliente invierte en alguno de sus fondos, nos llevamos 20 euros brutos cada uno.

Pibank al 1% (siempre y sin límite de remuneración)

Si hablamos de Pibank (del banco ecuatoriano Pichicha), remunera ahora el 1% (antes remuneraba entorno al 0,3%), y no hay límite de dinero depositado para dicha remuneración. Es decir, tranquilamente podríamos tener 100.000 euros en la cuenta Pibank y llevarnos al año 1000 euros brutos (si en este momento la remuneración fuese del 1%). También tengo cuenta en Pibank, banco español (seguro, facilidad para hacer la declaración de la renta…) y ahora mismo es donde tengo parte de mi liquidez.

Renault Bank al 0,55% (siempre y sin límite de remuneración)

Si hablamos de Renault Bank, otro banco en e que el IBAN que te dan es español aunque adherido al fondo de garantía francés (garantizados también hasta 100.000 euros), yo no tengo cuenta pero sí conozco a gente que tiene, y de momento están contentos beneficiándose de un 0,55% de remuneración sin límite a remunerar. Es decir, 40.000 euros rentarían 220 euros brutos si los dejásemos en Renault Bank durante un año entero. También he leído opiniones de que su web falla bastante, pero en principio, creo que también es un banco a tener en cuenta para tener cierta remuneración para nuestros ahorros.

Cuenta remunerada al 1, 2 o 3% del Banco Sabadell

Hoy he conocido y me he abierto cuenta en la «cuenta online de Sabadell», la cual tampoco hace falta domiciliar la nómina y tampoco se requiere ningún otro tipo de atadura con ellos. Una de las únicas condiciones que ponen para poder beneficiarnos de la remuneración del 1% que ofrece esta cuenta durante el primer año es la de ser nuevo cliente de Sabadell.

Además de ese 1% que ofrece para un máximo de 30.000 euros (durante el primer año podremos llevarnos un máximo de 300 euros brutos al año), si abrimos la cuenta antes del 31 de diciembre con un código promocional de un amigo, esa remuneración pasa al 2% anual. Y si encima, domiciliamos la nómina o tres recibos, la remuneración pasaría al 3% anual durante el primer año. Creo que no hay nada igual a día de hoy.

Podéis disfrutar de mi código para abriros la cuenta y a ambos la cuenta nos empezaría a remunera al 2%: CC2C4759E1BC15DB. Además, hay una promoción hasta el 31 de marzo del 2023, en la cual nos ingresan 25 euros a cada uno.

Para abrir la cuenta, que podéis hacerlo desde aquí, hay que hacerlo obligatoriamente desde un teléfono móvil, ya que nos pedirán grabarnos un pequeño video para demostrar que somos la misma persona que aparece en la foto del DNI que tendremos que adjuntar. Y una vez abierta la cuenta, tendremos que activarla descargándonos la aplicación móvil del Banco Sabadell. Para poder realizar luego operaciones, como por ejemplo, hacer transferencias desde esta cuenta, necesitaremos también tener la aplicación descargada ya que nos pedirán validar las operaciones desde la aplicación móvil. Por lo tanto, sí o sí, se requiere tener la aplicación de Sabadell descargada para operar con esta cuenta.

Las transferencias son gratis dentro de la Unión Europea, y aunque no creo que vaya a utilizarla, nos indican que al de una semana de abrirnos la cuenta nos enviarán una tarjeta de débito totalmente gratuita que nos servirá para hacer compras únicamente online. Yo ya tengo un par de tarjetas de débito (la de mi banco principal y la de MyInvestor), así que no creo que la vaya a utilizar, pero bueno, creo que también es interesante saber que te la envían y es completamente gratis.

Personalmente me parece una buena idea abrirnos la cuenta si somos nuevos clientes de Sabadell, ya que abriéndola con un código promocional nos beneficiamos ambos de la remuneración del 2% durante un año entero.

Hace un par de semanas hice una entrada explicando una promoción de luz de Iberdrola llamada «Plan Estable», la cual consideraba que era la mejor tarifa de luz que existe a día de hoy. Al final de esta entrada volveré a mencionarla, pero de momento, hablaré hoy sobre las diferentes tarifas de gas que tenemos a nuestra disposición actualmente, y la que considero que es la mejor opción: la tarifa TUR (Tarifa de Último Recurso), es decir, la tarifa de gas del mercado regulado.

Comparativa tarifas de gas en el mercado libre y regulado

Como se me acaba el contrato de gas que tengo con Repsol dentro de poco, empecé a llamar a comercializadoras para ver cuál de ellas me ofrecía un mejor precio de gas a día de hoy. Para la tarifa RL1, es decir, consumos menores de 5.000 kWh anuales (mi caso), me encontré con bastante diferencia de precios.

Tarifas de gas RL1 (consumo anual menor que 5000 kWh)

De entre todas las tarifas, estuve a punto de contratar la «A tu aire» de Total Energies, que además regala puntos (no muchos) que luego puedes canjear para obtener regalos o reducir facturas, pero al final, me dio por mirar a cuánto está el precio del gas en el mercado regulado, y me encontré con lo siguiente:

Como para la luz, creo que el mercado libre sale mejor que el regulado al menos a día de hoy, y prefiero estar en el mercado libre para garantizarme un precio durante al menos un año, no pensaba que en el gas pasaría lo contrario. Pero para mi sorpresa, para el gas, sale bastante mejor estar en el mercado regulado que en el mercado libre.

Para realizar el ejemplo de la comparativa, me he puesto en el caso de consumir mensualmente 300 kWh de gas. Por ejemplo, en la factura de Repsol, a los 6,48€ del precio fijo mensual hay que sumarle 41,97€ del gasto energético (300×0,1399=41,97€) y también el impuesto de hidrocarburos, que es el mismo siempre, de 0,0023399 euros el kWh. Por lo tanto, al fijo de 6,48€ y al coste de la energía de 41,97€ le sumaremos también 0,70197€ (300×0,0023399=0,70197€). Si añadimos a esta cantidad el precio del alquiler del contador de gas, que creo que son unos 0,615€ mensuales, tendremos el precio total a pagar sin IVA. En el ejemplo de Repsol, el precio total a pagar al mes sin IVA serían 49,77€, y con el IVA del 21%, acabaríamos pagando 60,22€ al mes.

Como se ve claramente en la comparativa de precios, el plan «A tu aire» de Total Energies es actualmente el mejor en el mercado libre, pero sin duda, gana por goleada pasarse al mercado regulado, a la tarifa TUR, en el que estaremos ahorrándonos una cantidad bastante grande mes a mes. Es fácil de ver que una pareja que consume 300 kWh de gas mensuales, se ahorraría tranquilamente 270 euros al año si se pasara al mercado regulado de Total Energies (la tarifa más barata del mercado libre). Es más, si se pasara al mercado regulado desde Iberdrola (la tarifa más cara de gas del mercado libre), se ahorraría en gas más de 800 euros anuales. Casi nada. ¿Quién ha dicho que no es posible ahorrar?

Tarifas de gas RL2 (consumo anual mayor que 5000 kWh)

Yo tengo la tarifa RL1, pero para el que tenga un consumo superior, es decir, la tarifa RL2, ocurre exactamente o mismo. Sale mucho mejor estar en el mercado regulado del gas. Aquí la comparativa para un consumo de 500 kWh mensual:

Como se ve, una familia que gasta 500 kWh mensuales en gas y tiene la tarifa del mercado libre «One Gas» de Endesa, pasaría a ahorrarse nada más y nada menos que 946 euros anuales simplemente con pasarse a la tarifa TUR2 del mercado regulado. Los números hablan solos.

Variación del precio del gas en el mercado regulado

En el mercado libre nos garantizamos tener el precio que aparece en la comparativa durante un año entero, cosa que no ocurre con los precios del mercado regulado. Eso podría echarnos para atrás parar pasarnos al regulado, pero viendo la evolución del precio del gas en el mercado regulado (se puede ver aquí o en la imagen que pongo a continuación), veo prácticamente imposible que el gas en el mercado regulado nos llegue a salir más caro que en el mercado libre. Este precio del gas suele fijarse cada tres meses, y como se ve en la siguiente imagen, la última variación fue a primeros de julio del 2022, y el próximo cambio ocurrirá en octubre, donde probablemente vuelvan a subir su precio pero dudo que sobrepasa los 0,07 €/kWh:

Por lo tanto, creo que queda muy claro que estando en el mercado regulado de gas nos ahorramos un buen dinero a día de hoy.

