Abro posición en un nuevo fondo

Aunque soy partidario de invertir en fondos indexados y no soy nada amigo de invertir en fondos de gestión activa, he decidido abrir posición en un fondo de autor, el fondo True Capital FI.

Me centraré primero en describir las características de este fondo (quiénes son sus gestores, sus comisiones, cómo está diversificado…), y luego explicaré el motivo por el cual he decidido empezar a invertir en él.

Gestora True Value Investments

True Value Investments es una gestora de fondos compuesta por un equipo liderado principalmente por sus fundadores José Luis Benito y Alejandro Estebaranz. Comenzaron gestionando un único fondo, el fondo True Value FI (ES0180792006), aunque gracias a sus magníficos resultados (rentabilidades superiores al 100% en dos años) han crecido exponencialmente y ya disponen de varios fondos como son el True Value Small Caps FI (ES0179555018) o el protagonista de esta entrada, el fondo True Capital FI (ES0180782007).

Como detalle, y algo que creo importante a considerar, contacté con la gestora la semana pasada para obtener más información sobre el fondo, y me contestó de un día para otro el mismo José Luis Benito.

Invierten siguiendo la filosofía “Value Investing”, que es el mismo estilo que utilizan grandes inversores como Warren Buffet o Peter Lynch, y que consiste básicamente en invertir en renta variable en empresas infravaloradas. Se dedican a estudiar y analizar empresas y deciden invertir únicamente en empresas de calidad con unos beneficios crecientes y en las que su valor en mercado es menor a su valor real.

Su objetivo es obtener rentabilidades de doble dígito a un plazo superior a 3 o 5 años, a poder ser, superando el rendimiento de los principales índices bursátiles y con menores volatilidades que estos. Es decir, pretenden tener mejores rentabilidades que los fondos indexados y además, que cuando las bolsas caigan, estos fondos no caigan tanto.

Al ser estos fondos de gestión activa, tienen unas comisiones bastante más elevadas que las de los fondos indexados, algo que me echa para atrás a la hora de invertir. Pero el fondo True Capital FI es especial y sus comisiones son muy pequeñas. Esto es debido a que aunque sea un fondo de gestión activa, sus gestores no tienen intención de andar moviendo sus posiciones cada dos por tres y han expresado claramente su deseo de disponer de uno de los fondos de autor con las comisiones más pequeñas del mercado. me ha hecho interesarme por él y finalmente he decidido entrar y hacer mi primera aportación. El hecho de tener una comisión tan pequeña ha sido uno de los principales motivos que ha hecho que me interesarme por él y decidir hacer mi primera aportación.

Fondo True Capital FI

Es un fondo con una comisión de alrededor del 0,38%, y Alejandro Estebaranz, uno de sus principales gestores y al que sigo desde hace un tiempo, lo considera como un fondo conservador, que pretende ofrecer una rentabilidad de entre el 5 y el 10% anual. A simple vista, parece que no es una gran rentabilidad, pero de momento, desde su creación lleva más de un 24% de revalorización y viendo su composición yo me espero al menos rentabilidades superiores al 10% anual.

Está diversificado en un total de unas 40 empresas repartidas por todo el mundo, entre las cuales encontramos: empresas “value” (empresas infravaloradas a un precio inferior de lo que valen) como ING, Philip Morris o Auto Zone; empresas de alto crecimiento (empresas que año tras año tienen unos crecimientos superiores al 15%) como VISA, Google o Alibaba; y empresas de alta calidad (empresas que ya no crecerán tanto pero que son líderes en su sector) como Johnson & Johnson o Novo Nordisk.

Serán empresas sin o con muy poca deuda, con un equipo directivo que haya demostrado que gestiona correctamente la empresa, y que no estén sobrevaloradas en el mercado.

La idea de sus gestores es mantener una ponderación equilibrada entre las 40 empresas que lo componen (alrededor de un 2,3% en cada una de ellas), y a poder ser, mantener la posición en dichas empresas durante un largo periodo de tiempo.

