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La intención de esta entrada es que nos sirva un poco como tutorial para elaborar la declaración de la renta si somos residentes en Bizkaia y hemos hecho alguna venta de acciones o hemos cobrado dividendos durante el año pasado. Quiero que sea sencillo, entendible, con el menor número de tecnicismos posible, y para ello, va a ser un tutorial con bastantes imágenes que muestran ejemplos reales, aunque tendrán gran parte de los datos manipulados para no proporcionar datos de carácter personal.

En principio, nos debería valer para cualquier año, aunque este tutorial en concreto se ha basado en la declaración de la renta para el año fiscal 2021.

Declaración de la renta en Bizkaia

Buscando en internet he visto que hay bastantes tutoriales que explican con detalle cómo declarar todo lo relacionado con las acciones y fondos si hacemos la declaración de la renta a nivel estatal. Indican paso a paso en qué casilla se deben indicar la compra-venta de acciones, el cobro de dividendos, ya sea de empresas españolas como de extranjeras, la venta de derivados… Pero cuando nos ponemos a hacer la declaración de la renta a nivel de Bizkaia, nos encontramos con que es totalmente diferente y todas esas casillas de las que se hablan en otros blogs ni siquiera existen, y por lo tanto, apenas tenemos instrucciones y no sabemos bien dónde hay que indicar nuestras operaciones.

Por lo tanto, aunque de primeras aviso que no soy ningún experto fiscal y que puede que rellene cosas de manera incorrecta (agradecería que me mandarais un email corrigiéndome), voy a intentar ir exponiendo cómo declaro yo mis operaciones cuando me toca hacerlo. Aunque siempre que tengáis dudas, aconsejo que se llame a Hacienda para que puedan resolvéroslas. Eso sí, como llaméis para algún tipo de operación algo fuera de lo común (derivados, criptomonedas, o incluso qué NIF indicar para un broker extranjero), os digo desde ya mismo que incluso ellos suelen tener dudas y no os van a dar una respuesta clara a vuestras dudas.

Para poder rellenar y presentar la declaración de la renta, deberemos acudir a la web de bizkaia.eus y acceder al borrador:

https://www.bizkaia.eus/es/renta-bizkaia/borrador-renta

Una vez dentro, deberemos comprobar si el «borrador» está correctamente rellenado, si contiene errores o si faltan datos. Si ya de por sí nos viene todo bien, podremos presentar la declaración tal cual. Si vemos que falta algo o que hay algún error, deberemos meter todo lo necesario para poder presentar la declaración de la renta adecuadamente.

Dividendos

Cómo declarar los dividendos

Si en 2022 vamos a realizar la declaración de la renta relativa al año 2021, deberemos indicar a cantidad bruta de los dividendos cobrados durante 2021 y la retención total que tuvimos de ellos durante ese año. Es decir, si en 2021 cobramos 400 euros brutos en dividendos y nos retuvieron 76 euros (324 euros netos), deberemos indicar en el apartado correspondiente para ello el valor relativo a los dividendos brutos cobrados (400€) y el valor relativo a la retención (76€). De esta manera, haremos saber a Hacienda que lo que nos retuvo en 2021 es lo correcto, y si no es lo correcto, es ahora el momento de saldar cuentas con ella.

En el ejemplo que he puesto, esos 76 euros de retención corresponden exactamente al 19% de lo 400 euros brutos cobrados. Por lo tanto, como para los dividendos en España se impone una retención del 19%, cuando indiquemos ambos datos en la declaración de la renta, veremos que la cantidad a devolver o a pagar no variará, ya que Hacienda ya nos quitó en 2021 la retención correcta. Si antes de introducir los datos de los dividendos, la renta nos salía a devolver 750 euros, al meter los datos indicados, veremos que el resultado total sigue siendo el mismo, 750 euros a devolver.

Si tenemos las acciones en brokers españoles lo normal es que ya hayamos tenido la retención del 19%, pero los brokers extranjeros, como puede ser el broker que utilizo yo (Degiro), no suele retener siempre el 19%, e incluso para acciones de empresas extranjeras la retención no suele ser del 19% (no hay retención para los dividendos de empresas británicas, para las estadounidenses se retiene el 15%…). Por lo tanto, en el caso de haber cobrado 400 euros brutos y haber tenido por ejemplo una retención de 60 euros (correspondería a la retención del 15% de las empresas americanas), como nos han retenido menos que el 19% que hay que pagar a Hacienda, cuando indiquemos el valor bruto y la retención, en la cantidad a devolver o a pagar veremos cómo e resultado varía, ya que tendremos que saldar cuentas con Hacienda y deberemos pagar ese 4% restante que no hemos pagado durante el 2021. Es decir, si antes de introducir los datos correspondientes a los dividendos el resultado total es 750 euros a devolver, cuando añadamos estos datos, veremos que el resultado variará y ya solo nos devolverán 734 euros (ya que tendremos que pagar los 16 euros que corresponden a ese 4% que pagamos de menos).

En la siguiente imagen indico el apartado en dónde debemos declarar los dividendos:

En caso de no disponer de ese apartado, deberemos añadirlo pinchando en la siguiente opción y escogiendo «Dividendos y asimilados».

Yo una vez metí los dividendos en el apartado de las cuentas remuneradas y no se me aplicó la exención de los primeros 1500 euros que tenemos en Bizkaia, así que tener cuidado y meterlo siempre en el apartado correcto, el de «Dividendos y asimilados».

Ya dentro del apartado, puede que tengamos ya algún registro si trabajamos con un broker español. Si utilizamos un broker extranjero como Degiro, tendremos que ser nosotros los que añadamos los registros (añadir nuevo registro).