Cómo contratar la tarifa TUR de gas en el mercado regulado

Lo primero de todo es detallar que aunque casi todos tienen contratado el gas en el mercado libre, todos podemos pasarnos al mercado regulado. ¿Por qué la mayoría de la gente está en el mercado libre del gas? Porque del mercado regulado nunca llaman a ofrecer luz o gas. Las únicas llamadas que nos hacen ofreciéndonos ofertas de luz y gas son de empresas del mercado libre, y por lo tanto, hay gente que ni conoce el mercado regulado de gas.

Para contratar el gas en el mercado regulado es tan fácil como acceder a este enlace. En la parte de abajo vemos varias opciones para contratar la tarifa TUR (Tarifa de Último Recurso): online, telefónicamente o accediendo a un punto de atención.

Yo lo contraté online, y una vez elegida dicha opción, tendremos que decir que aún no somos clientes, ya que aún no somos clientes de Curenergia (una de las empresas del mercado regulado), y rellenar una serie de datos que nos piden: dirección del suministro, datos personales, IBAN desde el cual domiciliar las facturas…

He tachado los párrafos anteriores porque aunque yo lo contraté online en la web de Curenergía, desde hace unos días no es posible hacerlo así y debemos ir a una oficina o llamar telefónicamente para hacer la contratación.

Una vez hayamos completado la contratación, Curenergia se encarga de comunicarse con la distribuidora de gas, y cancelar el contrato de gas que teníamos con la compañía del mercado libre.

El cambio del contrato de la antigua compañía al mercado regulado tarda unos pocos días, y una vez hecho efectivo el cambio, ya estaremos ahorrado dinero mes a mes. ¡Así de fácil!

Otras: Mejor tarifa de luz a día de hoy

En esta entrada anterior hablé sobre la que para mí es la mejor tarifa de luz a día de hoy, la tarifa «Plan estable» de Iberdrola. En comparación con el resto de tarifas del mercado libre, es sin duda la más económica, y en comparación con la del mercado regulado, también sale más barata a día de hoy y nos evitamos tener sustos de subidas de precios de la luz al menos durante cinco años (en el plan se indica que aunque no haya permanencia, mantendrán los precios ofrecidos durante cinco años).

Si estamos en el mercado regulado de luz o tenemos una tarifa en el mercado libre recién contratada con precios superiores al que ofrece Iberdrola en este «plan estable», yo me pasaría ya mismo a Iberdrola y además de mejores precios me beneficiaría de los 30 euros de descuento que se se aplicarán en la tercera o cuarta factura de luz. Una vez visto dicho descuento en la tercera o cuarta factura, se podría volver a ver cómo están los precios en otras compañías, y si se viese alguna mejor, como el «Plan estable» de Iberdrola no tiene permanencia, siempre se puede volver a cambiarse a la que ofrece mejores precios, pero creo que la tarifa que nos está ofreciendo Iberdrola es buena y no tiene pinta de que podrán mejorarla mucho en el corto plazo.

Mi idea es esa, cuando me descuenten los 30 euros en la factura correspondiente, volver a comparar los precios de luz con los que ofrecen otras compañías, y si veo alguna mejor, cambiarme. Aunque lo dicho, creo que el precio que ofrece Iberdrola en este «plan estable» es bueno (0,158351 €/kWh) y dudo que ofrezcan algo mejor en otras compañías.

Eso sí, tenéis que tener en cuenta, que a ese precio del consumo habrá que añadirle ahora también el nuevo coste que se ha inventado el gobierno, el de la «compensación el tope de gas», el cual está alrededor de 0,14 €/kWh este mes de agosto. Es decir, con la tarifa «Plan estable» de Iberdrola estaríamos pagando a día de hoy unos 0,3 €/kWh (0,158351+0,14). El que está en el mercado regulado está pagando ese nuevo concepto ya en su tarifa (el precio medio del consumo en el mercado regulado es de alrededor de 0,35 €/kWh ya incluido ese nuevo concepto), y todo el que está en el mercado libre y ha actualizado su contrato o ha cambiado de contrato después de abril, está pagando ese nuevo concepto ya en sus facturas. Conozco gente que en mayo de este año contrató una tarifa en el mercado libre de 0,25 €/kWh el precio del consumo, y ahora le ha llegado una factura en el que está pagando el consumo casi a 0,4 €/kWh (0,25+0,14). Así que cuidado con este nuevo cargo en las facturas de luz.

Qué rápido se me ha pasado julio, y qué rápido pasa el verano. Después de seis meses de constantes caídas en los mercados bursátiles, de una inflación que sigue creciendo mes a mes, de nuevas subidas de tipos de interés tanto en Europa como en los Estados Unidos, y con los analistas y «expertos» augurando que las bolsas podrían seguir cayendo hasta un 50% más, llega julio y el SP500 sube un 9%, el Nasdaq100 se suma un 12,5% y el Eurostoxx50 un 7,5%. Por otro lado, los mercados emergentes suben en julio pero muy poquito, y nuestro Ibex35 se queda rezagado, ni sube ni baja.

Seguimos sin tener ni idea de qué pasará en un futuro cercano. Hay empresas que han presentado muy malos resultados (como los bancos JP Morgan o Morgan Stanley), otras han decepcionado bastante (como las telecos AT&T y Verizon, el fabricante de aviones Boeing o la gigante de comercio minorista Wallmart), algunas han anunciado resultados buenos y bastante acordes con lo esperado (como Alphabet o Microsoft), otras han ganado más dinero que hace un año (como las multinacionales Kraft Heinz o Procter & Gamble), y otras han hecho beneficios record (como las petroleras ExxonMobile o Chevron, o la eléctrica Iberdrola). Se han visto resultados de todo tipo, y es más, Estados Unidos ha entrado ya en recesión técnica tras darse dos trimestres seguidos de contracción económica, y en cambio, las bolsas mundiales han subido como la espuma durante julio. Lo de siempre, a corto plazo el mercado es impredecible pero las buenas empresas dan sus frutos invirtiendo a largo plazo, o como dice Benjamin Graham, Mr. Market es un esquizofrénico en el corto plazo pero recupera su cordura en el largo plazo.

¿Qué pasará en agosto? Pues aunque la gente insista en querer predecirlo, nadie lo sabe. Puede que la cotización de las grandes empresas haya bajado más de lo debido el primer semestre de año pensando que los resultados de las empresas iban a ser malísimos, y al ver que no han sido malos, los mercados han reaccionado positivamente este mes. Puede que estas subidas de julio hayan sido una trampa, haciendo que mucho pequeño inversor entre a comprar con prisas y que ahora vuelva a darse la vuelta y veamos caídas mucho más abruptas este segundo semestre. O puede que ya hayamos visto lo peor, e incluso aunque Estados Unidos y Europa lleguen a entrar en una profunda recesión, los mercados vayan a su bola, suban y vuelvan a sus máximos históricos en unos meses.

Si invertimos ahora toda nuestra liquidez, corremos el riesgo de ver fuertes bajadas y no tengamos dinero para realizar más compras los próximos meses. En cambio, si no invertimos ahora pensando en ver precios mejores, corremos el riesgo de que las bolsas sigan subiendo y se nos escape el tren. Por lo tanto, como siempre, lo mejor es ir realizando compras mes a mes manteniendo siempre un colchón (dinero para imprevistos) y liquidez (para comprar más fuerte si vemos grandes caídas). Yo es lo que hago, invierto mensualmente la misma cantidad en los fondos indexados, y voy realizando compras de acciones de empresas que considero interesantes diversificando estas compras en el tiempo. Este mes he aportado mi cantidad habitual a los fondos que tengo en MyInvestor, y por otro lado, aunque mi idea era realizar bastantes compras de acciones si las bolsas continuaban bajando, visto que no ha sido así, no he invertido tan fuerte como esperaba pero sí que he comprado acciones de alguna empresa.

En cuanto a las criptomonedas, como siguen yendo muy de la mano de los mercados bursátiles, también han subido. Cuando las bolsas caen las criptos caen con más fuerza aún, y cuando los mercados bursátiles suben las criptomonedas suben con más fuerza. Es lo que ha ocurrido este mes. Mientras el Nasdaq ha subido un 12,5%, Bitcoin lo ha hecho un 22% y Ethereum nada más y nada menos que un 64%. El resto de las criptomonedas, por lo general, parecido, han tenido un mes muy alcista. Yo sigo sin saber qué ocurrirá con las criptos, y sigo confiando (y teniendo) en las dos más importantes (Bitcoin y Ethereum). Eso sí, aunque confíe en estas dos criptomonedas, no quiero que ponderen mucho en mi cartera, porque me sigue pareciendo una inversión de muchísimo riesgo. Este mes de agosto se me acaba el staking de ambas criptomonedas en Crypto.com, así que lo pasaré todo a Nexo para continuar con el staking y me genere una rentabilidad mayor que la que me da Crypto.com actualmente.