Algunas de las empresas que forman el fondo a día de hoy serían las siguientes.

Entre las que encontramos algunas como:

• Kering: Grupo de empresas comerciales francesas que comercializan marcas para el gran público y marcas de lujo. A todos nos sonarán tiendas y marcas como Conforama, Fnac, Puma, Yves Saint Laurent, Balenciaga o Gucci, su marca estrella. En todas ellas la empresa Kering tiene participaciones y buena parte del control. Es una empresa con mucha fortaleza financiera, muy diversificada en marcas y geografía, y con gran capacidad de innovación.

• Novo Nordisk: Empresa farmacéutica danesa, líder en el segmento de las insulinas y cuidados de la diabetes en general. Se encuentra en el top 10 de las empresas farmacéuticas más grandes a nivel mundial.

• Alibaba Group: Conglomerado compuesto por más de 15 compañías en donde algunas de las más importantes son AliExpress y el servicio de pago AliPay. Los problemas con el gobierno chino y sus últimos resultados (peores de lo esperado) han hecho caer mucho su cotización, pero no quita que sea una de las empresas más grandes de Asia y con un futuro más prometedor.

• Visa: Multinacional de servicios financieros que facilita las transferencias electrónicas de fondos en todo el mundo a través de tarjetas de crédito, débito… Pese a ser ya un monstruo de empresa, sus beneficios siguen creciendo a ritmos espectaculares año tras año.

• Johnson & Johnson: Multinacional estadounidense, fabricante de dispositivos médicos, productos farmacéuticos, de cuidado personal, perfumes y para bebés. Líder en su sector y empresa de grandísima calidad que sube de cotización año tras año.

• Alphabet: Multinacional cuya filial más importante es Google. Desarrolla productos y servicios relacionados con Internet, software, electrónica de consumo, dispositivos electrónicos y otras tecnologías. También incluye empresas de otros sectores como el de la biotecnología, telecomunicaciones y domótica.

• Lockheed Martin: Compañía multinacional estadounidense de la industria aeroespacial y militar con grandes recursos en tecnología avanzada e intereses en todo el mundo. Entre sus productos se encuentra el caza F35, pieza de defensa única en el mundo. Los gobiernos siguen metiendo mucho dinero en este tipo de empresas. Llevo tiempo echándole el ojo pero en el broker DeGiro no está disponible. Lleva años creciendo un más de un 15% anual.

• Philip Morris: Es la mayor empresa tabacalera de todo el mundo. Aunque no está a la moda y aparentemente parece que es un sector que está en las últimas, sigue aumentando sus beneficios año tras año y tiene unos ingresos enormes para poder hacer otro tipo de inversiones que a la larga acabarán dándole sus frutos. Entre sus marcas más importantes está la archiconocida Malboro.

• Auto Zone: Minorista estadounidense de recambios y accesorios para automóviles. Es el más grande de su sector en los Estados Unidos y tiene tiendas repartidas también por Mexico, Brasil y Puerto Rico. Es un sector que lo suele hacer bien también en épocas de crisis, e incluso el covid lo ha beneficiado.

• Alten: Multinacional francesa especializada en proporcionar servicios de consultoría, tecnología de la información y servicios de ingeniería a grandes compañías europeas.

• Davita: Empresa estadounidense del sector de la sanidad que se dedica principalmente a tratamientos de diálisis y otro tipo de tratamientos para los riñones. Lleva años creciendo a gran ritmo debido sobre todo a que ha ido comprando otros negocios de la competencia. Siendo una empresa del sector de la salud, el envejecimiento de la población le beneficia y se augura que seguirán yéndole muy bien las cosas los próximos años.

• Brookfield Asset Management: Una de las empresas más grandes de Canadá, que tiene bajo su administración millones de dólares repartidos entre propiedades, energías renovables, infraestructuras y capital privado

• Moody’s: Agencia de calificación de riesgo estadounidense encargada de realizar investigaciones financieras internacionales y calificar la solvencia de los prestatarios mediante una escala de clasificación estandarizada. Berkshire Hathaway, empresa de Warren Buffet, es una de las mayores propietarias de Moody’s.