Si hemos cobrado dividendos en más de un broker, se deberá añadir más de un registro en la tabla, y distinguir los dividendos cobrados en cada broker. Por otro lado, al meter los dividendos cobrados en un broker, yo suelo añadir un registro diferente distinguiendo los dividendos que he cobrado con retención 15%, retención 19% u otra cantidad de retención. Por lo tanto, como ejemplo, si cobro dividendos españoles y británicos en el broker de SelfBank y cobro dividendos españoles y estadounidenses en el broker Degiro, añadiría cuatro registros a la tabla.

Utilizando únicamente Degiro, este sería un ejemplo con tres registros diferentes añadidos (primer registro dividendos sin retención en origen, segundo registro con retención 19% y tercer registro con retención 15%):

Cuando queremos añadir un nuevo registro, bastará con introducir los siguientes cinco datos:

• NIF Pagador: Es fácil encontrar el NIF de un broker español, pero siendo un broker extranjero, yo soy incapaz de encontrarlo. De hecho, llamé el año pasado para preguntar a Hacienda y me dijeron que no le de importancia y meta el valor A00000000. Utilizando Degiro, yo meto ese valor en este campo.
• Nombre Pagador: Como se ve, con indicar el nombre del broker suficiente. Yo hago una distinción por la retención que he tenido, y por lo tanto, le añado también esa información a este campo.
• Ingresos íntegros: Se deberá introducir el valor de los dividendos brutos cobrados el año pasado (en 2021). Se cobramos en dividendos 500 euros y tuvimos una retención de 80 euros (420 euros netos cobrados), en este campo deberemos indicar 500. Hay que indicarlo siempre en euros, independientemente de la moneda en la que lo hayamos cobrado. Para saber a cuantos euros hace referencia cierta cantidad en dólares, hay que tener en cuenta el valor al que cotizaba el euro/dólar el día del cobro del dividendo.
• Retenciones: Aquí se deberá indicar qué retención tuvimos el año pasado. En el siguiente ejemplo, vemos que como son dividendos de empresas británicas que tienen una retención 0 en origen, no me retuvieron nada de nada y por lo tanto pongo el valor 0 en este campo.
• Valor extranjero: Como en este ejemplo son dividendos de empresas extranjeras, selecciono este valor para indicar que no son dividendos de empresas españolas.

A continuación otros dos ejemplos, uno con los dividendos cobrados de empresas españolas en Degiro (retención de origen 19%), y otro con dividendos cobrados de empresas estadounidenses en Degiro (retención de origen 15%):

Como utilizo Degiro, me he descargado el informe que pone a nuestra disposición el broker en la sección «Documentos informativos» relativo a la información fiscal del año 2021, en donde viene un resumen de los dividendos cobrados durante 2021. Para cerciorarme de que todo está bien, compruebo que la suma total de los tres registros (tanto dividendos brutos como retenciones) coincide con los valores del documento PDF descargado en Degiro.

Además, para que Hacienda pueda ver que los datos que he indicado relativos a los dividendos son correctos, utilizo la opción «Adjuntar documentos» para adjuntar el documento PDF que me ha proporcionado Degiro. Así, podrán revisarlo en caso de que consideren oportuno. En mi caso, también suelo adjuntar un archivo que yo mismo voy generando con todas las operaciones que voy realizando día a día (compra-venta de acciones, cobro de dividendos…), el cual demuestra que me he molestado por hacer las cosas bien.

Como veis, no tiene demasiada complicación introducir todo lo relacionado con los dividendos. Como hemos dicho, en el caso de que nos saliera a devolver 500 euros, al introducir los datos correspondientes a los dividendos, si se nos ha retenido menos del 19%, la cantidad a devolver será menor que esos 500€. Si por lo contrario os hubiesen retenido más del 19%, os saldría a devolver algo más que esos 500 euros.

Exención de impuestos los primeros 1500 euros

Aunque siendo realistas, en el caso de Bizkaia, disponemos de una ventaja fiscal en el cobro de dividendos, y es que estamos exentos de pagar los impuestos correspondientes a los primeros 1.500 euros de dividendos cobrados, y por lo tanto, el ejemplo que acabo de poner no va a ser correcto. Si nos sale a devolver 500 euros y hemos cobrado 1.000 euros brutos de dividendos con una retención de 190 euros (el 19%), como esos 1.000 euros están exentos de impuestos, Hacienda nos tendrá que devolver esos 190 euros y por lo tanto en lugar de devolvernos 500 euros les tocará devolvernos 690. Y en caso de haber cobrado 2.000 euros brutos con una retención de 380 euros (el 19%), como los primeros 1.500 euros están exentos, nos tendrá que devolver 285 euros (el 19% de 1.500 euros), y por lo tanto, en lugar de salirnos a 500 euros a devolver, nos acabará saliendo 785 euros a devolver.

Venta de acciones

Cómo declarar la compra-venta de acciones

Solo tendremos que indicar datos relacionados a la compra-venta de acciones en el caso de haber realizado alguna venta durante el año pasado. Aquí tres casos, para saber si tenemos que indicar nuestras ventas o no en cada uno de ellos:

Caso 1: Si durante 2021 hemos comprado acciones de Telefónica y de Mapfre pero no hemos vendido ninguna de ellas hasta el año 2022, este año no nos tocará indicar nada relacionado con la compra-venta de ellas. Al vender en 2022, tendremos que declararlo en el año 2023.

Caso 2: Si durante 2021 hemos comprado acciones de Inditex, hemos cobrado dividendos de dichas acciones durante 2021, y en el año 2022 las hemos vendido, no tendremos que declarar la venta este año. En este caso, dejaremos la declaración de esta venta para el año que viene pero sí que tendremos que indicar los dividendos cobrados en el apartado correspondiente a los dividendos.