Compras

Como he mencionado anteriormente, mi intención era realizar bastantes compras este mes tras las continuadas bajadas que se han dado desde principios de año, y ir comprando más fuerte los próximos meses si las cotizaciones seguían en tendencia bajista. Pero al final, el SP500 ha tirado bastante para arriba en julio y solo he comprado acciones de tres empresas, todas ellas nuevas. Por un lado, la inversión más fuerte de julio ha sido en la enorme gestora de fondos estadounidense Blackrock. Por otro lado, he realizado una inversión más pequeña en la aseguradora británica de pequeña capitalización Chesnara PLC. Y por último, he abierto una muy pequeña posición en Verizon, la mayor empresa de telecomunicaciones de los Estados Unidos.

• Blackrock (BLK): Es la gestora de fondos más grande a nivel mundial, conocida estos últimos años por comercializar los famosos fondos indexados «iShares», los cuales le están haciendo facturar millones y millones de dólares pese a la pequeña comisión que se llevan por cada cliente que invierte en ellos. Esta empresa estadounidense comercializa fondos de gestión activa y fondos de gestión pasiva, y una recesión económica le afectaría bastante, pero es tan grande que estoy convencido de que saldría bien parada de cualquier crisis y no hará otra cosa más que crecer y crecer durante los próximos años. A precios a los que he comprado, unos 600 dólares, ofrece un dividendo de alrededor del 3,2% anual, y además, este dividendo crece bastante fuerte año tras año. Ha sido la primera compra que he hecho en el broker XTB, y estoy convencido de que seguiré comprando más acciones de ella los próximos meses.
• Chesnara PLC (CSN): No la tenía en el radar, pero tras estar a punto de comprar acciones de Mapfre debido sobre todo a su alta rentabilidad por dividendo, me ha dado por analizar un poco aseguradoras europeas, y he dado con esta pequeña aseguradora británica que al igual que Mapfre ofrece un dividendo superior al 8% anual a los precios actuales. Es una small cap que además de operar en el Reino Unido, también opera en los Países Bajos y Suecia, lleva subiendo su dividendo durante más de diez años consecutivos, y crece sobre todo adquiriendo otros pequeños negocios. Me ha gustado mucho que sus directivos hablan siempre de tratar bien a sus clientes y accionistas, y que uno de sus principales objetivos es obsequiarlos con una alta rentabilidad por dividendo, pero que también lo quieren hacer con la revalorización de sus acciones. No ha sido una compra muy grande, así que me gustaría volver a comprar más los próximos meses.
• Verizon (VZ): Aunque la tenía en el radar no era uno de mis principales objetivos de compra, o no al menos de momento, pero con la gran caída que tuvo durante dos días consecutivos por no he podido resistirme a entrar con una pequeña compra. Primero, su competidora AT&T presentó unos «malos» resultados haciendo que ambas cayesen fuerte en bolsa, y el día siguiente, Verizon presentó también unos resultados que no gustaron nada en Wall Street, haciendo que su cotización bajará bastante más. AT&T y Verizon son las dos más grandes telecos estadounidenses, y aunque funcionen con bastante deuda y lleven unos años algo detestadas por los inversores, aunque no creo que vayan a crecer mucho los próximos años, sí creo que seguirán ganando cada año más dinero y seguirán repartiendo un dividendo bastante alto a sus accionistas (a precios de hoy, alrededor del 5,7% ambas). Ya tengo una participación no muy grande en AT&T, y con esta compra inicio posición en Verizon, la cual intentaré ampliar un poco los próximos meses si su cotización sigue cayendo.
• ETF Lyxor Multi Nasdaq 100: Aportación mensual a este ETF de las empresas tecnológicas estadounidenses de mayor capitalización bursátil (Facebook, Alphabet, Microsoft….).
• Fondo True Capital FI: Fondo de gestión activa al cual aporto también una cantidad fija mensual. Su equipo gestor pertenece a la empresa True Value Investments, y este fondo en particular es un fondo con unas 40 empresas (Visa, Google, Facebook, Alibaba, Novo Nordisk, Lockheed Martin…), con unas comisiones muy pequeñas, definido como fondo conservador, y que se espera de él una rentabilidad anual de entre el 7 y el 10%. Aquí me meto más al detalle.
• Fondo indexado ishares Developed World Index: Aportación mensual esperando la rentabilidad de más de un 7% del fondo en los últimos 10 años.
• Fondo indexado Vanguard Emerging Markets Index: Aportación mensual esperando la rentabilidad que «promete» la economía de países emergentes.
• Fondo indexado Vanguard SP500 Index: Aportación mensual esperando la rentabilidad de más de un 7% del fondo en los últimos 10 años.

Ventas

Ninguna venta este mes, algo que debería ser lo normal en una cartera Buy & Hold, como considero que es la mía. La filosofía Buy & Hold (comprar y mantener), como su nombre indica, consiste en ir comprando poco a poco, mes a mes, año tras año, e intentar realizar la menor cantidad de ventas posibles. La idea es que las compras que haga sean para largo plazo porque considere que lo harán bien durante los próximos más de diez años, y por lo tanto, hay que ser paciente y mantener las empresas muchos años.

Eso si, seguir la filosofía de Buy & Hold no significa que de vez en cuando pueda deshacerme de algunas empresas o recortar posición en ellas. Si al revisarlas, considero que las empresas han cambiado sus fundamentales, su cotización ha subido más de la cuenta, se han endeudado demasiado, o han cambiado lo suficiente como para que deje de verlas como interesantes, no me voy a cortar un pelo en venderlas o rotarlas por otras que me parezcan mejor inversión.

Con las compras de julio, la cartera quedaría así:

Dividendos

En julio he recibido dividendos de bastantes empresas, aunque el de muchas haya sido residual:

• Red Eléctrica (REE)
• Iberdrola (IBE)
• Iron Mountain (IRM)
• Merck & Co (MRK)
• Altria (MO)
• Realty Income (O)
• Grupo ACS (ACS)
• Enagás (ENA)
• Repsol (REP)
• S&U (SUS)

Objetivo Agosto

Como cada mes, en agosto volveré a realizar mis aportaciones periódicas en los fondos indexados, el fondo True Capital y el ETF indexado al Nasdaq.

Por otro lado, en cuanto a la compra de acciones, ya con bastante liquidez acumulada (aunque nunca demasiada), si volvemos a la senda bajista y vemos caídas fuertes tengo pensando comprar bastante hasta fin de año. Por orden de prioridad en mi radar estarían: Blackrock (se ha vuelto una de mis top 3), Texas Instruments, Visa, Berkshire Hathaway, Lowe’s Company, Home Depot, T. Rowe Price (es mi favorita aunque tengo ya bastante), Verizon, Meta Platform, Realty Income, Chesnara y Rio Tinto.

En cambio, si a las bolsas les da por mantenerse en estos niveles o subir ligeramente, aunque compraré menos, no renunciaré a seguir ampliando mi cartera, y con más cautela, me haré con acciones de algunas de las empresas que tengo en el radar.

Otras

Me gustaría dejaros aquí el link a mi anterior entrada, en la cual hablo sobre la «tarifa plan estable» de Iberdrola, la que considero mejor tarifa de luz en la actualidad. Su contratación (solo online) estaba vigente hasta el 31 de julio, pero la han prorrogado hasta el 31 de agosto. Yo le echaría un ojo.

Precio por potencia «periodo valle»: 4,1€/kW año

Precio por potencia «periodo punta»: 30,67€/kW año

Precio por consumo: 0,158351€/kWh (mismo precio durante las 24 horas del día)

Además de que son buenos precios comparando con los que nos ofrecen actualmente, con esta promoción te descuentan 30€ en la cuarta factura (pasados 90 días desde la contratación).

También os dejo aquí el link a la entrada que hice ya hace tiempo sobre Widilo, una web que ofrece cashback en compras online, algo que considero muy útil sobre todo ahora en verano, ya que reservando estancias en páginas como Booking, Vueling o Destinia te devuelven un porcentaje del dinero gastado. Yo llevo utilizándola ya más de un año y garantizo que funciona muy bien.

Este mes de julio se me acababa el contrato de luz que tenía con Repsol, así que tras llamarles para ver qué oferta tenían para mí y ver que no tenían nada que me pareciese interesante, me puse una vez más a buscar entre las tarifas libres del mercado.

