A continuación, comparto un listado de empresas que actualmente tengo en el radar, junto con el precio objetivo que estimo para su cotización en 2028, es decir, dentro de aproximadamente tres años.
Para estas estimaciones, me apoyo principalmente en los pronósticos disponibles en la plataforma Degiro, aunque también comparo y contraste los datos con otras fuentes, incluyendo herramientas de inteligencia artificial como ChatGPT. Al definir el PER estimado para 2028, considero tanto el crecimiento anual proyectado del Beneficio por Acción (BPA) como las ventajas competitivas de cada empresa. Por ejemplo, si se espera que una compañía aumente su BPA a un ritmo del 12 % anual, suelo aplicar un PER de referencia cercano a 24, es decir, el doble del crecimiento esperado.
Cuando una empresa cuenta con ventajas competitivas sólidas y una calidad destacable, puedo asumir un PER más alto, incluso hasta 30 veces, aunque su crecimiento anual proyectado sea del 12 %. En cambio, si se trata de una compañía con menor estabilidad o sin ventajas competitivas claras, a pesar de un crecimiento estimado similar, aplico un PER más conservador, como 20 veces.
Lo mismo ocurre cuando la empresa cotiza por ejemplo en el mercado chino, y es que a igualdad de condiciones de una empresa del S&P 500 y de china (mismo BPA, mismo ROIC, mismo crecimiento en ventas…), las empresas chinas acostumbran a cotizar a un múltiplo PER bastante inferior que las americanas.
Reconozco que probablemente estoy siendo bastante prudente con algunas de las grandes empresas estadounidenses, y que en principio podrían justificar un PER más alto. No obstante, prefiero mantener un enfoque conservador y moderado, tanto con estas compañías como, en general, con todas las empresas de mi cartera.
Es importante subrayar que tanto el Beneficio por Acción (BPA) reflejado en la tabla como el PER estimado para 2028 deben entenderse como aproximaciones. El BPA se apoya en previsiones que pueden no materializarse, mientras que el PER responde a una valoración personal, en la que pondero el crecimiento esperado de cada compañía y la solidez de su ventaja competitiva. En consecuencia, ambos valores están sujetos a revisión.
De forma periódica reviso las estimaciones de BPA de las empresas que tengo en el radar y actualizo la tabla en función de la nueva información disponible. Por ello, las rentabilidades esperadas pueden variar con el paso del tiempo.
Dicho esto, como inversor con un perfil prudente, procuro mantener un enfoque conservador en mis estimaciones. Suelo trabajar con múltiplos razonables, evitando valoraciones excesivamente optimistas y tratando siempre de incorporar un margen de seguridad. Bajo este planteamiento, y si el desempeño de las compañías es favorable, no puede descartarse que los precios estimados para 2028 se queden por debajo del valor real que alcancen las acciones.
Por último, conviene recordar que entre hoy y 2028 pueden producirse acontecimientos imprevistos —conflictos geopolíticos, cambios en las políticas comerciales, crisis económicas o problemas de salud global, como ocurrió con la pandemia de la COVID— que afecten de manera significativa a los mercados. Por esta razón, puede resultar más sensato ampliar el horizonte temporal y plantear objetivos más flexibles, por ejemplo, con la vista puesta en 2030.
- BPA 2025: Beneficio por Acción estimado para el año actual (2025).
- PER 2025: Relación Precio/Beneficio (PER) al que cotiza actualmente la acción.
- Crecimiento de BPA: Tasa media anual esperada de crecimiento del Beneficio por Acción entre 2025 y 2028.
- BPA 2028: Beneficio por Acción proyectado para el año 2028, en base al crecimiento esperado.
- PER 2028: Múltiplo PER estimado personalmente para el año 2028, teniendo en cuenta el crecimiento y la calidad del negocio.
- Precio 2028: Precio objetivo por acción en 2028, calculado multiplicando el BPA estimado por el PER asignado.
- Revalorización 2028: Tasa media anual de revalorización del precio de la acción desde 2025 hasta 2028.
- Dividendo anual: Rentabilidad media anual por dividendos estimada durante el período.
- Rentabilidad anual: Rentabilidad total media anual esperada (revalorización + dividendos) hasta 2028.
Teniendo en cuenta que una inversión indexada al S&P 500 suele ofrecer una rentabilidad media anual del 8 % al 10 %, invertir en empresas individuales con un potencial de rentabilidad superior al 12 % o 15 % anual puede representar una oportunidad para obtener mayores beneficios.
En el top 5 quedarían actualmente las siguientes empresas:
Personalmente, las compañías que más me llaman la atención de la lista para invertir a día de hoy son JD.com y Mercado Libre. De hecho, en noviembre empecé a invertir en JD.com y he continuado haciéndolo en diciembre. En cuanto a Mercado Libre, aún no he invertido en ella, pero si su cotización baja un poco más, estoy seguro de que lo haré.
JD.com (aquí el análisis que hice hace unos días), además de que creo que tiene un potencial de revalorización significativo, ofrece un dividendo superior al 3% anual, que a mi parecer es estable y conservador. Por su parte, Mercado Libre es más una empresa de crecimiento, sin reparto de dividendos, y que cotiza a PER muy elevados, aunque considero que su crecimiento superior al 25% anual lo justifica.
Otras empresas que me parecen muy atractivas son AMD (os dejo aquí el análisis que hice hace poco), Broadcom y Vistra Corporation, todas fuertemente vinculadas a la Inteligencia Artificial. Creo que, si la IA no se estanca, incluso en condiciones desfavorables, estas compañías deberían crecer de forma significativa, y además no están cotizando caras. Personalmente, no planeo invertir más en ellas, ya que tengo una posición importante, pero no quita que las considere buenas inversiones.
Con Abbvie me ocurre algo similar: creo que es una empresa estable y defensiva, con alto potencial de crecimiento y un dividendo interesante, pero ya tengo bastantes acciones y no preveo aumentar mi posición.
Por otro lado, me sigue pareciendo muy interesante GoDaddy (aquí el análisis que hice de la empresa), de la cual ya soy inversor, pero no descarto aportar más en el futuro. También me siguen gustando las europeas Domino’s Pizza PLC y Verallia, aunque ya tengo posiciones decentes en ambas. Si bajan un poco más y dispongo de liquidez, podría ampliar.
Otras dos que me gustan mucho a estos precios son Novo Nordisk y United Health. Ambas están teniendo un año complicado en bolsa, pero si no ocurre nada extraordinario, deberían dar alegrías a medio/largo plazo.
Por último, hay dos empresas que cotizan a precios atractivos pero con un poco más de incertidumbre, y a las que todavía no he entrado completamente: Adobe y PayPal. Nunca me habían atraído demasiado, pero a estos precios empiezan a resultar interesantes.
Para concluir, como siempre insisto, es fundamental recordar que invertir en acciones individuales conlleva un riesgo considerablemente mayor que invertir en índices. No existe garantía de que una empresa mantenga su crecimiento proyectado; pueden surgir imprevistos como problemas de gestión, cambios en el entorno competitivo o situaciones extremas que afecten significativamente al valor de la inversión.
Por cierto, el contador de días para mi libertad financiera avanza, y…
¡Me quedan 1722 días para lograr el objetivo!