Caso 3: Si durante 2018 compramos 20 acciones de Repsol y 30 acciones del Banco Santander, y durante 2021 vendimos las acciones de Repsol y durante 2022 las de Banco Santander, este año solo nos tocará indicar la compra-venta relativa a las acciones de Repsol. La de las acciones del Banco Santander las tendremos que dejar para la declaración de la renta del año que viene.

Para añadir lo relacionado a la venta de acciones, deberemos acudir al apartado «Venta o donación de acciones».

En caso de que no nos aparezca dicho apartado, deberemos añadirlo seleccionando la opción «Añadir nuevo concepto».

Una vez dentro, deberemos ir añadiendo un registro por cada venta realizada. Si hemos realizado varias ventas de acciones de una misma empresa a los largo del 2021, lo ideal sería añadir un registro por cada una de esas ventas parciales. Por lo tanto, si hacemos trading y hacemos muchas compra-ventas, a la hora de hacer la declaración de la renta podremos estar horas introduciendo registros.

En caso de vender de acciones de una empresa en 2021, si esas acciones las compramos por ejemplo en tres momentos diferentes (por ejemplo unas en octubre del 2017 y los otras dos en marzo del 2018 y junio del 2018), yo añadiría dos registros para esta empresa. En uno de los registros, indicaremos la compra-venta relacionada a la compra de 2017, y en el otro registro indicaremos lo relacionado a la compra del 2018. Hay que diferenciarlo de esta manera, porque para Hacienda, la ganancia obtenida es diferente en función del año de adquisición de las acciones. Es decir, para Hacienda, 100 euros de beneficio en unas acciones compradas en el año 2010 será una ganancia menor que 100 euros de beneficio en unas acciones compradas en 2018. El impuesto a pagar para la compra-venta de las acciones compradas en 2010 será menor que el de las compradas en 2018. Por ese motivo, debemos diferenciar estas compra-ventas en varios registros y no sumarlo todo en un único registro. Es muy importante esto, porque si compramos acciones para largo plazo, cuando las vendamos dentro de muchos años, el impuesto a pagar se habrá reducido considerablemente, pudiendo incluso llegar a no pagar impuestos declarando beneficios.

Adjunto aquí un imagen donde se aprecian los coeficientes que se añadirán automáticamente al precio de compra de las acciones en función del año de compra.

Es decir, esta diferencia se hace únicamente en años, y no tendremos por qué hacer registros nuevos si la compras se han hecho el mismo año pero en días o meses del año diferentes. Si ponemos como ejemplo la venta de 100 acciones de Iberdrola a 11 euros la acción compradas en 2017 a 6 euros, deberemos poner que el precio de venta es de 1100 euros (100×11) y que el precio de compra es de 600 euros (100×6), pero al indicar que se ha comprado en 2017 el programa automáticamente multiplicara esa cifra por el coeficiente del 2017 (1,204) así que hará el cálculo en función al precio de compra de 722,4 euros (100x6x1,204) y no de 600 euros (100×6).

A continuación muestro el resumen de a compra-venta de acciones en donde he añadido cuatro registros diferentes. La primera fila corresponde a la venta de parte de las acciones de ExxonMobile realizada en 2021 (las compré por 511,23 euros en marzo del 2020 y las vendí por 761 euros en mayo del 2021), la segunda a la venta de acciones de Coca Cola (compradas en abril del 2020 por 221,56 euros y vendidas en maro del 2021 por 220,21 euros), la tercera a la venta de parte de las acciones de Wells Fargo (compradas en abril del 2020 por 487,25 euros y vendidas en marzo del 2021 por 668,61 euros) y la cuarta fila a la venta de otra parte de las acciones de Wells Fargo (compradas el mismo día de abril del 2020 por 121,61 euros y vendidas en abril del 2021 por 175,15 euros).

Si entramos al detalle del primero de los registros, podemos ver que los campos que debemos rellenar son los siguientes:

• NIF Pagador: Como es el broker Degiro y ni incluso llamando a Hacienda no saben que NIF hay que poner, yo pongo el A00000000.
• Nombre pagador: El nombre del broker. En mi caso, Degiro.
• Tipo de operación: Elegir la opción «Transmisión, amortización o reembolso»
• Título: Yo suelo poner el ISIN de la empresa, pero también valdría el nombre de la empresa o algo que haga referencia a ella.
• Clave: Elegir la opción «Venta».
• Número de títulos: Hay que indicar el número de acciones o participaciones (en caso de un fondo) que hacen referencia a esta venta. Es decir, si hemos vendido 50 acciones de ExxonMobile, pero vamos a añadir dos registros de esta empresa, indicaríamos en uno 15 y en otro 35.
• Porcentaje titularidad: Yo siempre pongo 100, pero imagino que si la cuenta es una cuenta conjunta, habrá que poner 50.
• Fecha de transmisión: La fecha en la que hemos vendido las acciones.
• Fecha de adquisición: La fecha en la cual hicimos la compra de las acciones.
• Valor de transmisión: La cantidad de euros que nos dieron en la venta de las acciones. Si hemos vendido 15 acciones de ExxonMobile a un precio de 10 euros cada una y con una comisión de venta de 1,5 euros, aquí deberemos poner 148,5 (15 acciones x 10€ – 1,5€). Al igual que para los dividendos, hay que indicar siempre este valor en euros aunque la venta se haya realizado en dólares. Para la relación euro/dólar en este cálculo se deberá tener en cuenta el valor del dólar en el momento de la venta de las acciones.
• Valor de adquisición: El valor por el que hicimos la compra de las acciones. Aquí lo mismo, habría que ponerlo con comisiones incluidas. Si en su día compramos 15 acciones a 9 euros con una comisión de 1 euro, deberemos poner 136 (15 acciones x 9€ + 1€). También en euros. Para la relación euro/dólar en este cálculo se deberá tener en cuenta el valor del dólar en el momento de la compra de las acciones.
• Importe percibido en 2021: El mismo que el de transmisión. En euros.