No he querido ni mirar las del mercado regulado, porque aunque nos prometieron que los precios de la luz bajarían y saldría mejor pasarse al mercado regulado, se ha visto ya que los precios de la luz siguen por las nubes y no sé cuando será el momento de pasarse al mercado regulado. Hoy mismo, el precio medio durante el día va a ser de 0,33 euros el kwh. De momento, en mi opinión, lo mejor es contratar una oferta interesante en el mercado libre, y si más adelante se ve que los precios del mercado regulado bajan bastante, como los contratos en el mercado libre no tienen ninguna permanencia, siempre estamos a tiempo de cambiarnos.

Comparativa contrato anterior y nueva oferta de Repsol

He estado dos años enteros con unos precios increíbles en Repsol, ya que hace dos años me ofrecieron unos precios de potencia y de consumo muy buenos (unos 30 euros anuales de potencia y unos 0,12 euros de consumo), y tras el vencimiento del contrato, debido a un error de ellos conseguí que me mantuvieran unos precios muy similares durante un año más. Este último año he estado pagando 26,2 euros anuales de potencia punta, 1,22 euros anuales de potencia valle y 0,11 euros de consumo (todo el día). Además, por ser accionista de Repsol, tenía el servicio da mantenimiento gratis. Como veis, unos precios chollo viendo cómo se ha estado comportando el precio de la luz en el mercado regulado.

Este mes de julio ya era consciente de que me iban a subir los precios, pero no me imaginaba que tanto. Me llegó un email indicando que en el nuevo contrato iría a pagar 29,9 euros anuales de potencia punta y de potencia valle y 0,17 euros de consumo. Haciendo cálculos en un excel mi factura mensual subiría unos 18 euros:

Por lo tanto, me puse a mirar y comparar, y no tardé mucho en darme cuenta que la más barata del momento era una de Iberdrola, la «Tarifa Estable» contratable únicamente online y en principio solo contratable hasta el 31 de julio de este año. Mira que no soy muy amigo de Iberdrola y he tenido alguna mala experiencia con ellos, pero visto los precios, dejé mi número para que me llamaran, y tras confirmarme que os precios eran los indicados en la página web, firme el contrato telefónicamente y ya soy cliente de luz de Iberdrola.

Luego aproveché también a mirar los precios que me ofrecían Endesa y Total Energy (la antigua EDP), y ninguno de sus comerciales me pudo ofrecer precios mejores que los del «Plan Estable» de Iberdrola.

Tarifas plan estable Iberdrola

Los precios que aparecen en la web (os dejo aquí el link) son los siguientes:

Como casi todas las ofertas de luz actuales, no tiene permanencia, por lo que puedes cambiarte cuando quieras si ves una oferta mejor, y además, te regalan 30 euros (creo que te descuentan 30 euros en la tercera o cuarta factura con ellos). También regalan 25 euros si vienes recomendado por un amigo, pero esto solo sirve si antes no eras cliente de Iberdrola.

En las condiciones se indica también que aunque este contrato no tenga permanencia, Iberdrola se compromete a mantener los precios durante cinco años, algo que no lo tengo muy claro pero sería muy positivo si fuera como lo indican.

Por otro lado, te meten también un asistente llamado «Smart Iberdrola», el cual sirve para mirar un poco más de información detallada de nuestros hábitos de consumo de luz, y que de primeras es gratis durante cuatro meses y luego cuesta unos 0,5 euros al mes. Como esta misma información se puede ver gratis desde la página web de I-DE Iberdrola y como es posible darse de baja desde el área cliente de Iberdrola, yo tengo claro que me daré de baja durante este mes.

Con esta tarifa de Iberdrola, comparado con lo que me estaba ofreciendo Repsol, me ahorraré casi 10 euros al mes, además de llevarme 30 euros de regalo cuando pasen tres meses:

Vinculación Iberdrola con Carrefour

Además de que esta tarifa de Iberdrola creo que es la mejor del mercado a día de hoy, me he enterado que Iberdrola tiene un convenio con Carrefour, en el que siendo socio de Carrefour, se puede vincular el contrato de Iberdrola (tanto el de luz como el de gas) con la tarjeta de Carrefour y llevarse en la tarjeta un 5% de las facturas (tanto de luz como de gas). Es decir, para una factura mensual de 70 euros de luz y 30 de gas, se añadirían 5 euros en la tarjeta.

Yo acabo de vincular mi tarjeta virtual de Carrefour a mi contrato de luz de Iberdrola, y cuando me llegue la próxima factura veré sin me han añadido unos euritos en mi tarjeta de Carrefour.

Otras tarifas del mercado

Tras firmar el contrato con Iberdrola, he seguido mirando y comparando precios y ofertas de otras compañías con un precio fijo durante todo el día, y me he encontrado con esto:

Por lo que me reafirma más que a día de hoy la mejor tarifa es la del «Plan Estable» de Iberdrola. Podría ser que haya alguna mejor con precios diferentes por franjas horarias, pero veo que tampoco:

Contratar el «Plan Estable» de Iberdrola

Como he dicho anteriormente, esta oferta solo es posible contratarla vía online, y en principio, el último día para contratarla es el 31 de agosto de este año (antes era hasta el 31 de julio pero lo han prorrogado).

Tras cambiar mi contrato de luz de Repsol a Iberdrola, y ver que mis padres tenían una tarifa del mercado libre de Iberdrola bastante más cara que la «Tarifa Estable», he llamado a Iberdrola para cambiarles de tarifa. Los precios que me ofrecían eran diferentes, y me han dicho que tengo que hacerlo sí o sí online para contratar los precios que se indican en la web.

Por lo tanto, los pasos que he seguido para contratar esta tarifa de luz han sido los siguientes:

Paso 1, Inicio de la contratación: He accedido al siguiente link, y le he dado a «Contratar online» y a continuación a «Empezar»:

Paso 2, Datos personales: He rellenado un formulario en donde me han pedido rellenar datos del titular: nombre, apellidos, un teléfono, un email…

Paso 3, Dirección: Luego me ha aparecido otro formulario en donde hay que indicar datos de la dirección del suministro: código postal, municipio, calle…

Paso 4, Resumen: Aparecen los datos para confirmar que son correctos, y un apartado de tipo «plan amigo», en donde se debe indicar el DNI del la persona que os ha recomendado esta nueva tarifa de luz. Este «plan amigo» no sé exactamente si funciona, pero creo que obsequiarían con 25 euros tanto al nuevo cliente como al anfitrión pasados un par de meses. Mandarme un email a mi correo para que os pase mi DNI por privado, que por intentarlo no se pierde nada.

invertirconsore@invertirconsore.com

Paso 5, Confirmar: Para continuar habrá que «clickar» en el botón «Confirmar» que aparece a la derecha.

Paso 6, Datos bancarios: En este paso he tenido que introducir el IBAN de la cuenta donde tengo domiciliada la factura. Aparecen también tres opciones seleccionables, las cuales he dejado sin seleccionar. Para finalizar, he «clickado» en el botón «Contrata ya», y me han enviado un código al móvil para introducirlo y finalizar el contrato.

Paso 7, Error: En mi caso, cuando he ido a realizar el contrato para mis padres, la web ha dado un error justo antes de finalizar el contrato, y me ha aparecido un mensaje del tipo «Ha ocurrido un error, llame al siguiente número gratuito». Lo que he hecho entonces es llamar y decirles que quería contratar el «Plan estable» con los precios indicados en la web vía online pero que ha ocurrido un error y no he podido realizar el contrato, y entonces me han finalizado el trámite telefónicamente. Eso sí, acordaros de comentarles el «regalo» de los 30 euros que ofrecen y que vais recomendados por un amigo, y probablemente os pedirán el DNI. Vía telefónica, para firmar el contrato mientras te están hablando te mandan un SMS al móvil, el cual tienes que «firmar» accediendo a una URL.

Paso 7, Área cliente: Una vez firmado el contrato, me han enviado un email indicando la web desde donde accederé a mi área de cliente para poder ver las facturas que me vayan enviando.

Compensación de tope de gas, un nuevo concepto en la factura

A todas las facturas, ya sean del mercado libre o regulado, habrá que sumar un nuevo concepto que encarecerá aún más las facturas. Nos referimos al concepto de «compensación de tope de gas», el cual el gobierno ha introducido en nuestras facturas para intentar rebajar el precio de la luz mediante la denominada «excepción ibérica». Es decir, con la intención de bajar el precio de la luz en el mercado regulado, se han inventado el concepto «compensación de tope de gas», el cual tenemos que pagar los clientes haciendo que el objetivo de rebajar la factura no sirva para nada y sigamos pagando lo mismo o más.