• Constellation Software: Empresa canadiense de software. Los gestores de True Value Investments la consideran una de las mejores inversiones de sus fondos, e incluso su equipo directivo dice que espera tener un retorno de al menos un 15% anual durante los próximos años.

• ING: Institución financiera de origen neerlandés que ofrece servicios de banca, seguros e inversiones. Una de las empresas financieras más grandes a nivel europeo y de la que mejor opinión tienen los clientes.

• Waste Connections: Empresa de servicios integrados de residuos de América del Norte, que ofrece servicios de recogida, eliminación y reciclaje de residuos. Solo con ver la tendencia alcista que lleva su cotización desde su salida a bolsa, nos podemos dar cuenta de que es una empresa que hace las cosas bien y que sus beneficios aumentan año tras año.

• Meta Platforms: Conglomerado de redes sociales anteriormente conocido como Facebook. Además de la red social Facebook, Meta es propietario también de Instagram y WhatssApp. Asimismo, invierte en software avanzado y realidad virtual.

• Stryker: Empresa de equipamiento médico. Es un sector con un crecimiento esperado de más de un 8 o 10% debido al envejecimiento de la población, y la empresa está cotizando a un precio menor al de su valor real. Además, en épocas de crisis también suele hacerlo bien.

Si tenéis un rato, os dejo aquí un enlace a la presentación del fondo, en donde el mismo Alejandro Estebaranz explica detalladamente y mucho mejor que yo las características del fondo.

¿Por qué voy a invertir en True Capital FI?

Aunque como ya vengo diciendo, no soy partidario de invertir en fondos de gestión activa, el caso del fondo True Capital FI es un caso aparte, ya que siendo un fondo de autor, sus comisiones son solamente un poquito más altas que las de los fondos indexados.

Llevo ya tiempo siguiendo a su gestor Alejandro Estebaranz, el cual dispone del canal «el arte de invertir» en YouTube, el cual aconsejo mucho visitar porque se hace muy ameno escucharle y se aprende muchísimo. Me parece un gestor muy cercano y humilde, con los pies en la tierra, que hace las cosas bien y que tiene una filosofía de inversión muy parecida a la mía.

Tras ver la composición del fondo, entre las 40 empresas que lo componen, hay muchas que me encantan, como es el caso de algunas que ya tengo en mi cartera (Google, Alibaba…), algunas que tengo en el punto de mira y en las que he estado a punto de invertir (Facebook, Johnson & Johnson, VISA…), otras que también tengo en el punto de mira pero no están disponibles en DeGiro (Lockheed Martin), y otras que me parecen muy interesantes pero debido a que cotizan en mercados menos importantes he decidido comprar (Novo Nordisk, Auto Zone, Alten…), me ha parecido que es muy sencillo entrar en todas ellas mediante la aportación en el fondo que disponemos en MyInvestor (neobanco del que ya soy cliente).

De todas formas, aunque mi idea es aportar periódicamente en este fondo mes a mes, lo haré en menor medida a como lo hago con los fondos indexados que ya poseo. Es decir, si a día de hoy invierto mensualmente una cantidad de 300 euros a los fondos indexados (países desarrollados, SP500 y Emergentes), añadiré otros 100 euros mensuales al fondo True Capital FI. Es un fondo que me gusta mucho, pero sigo pensando que es muy difícil batir a un fondo indexado al SP500, y es por ello que seguiré invirtiendo la mayor parte en estos últimos. Algo que me gusta de True Capital es que considerándose un fondo conservador, en épocas de mercados en descenso, puede comportarse mejor que un fondo indexado protegiendo un poco más nuestro patrimonio.

A partir de ahora, mis aportaciones mensuales a los fondos/ETFs que tengo en cartera estarán repartidas de la siguiente manera:

¿Cómo invertir en True Capital FI?