Con esos datos, el campo «Ganancia/Pérdida» se calculará automáticamente. Podría parecer que indicando valor de transmisión de adquisición, la ganancia/perdida se calcularía en función de esos dos campos (restándolos), pero como he comentado anteriormente esto no es así. Como cuanto más tiempo pasa desde que compramos las acciones menor es el impuesto a pagar, el campo «Ganancia/Pérdida» se calcula en función de tres valores: valor de transmisión, valor de adquisición y fecha de adquisición.

A continuación, pondré el ejemplo de unas acciones de Wells Fargo (banco estadounidense) vendidas en 2021 pero que fueron adquiridas en dos momentos diferentes, unas en 2018 y otras en el 2020:

Para Hacienda, se utiliza el sistema FIFO (First In, First Out), y por lo tanto, en este caso, en las 30 acciones vendidas en marzo del 2021, 25 serán las que compramos en 2018 y las otras 5 las compradas en abril del 2020.

Como se puede ver en la tabla, hay 25 acciones que se compraron en 2018 y el resto en 2020, y habrá que diferenciarlo en dos registros diferentes. Por lo tanto, deberemos hacer un registro en el que aparecerá la venta de las 25 acciones compradas en 2018, y otro registro para indicar las otras 60 acciones.

Para poder extraer los datos a introducir en los registros, podemos fiarnos del documento que nos descargamos de Degiro, o realizar nosotros los cálculos. Los registros a añadir tendrían los siguientes valores.

Primer registro de Wells Fargo:

• Número de títulos: 25
• Porcentaje titularidad: 100
• Fecha de transmisión: 17/03/2021
• Fecha de adquisición: 20/02/2018
• Valor de transmisión: 835,775. Vemos que las 30 acciones las vendidos a un precio de 33,45 euros cada una. Por lo tanto, 25 acciones x 33,45€ = 836,25€, a lo que restamos 0,475€ de comisión para que nos dé un resultado de 836,25-0,475 = 835,775€. Hay que calcular la parte de la comisión correspondiente a 25 acciones con una regla de tres. Si en la venta de 30 acciones se nos cobró una comisión de 0,57€, a 25 acciones corresponderían 0,475€ de comisión.
• Valor de adquisición: 609,09. El precio que nos costaron las 25 acciones de Wells Fargo compradas en 2018 incluida la comisión de compra.

Segundo registro de Wells Fargo:

• Número de títulos: 60
• Porcentaje titularidad: 100
• Fecha de transmisión: 17/03/2021 (hay 5 acciones vendidas en marzo y las otras 55 en abril, pero como son el mismo año daría un poco igual la fecha).
• Fecha de adquisición: 07/04/2020 (las 60 acciones están compradas en meses diferentes, pero como son el mismo año daría un poco igual la fecha siempre y cuando sea una del 2020)
• Valor de transmisión: 2.093,635. Aquí tendremos que tener en cuenta 5 acciones que nos quedaban por imputar de la venta de marzo del 2021 y las 55 vendidas en abril del 2021. Para calcular el valor de las 5 acciones vendidas en marzo, deberemos hacer el cálculo correspondiente 5 acciones x 33,45€ = 167,25€ y restarles la comisión de 0,095€, obteniendo el resultado de 167,155€. Las otras 55 acciones, corresponden a un total de 1.926,48 euros, por lo que la suma total de las 60 acciones vendidas será de 167,25+1.926,48=2.093,635€.
• Valor de adquisición: 1.430,02. Se sumará lo que nos costó comprar los paquetes comprados durante 2020. Es decir, 265,84+378,55+367,46+210,64+207,53=1.430,02€.

Como veis, es bastante fácil pero tiene su trabajito. En caso de solo tener las acciones en un broker, en el documento en PDF de la información fiscal que descargamos en el broker nos debería venir bastante bien estos desgloses. Pero si tenemos las acciones en diferentes brokers, cada broker no sabe el precio al que adquirimos las acciones en otro broker, y por lo tanto, es imposible que en el PDF vengan bien los datos de las compra-ventas.

Método FIFO (First In, First Out)

Como he dicho, se utiliza el método FIFO (esto significa que las acciones que vendamos primero serán las primeras que fueron compradas), y por lo tanto, si compramos las primeras acciones de Wells Fargo en el broker de ING y las siguientes en Degiro, y luego vendemos unas pocas en Degiro, estas acciones que vendemos serán las que compramos en su día den el broker de ING. Sí, bastante lío si manejamos brokers diferentes.

Compensar pérdidas de años anteriores

Por otro lado, en el caso de tener pérdidas en las compra-ventas de 2021, podremos «guardar» esa pérdida para poder compensar ganancias futuras. Es decir, si en 2020 tuve 500 euros de pérdidas en las ventas de acciones y este 2021 he tenido 300 euros de beneficios, no tendré que pagar impuestos de esos 300 euros, ya que se compensan con los 500 de pérdidas del año anterior. Es más, todavía me quedarían 200 euros de pérdidas que me servirán para compensarlo en la declaración del año que viene. Es muy importante saber esto, y hay mucha gente que «juega» con ello para beneficiarse un poco de los impuestos de la venta de acciones y fondos. Eso sí, las pérdidas obtenidas durante un año, sólo podrán ser compensadas durante los próximos cuatros años, y luego «caducarán» y no podremos utilizarlas.

A mí me ha aparecido en el borrador la pérdida que tenía acumulada de años anteriores en el apartado «Pérdidas pendientes del año anterior», pero si no aparece, habrá que meter dicha pérdida manualmente.