Esta «compensación de tope de gas» lo tendremos que pagar todos en nuestra factura tarde o temprano. Los que están en el mercado regulado, ya habrán visto en su última factura este nuevo concepto. Y los que están en el mercado libre, si han renovado el contrato o han cambiado el contrato después de mayo, ya se les empezará a cargar este concepto. Es decir, si tenemos un contrato firmado antes de mayo y nos aguanta un año entero hasta el próximo mayo del 2023, nos ahorraremos este gasto en nuestras facturas hasta mayo del 2023. Pero bueno, a la mayoría se le acaba su contrato o va cambiar a otra compañía, así que la mayoría de los clientes tendrán que sufrir este nuevo gasto en sus facturas.

Para los que están en el mercado regulado, el precio de la luz habrá bajado algo gracias a este «tope de gas», pero los clientes pagarán un extra en el consumo realizado. Es decir, si el precio medio de la energía en lugar de pagarlo a 0,45 euros lo pagamos a 0,35 gracias a la «excepción ibérica», nos meten un 0,1 por kwh consumido, haciendo que acabemos pagando los 0,45 euros que hubiésemos pagado sin estas nuevas medidas.

En cuanto a las tarifas libres, si antes nos ofrecían precios de consumo de 0,35 euros, ahora nos empiezan a ofrecer precios cercanos a 0,25 euros el kwh, porque luego ya nos meten el concepto «compensación de tope de gas» en el cual nos cobran otro 0,1 euros por kwh consumido, haciendo que al final acabemos pagando los 0,35 euros.

Acabo de verlo en una factura del mercado libre, en la cual se tenía contratada una tarifa de 0,25 euros el consumo y se ha consumido el último mes 250 kwh. El precio de consumo aparece como:

Consumo: 250×0,25=62,5 euros.

Pero a continuación, hay otro cargo denominado «tope de gas»:

Tope de gas: 250×0,1=25 euros.

Total, que al final el consumo sale a 250×0,35=87,5 euros, nada más y nada menos que 25 euros más que antes del cambio que ha hecho el gobierno para abaratar la tarifa.

Además, si cuando entró el cambio en el que se aplicaría un distinto precio por franjas horarias nos bombardeaban todo el rato en la TV con noticias acerca del cambio, con este cambio no nos están avisando de nada y la gente se va a llevar una buena sorpresa al mirar su factura. Cuando se aplicó dicho cambio de franjas horarias constantemente nos avisaban que poner la lavadora durante la noche o los días festivos saldría más barato, y que durante el día era mejor no encender el horno ni poner la calefacción. Pues bueno, con este cambio del «tope de gas», ya se está viendo que el coste es mayor por las noches, y gente que carga su coche eléctrico durante la noche se ha visto sorprendida al ver que este «tope de gas» lo ha estado pagando a un precio de 0,2 euros cuando durante el día estaba a 0,1. Es decir, que para los que tienen diferente precio por franjas horarias, ya igual no tiene mucho sentido consumir más durante la noche, y para los que tienen un único precio durante todo el día, probablemente salga mejor consumir luz durante el día y no hacerlo durante las noches.

Para ver a qué precios nos va a salir esta «compensación de tope de gas» por horas, se puede ver en la siguiente web, en donde se aprecia claramente que en las horas que antes eran «baratas» es donde más vamos a pagar la «compensación de tope de gas». Y sin embargo, en las horas centrales del día, las que supuestamente hasta ahora eran las más caras, ahora es donde menos pagaremos por la «compensación de tope de gas».

En fin, que es una vergüenza, se pasan un pueblo, y se piensan que somos tontos. Hasta que no salgamos a quemar el pueblo, no nos quedará más remedio que intentar contratar la tarifa más «barata», y encender menos la calefacción.

Extra: Mejor oferta de gas en la actualidad

Probablemente, los que tengáis contratado el suministro de gas desde hace un tiempo, tendréis un precio del consumo aceptable, pero los nuevos contratos están siendo de un precio de alrededor de 0,15 euros el kwh y de 6 euros fijos al mes.

Después de mirar, y no sé hasta cuándo estará la oferta disponible, creo que la mejor oferta actual en el mercado libre es la que ofrece Total Energy (antigua EDP) llamada «tarifa a mi aire», la cual tiene un precio fijo mensual de 6,03 euros (primer año con descuento del 10% quedando en 5,427 euros) y un precio del consumo de 0,116 euros.

Pero después de mirarlo mejor, he visto que el gas en el mercado regulado sale mucho más económico, con un precio de alrededor de 0,055 euros el consumo.

Yo, me cambié de Repsol a Total Energy, pero finalmente contraté la tarifa TUR1 del mercado regulado con Curenergia.

Tras la depreciación que ha tenido el euro los últimos meses, me ha parecido interesante comentar el impacto que tiene el cambio euro/dólar en nuestra cartera de acciones estadounidenses o fondos que invierten en empresas cotizadas en dólares. Todos los que estemos invertidos en acciones de otros países o fondos que inviertan fuera de la zona euro, deberíamos ser conscientes de lo que puede suponer en nuestra inversión la fluctuación del euro/dólar y deberíamos saber si podemos hacer algo para evitar dicho impacto.

Por lo tanto, en esta entrada voy a intenta explicar de manera sencilla y con ejemplos cómo afecta la relación euro/dólar a nuestra inversión, tanto en una cartera de acciones como en fondos, y si tenemos a nuestra disposición alguna herramienta o alguna opción para dejar de estar expuestos a estas fluctuaciones.

Fluctuación euro/dólar

Lo primero que quiero enseñar es cómo va fluctuado en el tiempo la relación entre el euro y el dólar:

Como se ve, en esa franja del tiempo entre el año 1999 y 2020, el tipo de cambio euro/dólar se ha movido entre los 0,83 y 1,59 aproximadamente, una fluctuación bastante considerable para ser dos monedas supuestamente fuertes y estables.

En el caso de otras divisas más débiles, las fluctuaciones son todavía mucho más grandes.

Cómo me afecta el cambio euro/dólar

Esa fluctuación de divisas, nos puede afectar en gran medida a nuestra inversión en otros países, y para verlo, lo enseñaré en unos ejemplos muy sencillos basados en números.

Impacto en compra/venta de acciones

Observando el gráfico anterior, comprar una acción en los Estados Unidos valorada en 100 dólares en el año 2003 (P1), a un tipo de cambio euro/dólar de 1,102, nos hubiese costado 90,74 euros (100/1,102=90,74). En cambio, haber comprado esa misma acción valorada en 100 dólares en el año 2014 (P2) con un tipo de cambio euro/dólar del 1,382, nos hubiese costado solamente 72,36 euros (100/1,382=72,36). Como veis, una diferencia muy considerable.

Visto esto desde el punto de vista de la inversión y el impacto que tiene el «riesgo divisa» en nuestra cartera, vamos a ponernos en los siguientes cinco casos y vamos a utilizar un simple cálculo matemático en cada uno de ellos:

Caso 1: Volvemos al año 2003 (P1) y compramos la acción americana valorada en 100 dólares con nuestros euros. Esa inversión nos habrá supuesto 90,74 euros (100/1,102=90,74). Si mantenemos dicha acción en nuestra cartera y la valoración de la acción ni sube ni baja en 11 años, si la vendemos en 2014 (P2) a esos 100 dólares, únicamente recibiremos la cantidad de 72,36 euros (100/1,382=72,36), por lo que habremos perdido 18,38 euros (una rentabilidad negativa del 20,26%). En este caso, por lo tanto, la apreciación del euro frente al dólar nos habrá hecho perder dinero.

Caso 2: Nos ponemos en el caso anterior, pero al ir a vender la acción en el año 2014 vemos que se ha apreciado un 25% hasta los 120 dólares. Si la vendemos a ese precio, también hubiésemos acabado perdiendo dinero, ya que nos hubiésemos embolsado 86,83 euros (120/1,382=86,83) y la acción, en 2003, nos costo 90,74 euros. En este caso, hubiésemos perdido 3,91 euros (un 4,31%).

Caso 3: En este caso, nos situamos en el año 2014 (P2) y compramos una acción del SP500 valorada en 100 dólares gastándonos así 72,36 euros (100/1,382=72,36). Si aguantamos hasta el año 2016 (P3) con dicha acción y la vendemos a ese mismo precio de 100 dólares porque su cotización se ha mantenido estable, obtendremos 96,9 euros (100/1,032=96,9). Como se ve, en este caso, con la depreciación del euro frente al dólar, incluso con la acción manteniéndose estable cotizando a 100 dólares, nos hubiésemos llevado un beneficio de 24,54 euros (una rentabilidad del 25,32%).