Como toda inversión en renta variable, lo lógico es que el fondo True Capital FI pierda valor cuando los mercados globales caigan y que suba de valor siempre y cuando los mercados sigan una tendencia alcista. Por lo tanto, si invertimos en el fondo, hemos de tener en cuenta que puede haber momentos en que nuestra inversión esté en negativo, pero a la larga, me parece que será un fondo que nos genere una buena rentabilidad, y por lo tanto, me parece una buena idea realizar aportaciones mensuales a él.

En mi opinión, una manera fácil de poner a trabajar nuestro dinero es abriendo una cuenta en MyInvestor y realizando aportaciones periódicas a una de las carteras indexadas que comercializan (me gusta la denominada Heavy Metal) y al fondo True Capital FI. Por ejemplo, una opción serían invertir un 70% a la cartera y el otro 30% al fondo.

Por lo tanto, si ya disponemos de una cuenta en MyInvestor, es tan simple como buscar el fondo por su nombre «True Capital FI» o por su ISIN «ES0180782007». El mínimo para aportar es de 10 euros y no tiene comisiones a la hora de realizar la aportación, por lo que es apto para cualquier inversor.

Si no disponemos de cuenta en MyInvestor, el fondo está también disponible en Creand (anterior Banco Alcalá) o a través de plataformas como Inversis o Allfunds, aunque únicamente soy cliente de MyInvestor y optaría por esta opción, ya que MyInvestor comercializa también otros fondos y carteras muy interesantes como son los fondos y carteras indexadas de las que tanto hablo en mi blog. A continuación explico cómo abrirse una cuenta en el neobanco MyInvestor. Haciéndolo desde el siguiente link de referido, cuando hagamos nuestra primera aportación a un fondo (indexado o no indexado) o una cartera, nos darán 20 euros a cada uno.

https://myinvestor.page.link/Svdo6221bt6LZXiaA

También podemos beneficiarnos del plan amigo introduciendo el siguiente código al crearnos la cuenta: dthjsGbqbL

Paso 1.- Rellenar el formulario. Tendrás que cumplir unos requisitos básicos que piden (tener un email único para ti, un DNI español…), introducir el número de teléfono, el email y aceptar condiciones.

Paso 2.- Subir imágenes del DNI (parte delantera y parte trasera) y sacarte una foto con el móvil o con la webcam.

Paso 3.- Comprobar y verificar que los datos se han recogido correctamente.

Paso 4.- Rellenar otro formulario con datos de dirección fiscal (país de nacimiento, país de residencia, domicilio…).

Paso 5.- Rellenar otro formulario con más datos fiscales como estado civil o sector en el que trabajas (a veces es algo complicado encontrar el que más se asemeje a tu trabajo, pero siempre se puede poner “otros”). En este paso, también deberás introducir el IBAN de tu cuenta bancaria nodriza, es decir, la cuenta desde la cual harás tus transferencias habituales a MyInvestor.

Paso 6.- Otro formulario más de datos sobre la empresa en la que trabajas.

Paso 7.- Introducir un usuario y contraseña. Necesitarás recordarlas para poder acceder a tu cuenta MyInvestor.

Antes de acabar, te da la opción de dar de alta un segundo titular para la cuenta creada. Mi consejo es, que aunque estés casado, sale mejor abrir dos cuentas individuales, ya que cada uno podrá beneficiarse de la cuenta remunerada al 1% hasta 15.000 euros (30.000 euros entre los dos). Haciéndola en conjunto, creo que solo podréis beneficiaros entre los dos hasta esos 15.000 euros.

A continuación, aparecen tres documentos que deberás leer (y darle a “leído”) y firmar. Es entonces cuando te envían un código a tu móvil, que debes introducir y volver a darle a firmar. En ese momento, ya tienes la cuenta creada.

Te llegará un email indicando que la cuenta ha sido creada y con información de Andbank, y tendrás que esperar unos días para poder hacer transferencias a la cuenta creada.

Una vez que te informen del IBAN de tu cuenta remunerada MyInvestor, solo tendrás que hacer una transferencia desde tu banco principal a dicho IBAN (que será el IBAN de tu cuenta remunerada) y empezar a beneficiarte de ella.