En caso de que aparezcan ya en el borrador, que lo más seguro es que así sea, no habrá que hacer nada ya que automáticamente se aplicarán a la renta si tuviéramos plusvalías en la compra-venta de acciones. Si queremos comprobarlo, lo podremos hacer dándole a la opción de «Simulación liquidación» y mirando la sección «Base del ahorro». En mi caso, vemos que tras haber metido todas las compra-ventas, las plusvalías son de 615,74€, y como tengo para compensar de años atrás unos 2.500€, automáticamente aparece en la fila de «Comp. pérdida patrimonial neta ej. ant» el importe de 615,74€ para que el cálculo en la fila «Ganancia patr. neta después de compensac» sea de 0€.

Venta de criptomonedas

Cómo declarar la venta de criptos

Este es un tema bastante delicado en el que no sé si hay nada claro. Yo, tengo entendido que hay que declarar cualquier beneficio que hayamos tenido, y por lo tanto, intento hacer todo lo que esté en mis manos para declarar el dinero ganado con la venta de las criptomonedas.

El año pasado llamé a Hacienda y no me dejaron nada claro, pero sí que me dijeron que se tiene que declarar en el mismo apartado que la venta de acciones. Por lo tanto, lo que he hecho es crear un nuevo registro en ese apartado, en el cual rellenaré los campos de igual manera que lo he hecho con la venta de acciones.

Como en este caso, lo normal es que haya montones de transacciones y si nos ponemos meticulosos deberíamos añadir un registro por cada una de las ventas de una porción de Bitcoin o la moneda que sea, yo intento agruparlo todo para únicamente tener que meter un registro por cada moneda. Sé que no es lo correcto, pero es muy difícil hacer las cosas bien a día de hoy respecto a declarar las criptomonedas, y aunque no lo esté haciendo correctamente, al menos he optado por declarar los beneficios

En mi caso, añado dos registros, uno para Bitcoin y uno para Ethereum. Además, adjunto tanto los PDFs de transacciones de los exchange/wallets en donde he realizado todas las operaciones, y también un PDF generado por mí en donde voy anotando día a día todas las operaciones que voy realizando con las criptomonedas.

Como no me deja poner fracciones de acciones/participaciones, pongo el valor más cercano, por ejemplo, el valor 1. En el valor de transmisión se deberá poner el total del dinero obtenido en la venta (no el precio unitario de un Ethereum) y en el de adquisición el dinero que destinamos a la compra de esta porción de Ethereum (no el precio unitario de un Ethereum) que hemos vendido. Aquí el ejemplo del registro de la venta de 0,6 Ethereum.

Para la venta de criptomonedas, también tenemos que tener en cuenta que podemos aprovecharnos de la compensación de años anteriores.

Venta de opciones PUTs (operaciones con derivados)

Lo indico en esta entrada porque son operaciones que suelo realizar de vez en cuando, y siempre generan dudas de cómo se deben declarar. Según lo que me dijeron cuando llamé a Hacienda, se deberán incluir en el mismo apartado que las acciones y las criptomonedas. En este caso, en el campo «Fecha de transmisión» se deberá indicar la fecha de vencimiento de la put, en el campo «Fecha de adquisición» la fecha en la cual se vendió la put, en el campo «Valor de transmisión» el dinero que cobré el día de la venta (no incluyo la comisión), y en el campo «Valor de adquisición» suelo poner la comisión que se me cobró al realizar la venta. En un ejemplo de la venta de 6 puts de Iberdrola realizada el 20 de enero del 2020 y que se venció en diciembre del 2021, el registro quedaría así:

Al igual que con las acciones y criptos, también tendremos la opción de «guardar» pérdidas y compensarlas.

Venta de participaciones de fondos

Cuando realizamos la venta de parte de un fondo o de la totalidad de un fondo de inversión, deberemos declarar los beneficios obtenidos en dicha venta. Deberemos indicarlo en el apartado «Fondos de inversión», dentro de «Ventas, premios y otras ganancias o pérdidas – Fondos de inversión». Por lo tanto, si en 2021 hicimos algún reembolso de un fondo, tocará reflejarlo en la declaración de le renta. Si por lo contrario, solo hemos realizado nuevas aportaciones o incluso hemos realizado un traspaso entre fondos, no debemos reflejarlo en la declaración.

En mi caso, que he materializado la venta de parte de dos fondos indexados en 2021, como tengo los fondos en un banco español, ya me aparece reflejado en el borrador. Eso sí, únicamente me han aparecido dos datos, el beneficio obtenido en la venta y las retenciones que se me hicieron, y así lo voy a dejar, ya que se supone que Hacienda ya está al tanto de toda esa información. De todas formas, adjuntaré el documento PDF de la información fiscal que he descargado desde mi cuenta de MyInvestor.

Cabe destacar también, que al igual que con la venta de acciones, cuantos más años pasan desde que se compraron las participaciones del fondo, para Hacienda menor es el beneficio obtenido, y por lo tanto, deberemos pagar menos impuestos a medida que vayan pasando los años. Una ventaja muy importante de invertir a largo plazo.

Lo mismo que con las acciones, criptos y venta de derivados, podremos compensar pérdidas de años anteriores y «guardar» pérdidas para compensarlas en años futuros.

EPSV (Plan de Pensiones en el País Vasco)

Si hemos aportado el año anterior a un EPSV (como es mi caso), deberemos indicarlo para beneficiarnos fiscalmente. Lo más normal es que ya nos aparezca en el borrador, pero si no, deberemos meterlo de la manera que indico a continuación.

Para ello, deberemos darle a «Añadir concepto» y elegir el de «Aportaciones/contribuciones a Sistemas de Previsión Social».