Caso 4: Nos ponemos en el mismo caso anterior, pero esta vez, la acción ha perdido valor y en el año 2016 (P3) cuesta 90 dólares. Si la vendemos a ese precio, nos embolsaremos 87,21 euros (90$/1,032=87,21€). Como la compramos en 2014 cuando costaba 100 dólares gastándonos 72,36 euros (100$/1,382=72,36€), incluso con la cotización de la acción bajando, hubiésemos sacado un beneficio de 14,85 euros (un 17,03%) en la compra/venta.

Caso 5: Si en cambio, nos ponemos en el caso anterior pero la acción se ha revalorizado durante los años y en año 2016 (P3) llega a cotizar a 125 dólares, esta revaloración se verá aumentada en nuestra inversión por el efecto cambio divisa a nuestro favor. Vendiéndola a esos 125 dólares en 2016, nos embolsaremos 121,12 euros (125/1,032=121,12). Como la compramos en 2014 cuando costaba 100 dólares gastándonos 72,36 euros (100/1,382=72,36), con su cotización revalorizándose, nos llevaríamos un beneficios superior al 25%, ya que el cambio euro/dólar nos ayuda llevándonos un beneficio total de 48,76 euros (un 40,26%).

Por lo tanto, como hemos visto en los anteriores cinco casos, la fluctuación del euro respecto al dólar afecta mucho a nuestras inversiones, pudiendo una buena inversión llegar a ser mala, o una mala inversión llegar a darnos una rentabilidad decente.

En estos casos, se ha visto como afecta la divisa en la compra/venta de una acción del mercado estadounidense, pero pasa exactamente lo mismo cuando invertimos en un fondo (ya sea indexado o no) expuesto a inversiones en otros países.

En mi caso, me ha afectado en mi cartera de acciones que tengo en el broker Degiro, pero al igual que a algunos que me estáis leyendo, también he visto cómo me ha afectado en los fondos indexados que tengo en MyInvestor. En ambos casos, y por pura suerte, tanto en la cartera de acciones como en los fondos indexados, me ha afectado positivamente y la depreciación del euro me ha venido muy bien a mi inversión.

Impacto en fondos indexados

Para ver cómo ha afectado esta fluctuación en un fondo indexado de los que tengo en MyInvestor, voy a poner como ejemplo el indexado al SP500 (100% renta variable en Estados Unidos).

Vamos a ver la depreciación que ha tenido el índice SP500 desde el inicio del año, la cual no tiene en cuenta las fluctuaciones euro/dólar, ya que es simplemente la valoración del índice:

Vemos que se ha devaluado un 19,46%.

Por otro lado, vamos a entrar a la web de Morningstar a ver cómo se ha comportado nuestro fondo indexado al SP500 (IE0032620787) desde el inicio del año, el cual sí que está expuesto al impacto divisa:

Como se ve en la rentabilidad acumulada durante este 2022, vemos que nuestro fondo indexado al SP500 se ha devaluado solamente un 8,05%.

Es decir, en este caso, como durante 2022 el euro ha perdido valor, no protegernos contra el «riesgo divisa» nos ha beneficiado a los inversores en este fondo indexado al SP500. Mientras que la bolsa americana más importante ha perdido un 19,46% en lo que llevamos de año, nuestro fondo indexado al SP500 ha perdido tan solo un 8,05%. Obviamente, ha sido pura suerte el que nos haya beneficiado, ya que creo que nadie era consciente del impacto que tenía la divisa en nuestra inversión.

Para los que tenemos dinero invertido en el fondo indexado al MSCI World más de lo mismo, pero como en este fondo la inversión en los Estados Unidos no supone el 100%, la diferencia habrá sido algo menor.

¿Y qué pasa sí ahora el euro vuelve a apreciarse frente al dólar?

Pues en este caso, el fondo indexado que tenemos en MyInvestor se comportará peor que el índice SP500 como tal.

¿Entonces, qué hacemos? ¿El euro se volverá apreciar o seguirá depreciándose aún más?

Al igual que es prácticamente imposible saber qué hará la cotización de una acción a corto plazo, es también prácticamente imposible saber cómo se va a mover el tipo de cambio euro/dólar en los próximos meses o años. Por lo tanto, actuar en este sentido es un poco ir con los ojos cerrados. Podemos pensar que el euro/dólar se irá hasta los 0,85 y que desde mañana el euro empiece a apreciarse y el tipo de cambio euro/dólar vuelva a los 1,2. O al revés, podemos pensar que se va a dar la vuelta ya y volverá a recuperar los 1,15, y sin embargo, se vaya a mínimos casi históricos y veamos los próximos meses un tipo de cambio euro/dólar del 0,8.

Por lo tanto, hay maneras de protegernos contra la fluctuación de la divisa, pero hacerlo o no es decisión de cada inversor, y en algunos casos nos beneficiará y en otros casos nos perjudiciará.

Cómo protegerse frente a la fluctuación de la divisa

Protegerse en una cartera de acciones

En una cartera de acciones, los brokers ofrecen herramientas para proteger nuestra inversión contra estas fluctuaciones, por ejemplo, mediante la compra de futuros del euro/dólar. Debe ser sencillo, pero como aún no me he informado lo suficiente y no me he atrevido a hacerlo, no voy a meterme de momento en este caso. Además, creo que os interesará más saber cómo cubrirnos del impacto euro/dólar en nuestros fondos indexados.

Protegerse en una inversión en fondos

Por lo tanto, centrándonos es cómo podemos evitar la fluctuación del euro en nuestros fondos indexados, es tan simple cómo contratar un fondo indexado que incluya esta protección. Es decir, las gestoras de fondos comercializan fondos que no cubren la divisa y fondos que sí que la cubren. Las que cubren divisa suelen tener una comisión un poquito más alta que las que no cubren divisa, pero esta comisión sigue siendo tan pequeña que no deberíamos tenerla en cuenta, y invirtiendo en estos fondos dejaríamos de estar expuestos y nos podríamos olvidar de las fluctuaciones del euro/dólar.

De todas formas, si nuestra idea de inversión es a largo plazo y vamos invirtiendo periódicamente, al igual que iremos comprando participaciones del fondo a distintos precios, también iremos comprándolas en diferentes relaciones del euro/dólar. A veces, compraremos las participaciones cuando el tipo de cambio euro/dólar esté a 0,85, otras cuando esté a 1,15 y otras cuando esté a 1,35. De esta manera, promediaremos y el impacto euro/dólar en nuestro fondo se diluirá y apenas nos afectará.

Si queremos traspasar nuestros fondos a unos similares pero protegidos frente a la fluctuación del euro/dólar, en MyInvestor, me he encontrado con los siguientes:

Indexado al SP500: IE0032620787 o IE0032126645

Indexado al SP500 pero con cobertura: IE00B1G3DH73

Indexado al MSCI World: IE00BD0NCM55

Indexado al MSCI World pero con cobertura: IE00B03HD316

Efectivamente, si comparamos en Morningstar los fondos indexados al SP500, vemos que invierten exactamente en los mismos activos y son el mismo peso. Pero si comparamos la rentabilidad del 2022 del indexado al SP500 sin cobertura (el efecto divisa tiene impacto) y el que sí tiene cobertura (el efecto divisa no influye), vemos que las rentabilidades difieren mucho:

Y lo mismo ocurre con los fondos MSCI World, que ambos invierten en los mismos activos con el mismo peso, pero las rentabilidades sí que son diferentes:

Qué voy a hacer yo para protegerme

Lo ideal sería cubrir una cartera de acciones o fondos cuando el euro tenga una tendencia a apreciarse. Si por lo contrario, el euro tiende a depreciarse como ha ocurrido esta primera parte del 2022, lo ideal sería no cubrir nuestra cartera.

Pero claro, a toro pasado todo es muy fácil. Visto lo visto, lo ideal hubiese sido no cubrir nuestra cartera. La cosa es que no somos adivinos y no sabemos hacia dónde se moverá el tipo de cambio euro/dólar los próximos meses, pero como se puede ver a lo largo de la historia, vemos que las fluctuaciones se mueven en un rango que va desde los 0,85 a los 1,5 aproximadamente, y por lo tanto, a los niveles actuales (tipo de cambio euro/dólar del 1,05), estamos más cerca del mínimo que del máximo, así que sí podría ser interesante cubrirme de alguna manera en el momento actual.