Dentro, deberemos añadir un nuevo registro. Es importante que como «clave» indiquemos «Aportaciones personales realizadas a EPSV», ya que si no, no nos desgravaremos de manera correcta. En «Aportación personal», deberemos introducir el importe que hemos aportado al EPSV durante el año anterior, en mi caso, 5.000 euros, el máximo posible. Por lo tanto, debería quedarnos así:

Y veremos el resumen de la siguiente manera:

Lo he comentado en repetidas ocasiones en otras entradas, pero vuelvo a decir que en mi opinión sale muy a cuenta aportar a un EPSV en el País Vasco siempre y cuando el EPSV sea decente. Si el EPSV es bueno (por ejemplo un EPSV de renta variable indexado) y con muy poca comisión, mejor que mejor. Y sobre todo, sale a cuenta con sueldos altos, aunque ya con sueldos superiores a 30.000 o 32.000 euros brutos anuales diría que es muy buena opción aportar periódicamente a un EPSV. En mi caso, lo hago mediante la plataforma Indexa Capital y estoy muy contento con ella.

Si queremos cerciorarnos de que hemos metido bien este dato, si pinchamos en la opción de «Simulación liquidación», en la sección de «Base general» debería aparecernos lo siguiente:

Cuentas remuneradas

Para introducir los dato correspondientes a cuentas remuneradas como pueden ser la de MyInvestor o la de Pibank, deberemos acceder al apartado «Cuentas bancarias: rendimientos (intereses)». En este ejemplo se observa que hay dos registros, uno para los intereses obtenidos con la cuenta remunerada del neobanco MyInvestor, y otro para el de los de la cuenta remunerada del neobanco Pibank:

En principio, en este caso, al ser dos banco españoles, ya deberían venirnos ambos registros en el borrador. Pero puede ocurrir que no sea así, y al menos en mi caso me venía la información relativa al neobanco Pibank (Pichincha España) pero no la de MyInvestor. Por lo tanto, he tenido que entrar en mi cuenta de MyInvestor (o en su defecto, Inversis), y descargarme el PDF con la información fiscal del 2021. En este PDF vemos de manera sencilla los intereses cobrados durante 2021 así como su retención. Para añadir dichos datos, seleccionaremos la opción «añadir registro» e introduciremos los siguientes datos:

• NIF Pagador: En el caso de MyInvestor, es el que se muestra en la imagen (A86701711), aunque supongo que si adjuntamos el informe fiscal obtenido de MyInvestor tampoco sea necesario indicarlo correctamente.
• Nombre Pagador: El neobanco MyInvestor corresponde al banco Andbank España, aunque tampoco creo que sea necesario indicar su nombre bien.
• Cuenta: Este dato sí que es necesario indicarlo bien, y podemos encontrarlo en el documento PDF del informe fiscal descargado en MyInvestor (o en Inversis). Será diferente para cada cliente.
• Naturaleza: Deberá indicarse «Dineraria».
• Ingresos íntegros: La cantidad de intereses brutos cobrados durante 2021. Este dato lo encontramos en el PDF de información fiscal descargado en MyInvestor (o Inversis).
• Retenciones: La retención que hemos tenido de los intereses durante 2021. También lo encontramos en el PDF de información fiscal.

Presentar la Declaración de la Renta

Una vez que hemos metido todos los datos necesarios, podremos ya presentar la declaración de la renta. Antes, podemos realizar una simulación de cómo quedaría, y para ello tendremos que darle a la opción «Simulación liquidación» que tenemos al lado de «Presentar». En esta simulación podremos ver cómo quedaría la declaración de la renta para ver si todo está como debe estar. Si todo está bien, procederemos a presentarla mediante el botón «Presentar».

Sanciones

No sé muy bien qué sanciones aplica Hacienda si se rellenan mal los datos, si se ocultan beneficios o si no se presenta la declaración de la renta. Lo que sí os puedo confirmar es que presentar la declaración fuera de plazo implica una sanción del 5% del importe. En caso de tener que pagar a Hacienda 500 euros y se presenta la declaración fuera de plazo, acabaremos pagándole 525 euros.

Reclamaciones

Tras presentar la declaración de la renta, en caso de querer reclamar algo mal metido, lo deberemos hacer de la siguiente manera:

Deberemos ir a la sede electrónica de la página web de bizkaia.eus ir al catálogo de trámites y buscar el siguiente «recurso de reposición tributario». Si clickamos «tramitar» nos llevará a un cajetín donde podremos exponer nuestra reclamación indicando el número de expediente de la liquidación que queremos reclamar (este número empezará por 23UA o similar, y se deberá meter sin guiones). A continuación, podremos adjuntar también algún archivo o imagen para presentar la reclamación.

Se aceptan opiniones, correcciones y donaciones

Iré actualizando este pequeño tutorial a medida que vaya aprendiendo más sobre el tema y a medida que me vayan saliendo nuevas casuísticas en mis operaciones. De todas formas, me encantaría saber cómo declaran otros residentes de Bizkaia sus operaciones financieras, así que agradecería que se me escribiera a mi dirección de email para que entre todos podamos mejorar el tutorial y salir de toda duda que podamos tener.

invertirconsore@invertirconsore.com

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Continúa la guerra en Ucrania, y mientras tanto, seguimos viendo cómo la inflación está por las nubes y cómo prácticamente todo lo que consumimos y necesitamos sigue subiendo de precio. Precisamente a finales de marzo se notificó una inflación interanual en España de casi el 10%, algo que no se veía desde el año 1985.

Como ya lo he dicho en entradas anteriores (por ejemplo en esta), esto hace que estemos perdiendo poder adquisitivo constantemente y que el dinero que tenemos parado esté en todo instante perdiendo valor. Por lo tanto, si queremos mínimamente conservar el valor de nuestro dinero, no tendremos otra opción que invertirlo de alguna manera, ya sea en lingotes de oro (históricamente ha sido una reserva de valor), en bitcoin (también se considera una reserva de valor), en inmuebles, en renta variable (mediante acciones de empresas o fondos), o en cualquier otro tipo de negocio que nos «garantice» al menos una rentabilidad tan alta como la inflación.

Si nos ponemos en el caso de una inflación anual de un 7% (una barbaridad que no debería mantenerse en el tiempo) y suponemos que un fondo nos renta un 7% anual (la media anual histórica del fondo indexado MSCI World), no estaríamos ganando dinero, pero al menos, mantendríamos nuestro poder adquisitivo. Si por lo contrario, en el mismo caso de una inflación de un 7% y teniendo nuestro dinero debajo del colchón, estaríamos perdiendo un 7% de poder adquisitivo sin enterarnos.

Incluso aunque la inflación fuera de un 7% y la renta variable nos rentara un simple 3%, sería mejor estar invertido en renta variable que tener el dinero en nuestra hucha, ya que si teniéndolo en nuestra hucha perdemos un 7% de poder adquisitivo, teniéndolo en renta variable solo estaríamos perdiendo el 4%.

Bueno, pues centrándonos ya en los mercados, pese a guerras, subida de precios de los carburantes y de los productos básicos, cierres temporales de empresas que tienen que parar su producción por falta de materia prima o por excesivos costes de las mismas, tenemos al SP500 (bolsa americana) muy cerquita de máximos históricos. Los mercados tuvieron caídas durante la primera quincena pero luego rebotaron, y así, el SP500 se ha revalorizado un 4,8% en marzo, el Nasdaq100 un 5,3%, el EuroEstoxx un 3,7%, el Ibex35 un 3% y las bolsas de las economías emergentes se han mantenido planas o ligeramente a la baja. Y como siempre, nadie sabía que eso iba a ocurrir y nadie sabe lo que harán a partir de ahora. Yo sigo pensando que la situación no es buena y que hay mucha incertidumbre, pero aún así, se nota que hay mucha gente con ganas de invertir en renta variable, y siempre que haya gente con liquidez para invertir y no haya otras maneras de revalorizar el dinero, las bolsas pueden seguir ascendiendo.

En cuanto a mis inversiones, pese a todas estas piedras que han ido apareciendo en el camino (incertidumbre generada por el Brexit, tensión entre China y Estados Unidos, crisis del covid y sus secuelas, guerra en Ucrania, inflación descontrolada…), este mes de marzo he hecho el record personal de beneficios en renta variable desde que empecé a invertir en el año 2015. Cada cierto tiempo voy anotando qué beneficio le estoy sacando a la renta variable (compra-venta de acciones, revalorización de fondos, dividendos cobrados), y este 25 de marzo ha sido el día con más beneficio acumulado desde mis inicios en este mundillo. Tras el 25 de marzo las bolsas han subido un poco más, así que termino marzo en máximos. Las anteriores veces que batí record fueron el 12 de febrero del 2020, justo antes de las bajadas causadas por el covid, y el 17 de enero del 2022, justo antes de los avisos de la invasión a Ucrania.

La inversión en algunas empresas no ha ido como me esperaba, la de otras no acaba de arrancar, y la de otras me ha ido muy bien. Pero en definitiva, aunque a veces acierte y otras no, lo que si que me voy dando cuenta es que a medida que pasa el tiempo, siempre que hagamos las cosas con cabeza, no nos volvamos locos y no vendamos en épocas de pánico bursátil, más fácil es sacarle rentabilidad a la bolsa y más rápido sube dicha rentabilidad.

Aún así, no tengo ni idea de hacia donde van a moverse los mercados los próximos meses, y pese a haber tenido un beneficio record este mes, estoy preparado tanto para ver subidas en mi cartera como para ver bajadas, y por lo tanto, no me preocupará si los próximos meses vuelve a haber bajadas importantes en los mercados disminuyendo el valor de mi cartera. Si las hay, será otra oportunidad, y podré seguir aumentando en volumen tanto mi cartera de acciones como mis participaciones en los fondos indexados siempre invirtiendo con constancia y a largo plazo (más de 10 años).

Por otro lado, las criptomonedas han vuelto a tener otro repunte bastante fuerte al alza. En general, buena parte de ellas se han revalorizado más de un 15%, con Bitcoin subiendo más de un 10% desde el 1 de marzo, superando otra vez los 40.000 euros, y Ethereum subiendo nada más y nada menos que un 15% alcanzando así los 3.000 euros. Es un mercado muy volátil, y podemos verlo caer un 20% en diez días para subir un 50% en un mes. Tampoco tengo ni idea de hacia dónde se va a mover, pero de momento creo que va bastante de la mano de los mercados bursátiles, y si estos tiran hacia arriba, me apostaría a que las criptomonedas también lo hagan. Pero si vuelve a haber caídas en las bolsas, podemos volver a ver también caídas fuertes en el mundo cripto.

En cuanto a mi inversión en criptomonedas, empecé ya hace bastantes años (verano del 2017), me ha ido bastante bien hasta ahora, pero me da mucha más tranquilidad y seguridad invertir en bolsa (acciones y fondos indexados). Ya he ido contando en resúmenes anteriores cómo he ido deshaciéndome de buena parte de Bitcoin porque a mi parecer ponderaba mucho en mi cartera, pero ahora que la posición no es tan grande, no tengo tanta prisa por vender y aguantaré un poco más hasta que vea precios en los que no pueda resistirme o hasta que vea que prefiero destinar algo más de dinero a otra inversión.

A día de hoy, mantengo principalmente Bitcoin, algo de Ethereum, y también tengo una posición en «stake» de la establecoin USDC que me está generando alrededor de un 6% de rentabilidad anual manteniéndola quieta en Crypto.com. También tengo algo de la moneda CRO (o Cronos), que es la propia moneda del exchange, pero es una posición pequeña que tengo generada por el cashback que recibo cuando realizo pagos al utilizar la tarjeta Visa de Crypto.com.