En cuanto a mi cartera de acciones que tengo en Degiro, estoy informándome de cómo cubrirme mediante la compra de futuros del euro/dólar, pero como esto tiene cierta comisión, no creo que me anime a hacerlo. Al final, invirtiendo a largo plazo, esta fluctuación del tipo de cambio suele diluirse y no afecta demasiado a la cartera. Lo que sí que voy a hacer es tener algo más de cuidado a la hora de comprar en Estados Unidos con el euro tan depreciado, así que tendré que ver las acciones americanas caer más para animarme a comprar en USA.

En Degiro cuento también con el ETF indexado al Nasdaq 100 de ISIN LU1829221024, el cual tampoco está protegido frente al impacto de la divisa. Degiro me permite hacer una compra de este ETF gratis mensualmente, y es lo que suelo hacer, ir añadiendo una o dos participaciones del ETF mes a mes desde ya hace bastante tiempo. Como he visto que también puedo comprar el ETF indexado al Nasdaq 100 de ISIN LU1681038599, el cual sí que está cubierto contra fluctuaciones de divisa, si veo depreciarse al euro algo más, probablemente venderé buena parte del ETF sin cubrir (una venta al mes es gratuita en Degiro), y destinaré ese dinero al ETF que sí que está cubierto (pagando una comisión de 0,5 euros por la compra, comisión muy pequeña para la protección que puede suponerme a largo plazo). De momento, el ETF con cobertura está perdiendo un 28,57% desde principio de año y el que no está cubierto (el mío) está perdiendo un 18,12%, por lo que el mío lo está haciendo mucho mejor debido a la depreciación del euro, pero sin vemos el tipo de cambio euro/dólar bajar a unos 0,9, si qué me parecería un buen momento pasarme al que nos protege del «riesgo divisa». Eso sí, si dentro de un tiempo volviésemos a ver el tipo de cambio euro/dólar entorno a los 1,3 o 1,4, creo que sería buen momento para salirnos del ETF cubierto y volver a entrar al descubierto.

En cambio, en cuanto a mis fondos en MyInvestor, sí veo que el tipo de cambio euro/dólar se va a niveles de 0,9 o cercanos, sí que me planteo traspasar la totalidad de mis fondos indexados (el del SP500 y el del MSCI World) a sus correspondientes con cobertura de divisa. Es decir, si veo al euro depreciarse un poco más, creo que será momento para hacer un traspaso total del fondo IE0032620787 al fondo IE00B1G3DH73, y un traspaso total del fondo IE00BD0NCM55 al fondo IE00B03HD316. Creo que lo lógico sería que el euro no se depreciará mucho más y que volviera a niveles promedio en un medio/largo plazo, y por lo tanto, de esa manera me cubriría bastante a unos niveles de tipo de cambio que considero adecuados. Al igual que con el ETF, si volviéramos a ver el tipo de cambio euro/dólar a niveles cercanos al 1,3, podría ser buen momento para volver a traspasar el dinero de los fondos cubiertos (cubren «riesgo divisa» a los descubiertos (los que no cubren el «riesgo divisa»).

Una de las ventajas de los fondos es que se puede traspasar dinero de uno de ellos a otro fondo en cualquier momento, gratis, y sin tener que pasar por hacienda. Aquí cuento cómo traspasar un fondo de un banco a un fondo de otro banco. Igual de sencillo o incluso más es traspasar un fondo de un banco a otro fondo del mismo banco.

Aunque con el broker que llevo utilizando años estoy encantadísimo, llevaba tiempo mirando y comparando otros brokers porque me parecía buena idea abrirme un segundo broker para diversificar un poco y poder beneficiarme de las ventajas de cada uno de ellos.

Mi broker principal: Degiro

Llevo utilizando el broker Degiro más de cinco años, nunca me ha dado problemas, y después de comparar con otros como Interactive Brokers (dicen que es el mejor), el broker naranja de ING o el de Renta4, Degiro sigue pareciéndome el mejor. Sus comisiones son muy bajas, la plataforma me parece muy fácil de usar, me permite operar con los productos que me interesan (acciones, ETFs, venta de puts…), te gestionan el formulario w-8ben con el que pagaremos solamente el 15% de impuestos para los dividendos estadounidenses, es muy fácil ver los movimientos realizados (compras, ventas, dividendos cobrados, comisiones…) y considero que es un broker grande y serio con la seguridad suficiente como para estar tranquilo con bastante dinero depositado en él. Las únicas pegas que le puedo sacar es la atención al cliente (contestan vía email pero son bastante escuetos) y la información que nos ofrecen para facilitarnos a la hora de hacer la declaración de la renta (a veces suele haber alguna pequeña diferencia).

Aún así, ya con bastante dinero depositado en acciones en el broker, me ha parecido interesante disponer de un segundo broker y poder así repartir un poco las posiciones en cartera entre ambos. Con dos brokers, el hacer la declaración de la renta se complicará un poco más, pero intentaré no tener las mismas acciones en los dos sitios, así que no creo que me cueste mucho más hacerla. En cuanto a las ventajas de abrirme un segundo broker estarían tener el dinero un poco más diversificado y poder aprovecharme de menores comisiones en alguno de los productos que ofrezca este nuevo broker.

Mi segundo broker: XTB

Estuve cerca de abrirme una cuenta en Interactive Brokers, el cual ha bajado bastante sus comisiones y tiene muy buena fama (muchísimos productos, buena atención, mucha seguridad…), pero el hecho de tener que tener una cuenta en dólares para comprar acciones estadounidenses me ha echado para atrás. Teniendo una cuenta en dólares, realizar compras de acciones americanas es muy sencillo y no tienes que preocuparte por el par euro/dólar en el momento de comprar o vender, pero a la hora de presentar la declaración de la renta me parece que puede complicarlo bastante. Igual es cosa mía y no lo complica demasiado, pero a mí es lo que me ha hecho no decantarme por Interactive Brokers.

En cuanto al resto de las opciones que me parecían más serias y fiables (Selfbank, ING, Renta4…), se disparaban un poco más en comisiones (sobre todo para compras en Estados Unidos), y después de comparar un poco otros como eToro, Trade Republic, Avatrade y XTB, el que más interesante me pareció fue XTB.

Es entonces cuando empecé a analizar y sobre todo ver opiniones y experiencias con el broker XTB, y cuánto más leía acerca de él, más me convencía. Más adelante, cuando lleve un tiempo operando con él, haré una entrada para entrar más en detalle en las características de este broker, pero de momento, indico alguna de ellas un poco por encima.

Comisiones

Sus comisiones son muy bajas, ya que no cobra ninguna comisión de mantenimiento (Degiro cobra 2,5 euros al año por mercado) ni de compra/venta de acciones. Solo cobra comisiones en el cambio euro/dólar. Esta comisión es de un 0,5%, algo mayor que el 0,25% que cobra Degiro, pero aún así, la compra de acciones estadounidenses en ambos brokers salen a un coste muy similar. En cambio, para la compra/venta de acciones europeas, al no haber comisión de compra/venta ni tener que hacer un cambio de moneda, está claro que sale mejor comprarlas en XTB que en Degiro.

Ingresar dinero en la cuenta es gratuito, y retirar también siempre y cuando retiremos una cantidad mayor a 200 euros.

Productos

Aún no lo he mirado demasiado, pero ya he visto que es posible comprar muchísimos ETFs y todo tipo de acciones (de cualquier país). Yo con eso ya me conformo. De todas formas, debe ser uno de los brokers que más productos ofrece (DFDs, Criptomonedas, Forex, Índices, Materias primas…), por lo que en este aspecto, sin ninguna pega.

Dificultad

En las opiniones que fui leyendo antes de abrirme la cuenta, me quedó claro que operar en XTB iba a ser algo más complejo que operar en Degiro, ya que el broker XTB está considerado como un broker algo más profesional que Degiro. Aun así, considero esto como una ventaja, ya que aunque al principio cueste un poco entenderlo, una vez que se aprende todos los brokers acaban siendo sencillos de utilizar. Yo lo llevo utilizando algo más de una semana y ya me está resultando sencillo.

De todas formas, con la atención al cliente que tienen (tanto vía email como telefónicamente), seguro que ante cualquier duda, os atienden estupendamente y os resuelven cualquier duda que tengáis.

No es necesaria una cuenta en dólares

Se puede tener también una segunda cuenta en dólares, pero no es necesario. Es decir, con una cuenta en euros podemos comprar acciones estadounidenses (se hace el cambio euro/dólar al instante de realizar la operación de compra/venta), pero si queremos, podemos abrirnos la cuenta en dólares y no depender ya del euro/dólar a la hora de comprar y vender. No necesitar una cuenta en dólares es uno de los requisitos que debía tener este segundo broker, ya que al menos de momento no me interesa tener una cuenta en dólares por los dolores de cabeza que puede suponer al presentar la declaración de la renta.

Formas de ingresar dinero

En XTB se puede ingresar dinero mediante transferencia bancaria (como hago en Degiro, que tarda un par de días en llegar), por PayPal e incluso con tarjeta VISA/Mastercard (ingreso al instante). El hecho de que se pueda ingresar al momento mediante tarjeta de débito me parece algo muy positivo, ya que puedo tener la cuenta sin dinero y si veo la cotización de alguna empresa que me interesa caer, hacer el ingreso al instante y efectuar la compra sin tener que esperar varios días.

Formulario w-8ben

Una de las barreras para no abrirme la cuenta en XTB era el hecho de que, según un cliente en un foro, no tramitaban el formulario w-8ben para no evitar la doble retención en los dividendos estadounidenses. Como tenía dudas, opté por mandar un email a XTB y me respondieron indicando que por ello no me preocupara ya que se encargarían ellos de tramitarlo. Tras abrirme la cuenta, efectivamente, sí que me fue posible rellenar el formulario y mandarlo tramitar. Por lo tanto, cuando reciba dividendos de empresas estadounidenses, me retendrán solamente el 15% como me ocurre en Degiro.

Seguridad y fiabilidad

En cuanto a la seguridad, aunque se fundó en Polonia (a mí esto me deja un poco que desear), lleva operando desde 2002, a día de hoy cuenta con oficinas en más de 12 países, y está regulado por diversos de los organismos reguladores financieros más importantes del mundo. Aquí en España, este broker está registrado ante la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

Atención al cliente

Antes de abrirme la cuenta, les envié un email con una serie de preguntas. Suponía que iba a tener que esperar unos días para recibir contestación, pero me llevé una sorpresa recibiendo una respuesta el día siguiente. Es más, me contestaron con bastante detalle (nada de boots ni redirecciones automáticas a manuales/instrucciones o documentos informativos) e incluso me llamaron para solventarme varias dudas. Así que de momento, la atención al cliente mucho mejor que en Degiro, ¡pudiendo incluso hablar con alguien en castellano!

Registrarse

Existe un plan amigo registrándose mediante el siguiente link:

https://invite.xtb.com/invite?referral_code=Iban-qxczkjh

Mis brokers, exchanges y otras aplicaciones

Tras abrirme cuenta en el broker XTB, ahora utilizo las siguientes cuentas y aplicaciones para gestionar mis ahorros e inversiones y aprovecharme de descuentos y de cashbacks.

Degiro (acciones y ETFs)

Seguirá siendo mi broker principal, y mi idea es seguir comprando en este broker las acciones que ya tenga compradas en Degiro. Es decir, si quiero comprar más acciones de Berkshire Hathaway, como ya tengo acciones de esta empresa en Degiro, las compraré en Degiro. Si quiero comprar acciones de Lowe’s Company, como es la primera vez que compro, las compraré en XTB.

Os dejo aquí la entrada que hice sobre el broker Degiro.

XTB (acciones y ETFs)

Será mi segundo broker, en el que vaya comprando acciones de nuevas empresas que vaya añadiendo a mi cartera. De momento la idea es esa, utilizarlo para comprar acciones de nuevas empresas, y ya iré viendo si añadir alguno de los ETFs que comercializan o utilizarlo para alguna otra cosa más.

Por ejemplo, este mes he añadido una acción de Blackrock a mi cartera, y como no tenía más acciones de esta empresa, lo he hecho desde XTB.

Cuando lleve un tiempo utilizando la plataforma, intentaré escribir una entrada explicando cómo funciona y mi opinión sobre el broker.

Crypto.com (criptos)

Por otro lado, voy a dejar de utilizar la tarjeta que tenía de Crypto.com, y es que me da un cashback de un 1% al realizar las compras, pero acaban de empezar a cobrar una comisión de un 1% al ingresar dinero con tarjeta, por lo que ya no me genera ningún beneficio utilizarla.

Es más, Crypto.com ha bajado muchísimo el interés que daba por mantener las criptomonedas en «stake», es decir, por mantenerlas quietas. Como tengo cuenta en Nexo (muy similar a Crypto.com) y da bastante más por tener las criptos quietecitas, ya he pasado todas las stablecoins a Nexo y pronto pasaré también lo que tengo de Bitcoin y Ethereum. Por lo tanto, pronto dejaré de utilizar la aplicación de Crypto.com

Nexo (criptos)

Lo dicho, enseguida pasará a ser mi principal exchange de criptomonedas. De momento me está generando intereses por mantener euros en la cuenta de Nexo, y pronto empezaré a hacer stake en Bitcoin y Ethereum para que me paguen intereses en dichas monedas.

Laboral Kutxa (banco principal)

Es mi banco de confianza y mi cuenta nodriza para el resto de cuentas/brokers. Es decir, es mi centralita de operaciones, en donde tengo domiciliadas las nóminas y los diferentes tipos de recibos (luz, agua, internet, seguros…), y en el cual se me cobra mensualmente la hipoteca.

MyInvestor (fondos)

Lo sigo utilizando para realizar las compras recurrentes de fondos indexados y del fondo True Capital. Además, como voy a dejar de utilizar la tarjeta VISA de Crypto.com y me voy a quedar solo con una tarjeta de débito (la de mi banco de confianza, Laboral Kutxa), he solicitado hoy mismo la tarjeta de débito gratuita de MyInvestor. No tiene ventajas como tal, pero siendo gratis, me parece interesante tenerla y poder utilizarla cuando crea conveniente. Es muy fácil de utilizarla porque siempre tengo un dinero en la cuenta de MyInvestor para ir comprando participaciones de los fondos.

Sinceramente, aconsejo a cualquiera que quiera empezar a invertir abrirse una cuenta en este neobanco y se informe sobre los fondos indexados, ya que a mí me parece una de las mejores opciones para poner nuestro dinero a trabajar.

Os dejo aquí la entrada que hice sobre cómo aprovecharse del 1% de interés que ofrece su cuenta durante el primer año, y aquí una en donde hablo de invertir en fondos indexados.

Pibank (remunerada)

Utilizo la cuenta remunerada al 0,3% de este neobanco para guardar mi liquidez. Un 0,3% es muy poca cosa, pero está en un lugar seguro y puedo tirar mano de ella en cualquier momento, ya que puedo transferir ese dinero a mi cuenta principal (la de Laboral Kutxa) al instante.

Widilo (cashback)

Sigue funcionando a las mil maravillas. Lo último que he comprado ha sido unas gafas de sol en la página oficial de Hawkers (hay una promoción 2×1 actualmente) y llevándome de cashback un 10% de la compra. Es decir, he comprado dos gafas de sol por 35 euros, y Widilo me ha devuelto 3,5 euros en cashback.

Para gente que acostumbra a realizar compras online (Decathlon, Ikea, Leroy Merlin, Aliexpress, Gropon, La Casa del Libro, Nike…) o que reserve viajes desde Booking, Destinia o similares, aconsejo 100% registrarse en Widilo ya que os puede hacer ganar un dinerillo de manera fácil y sin ningún costo.

Os dejo aquí una explicación de qué es y cómo funciona Widilo.

Gelt y PromosApp (cashback)

Sigo utilizando ambas aplicaciones para recibir cashback en las compras de los supermercados, y aunque no son ninguna maravilla, no me cuesta nada utilizarlas y me llevo un dinerillo de vez en cuando con ellas.

Así como aconsejo hacerse cuenta en Widilo, para ganar dinero con estas apps hay que tener algo más de paciencia, y entre las dos, me gusta más Gelt, app en la que de vez en cuando ofrecen productos prácticamente gratis.

Aquí tenéis una entrada que hice sobre Gelt.

Otras apps

Además de todas esa cuentas/apps, también utilizo Wallapop para vender cosas que no utilizo, y he probado a utilizar algunas apps de encuestas como Nicequest, Mobrog y Streetbees, pero llevan bastante tiempo y a mí al menos me resulta costoso llegar al mínimo de saldo para poder retirar, por lo que la única de estas que llevo tiempo usando y va bastante bien es Nicequest. En cuanto a las otras dos, Mobrog la llevo utilizando un tiempo y he conseguido sacar algunos euros pero cada vez es más costoso, y Streetbess la llevo usando aproximadamente un mes y estoy por dejar de hacerlo.