Compras

Durante marzo no he movido apenas la cartera, y lo único que ha cambiado es que he añadido acciones de las siguientes tres empresas: Visa, T. Rowe Price y Converge Technology Solutions. En cuanto a Converge Technology Solutions, es una «apuesta» a una pequeña empresa de la que se espera un alto crecimiento, y en referencia a Visa y T. Rowe Price, me parecen a día de hoy dos de las posiciones en cartera que más confianza me dan.

• T. Rowe Price (TROW): Mi posición de esta empresa financiera estadounidense es bastante grande ya en cartera, pero después de las caídas que ha tenido durante los últimos meses me parece una de las empresas en cartera con mejores ratios y con mejor futuro, así que no me importa seguir añadiendo alguna acción al portfolio. Es una empresa de gestión de capitales que lleva muchos años haciendo las cosas bien, sus cuentas y su balance son impecables, cada año tiene mayores beneficios, ofrece una rentabilidad por dividendo de en torno al 3,8% al precio actual, y lo lleva aumentando años de manera bastante generosa. Aunque su cotización pueda seguir bajando, seguirá repartiendo dividendos crecientes año tras año y creo que cuando todo vuelva a estabilizarse volverá a alcanzar los máximos históricos más pronto que tarde.
• Visa (V): Empresa conocida por todos y una de las que mayor capitalización tiene en el mundo. Es competidora principalmente de MasterCard y American Express, y prácticamente entre las tres tienen todo el monopolio de tarjetas de pago de los Estados Unidos y el mundo occidental. Tiene un MOAT enorme, ya que es muy difícil que comercios o empresas que funcionan con Visa decidan cambiar a otra, y también es muy complicado que aparezca otra empresa en la competición. Ha caído bastante desde sus máximos, pero estoy casi convencido de que de aquí a unos años su cotización subirá a una media anual bastante interesante. Es una empresa que aunque haya inflación, es capaz de cobrar algo más a sus clientes sin perder cuota de mercado y poder así salir airosa de este tipo de situaciones.
• Converge Technology Solutions (CTS): Es una empresa poco conocida, una small cap, empresa de pequeña capitalización. Más en concreto, es una consultora canadiense del sector tecnológico que proporciona soluciones «cloud» y ofrece servicios de software, aunque también se enfoca en otras áreas como la ciberseguridad y el análisis de datos. Trabaja principalmente para clientes norteamericanos, aunque ya se está empezando a sospechar que se va a meter también en el mercado europeo. Crece orgánicamente a ritmos bastante elevados, pero todavía crece más gracias al gran número de adquisiciones que lleva realizando durante los últimos años. Estas adquisiciones las hace utilizando deuda, que es la única pega que veo en la empresa. Sus últimos resultados presentados este mes de marzo han vuelto a ser espectaculares, y aunque su cotización haya bajado tras su presentación, creo que a medio/largo plazo, sus enormes beneficios se reflejarán en su cotización. Es más, veo muy factible que tarde o temprano alguna otra empresa más grande intente hacerse con ella si su precio sigue estando tan «barato».
• ETF Lyxor Multi Nasdaq 100: Aportación mensual a este ETF de las empresas tecnológicas estadounidenses de mayor capitalización bursátil (Facebook, Alphabet, Microsoft….). Como ha caído bastante desde sus máximos y sigo pensando que en este ETF están las mejores empresas del mundo, este mes he aportado un extra.
• Fondo True Capital FI: Fondo de gestión activa al cual aporto también una cantidad fija mensual. Su equipo gestor pertenece a la empresa True Value Invesments, y este fondo en particular es un fondo con unas 40 empresas (Visa, Google, Facebook, Alibaba, Novo Nordisk, Lockheed Martin…), con unas comisiones muy pequeñas, definido como fondo conservador, y que se espera de él una rentabilidad anual de entre el 7 y el 10%. Aquí me meto más al detalle.
• Fondo indexado ishares Developed World Index: Aportación mensual esperando la rentabilidad de más de un 7% del fondo en los últimos 10 años.
• Fondo indexado Vanguard Emerging Markets Index: Aportación mensual esperando la rentabilidad que «promete» la economía de países emergentes.
• Fondo indexado Vanguard SP500 Index: Aportación mensual esperando la rentabilidad de más de un 7% del fondo en los últimos 10 años.

Ventas

Tal y como tengo a día de hoy la cartera, estoy bastante a gusto con el peso de cada una de las posiciones, y probablemente sea ese el motivo por el cual no he vendido nada ni he reducido ninguna posición. A mi parecer siguen ponderando mucho Enagás, Red Eléctrica y Repsol, y también ha cogido mucho peso ya Abbvie, pero son empresas sólidas y defensivas y no me inquieta que tengan tanto peso en mi cartera.

Tras las tres compras y el comportamiento de los mercados durante marzo, mi cartera quedaría de la siguiente manera:

Quiero mencionar el comportamiento tan bueno que está teniendo la empresa que tengo en cartera Flex LNG. Esto de escoger qué empresas van a componer una cartera, hace que mientras algunas adquisiciones no salgan bien y veamos rentabilidades negativas, otras, a veces con algo de suerte, como es el caso de Flex LNG, salgan bien. De momento llevo muy poco con ella en cartera y puede que dentro de unos años me haya salido el tiro por la culata, pero a día de hoy es de las que mejor me están yendo. Ya comenté que tenía una posición bastante importante en cartera de la empresa Teekay LNG, empresa que se dedica al transporte de gas licuado en barcos, a la cual hicieron una OPA (una empresa más grande o un fondo se hizo con su totalidad) y me vi obligado a vender la posición llevándome una rentabilidad bastante considerable por ello. Con el dinero obtenido en dicha venta, no quise salirme del sector y añadí una nueva posición del mismo sector, la de una empresa que se dedica exactamente a lo mismo que Teekay, en concreto, Flex LNG. Eso ocurrió en diciembre del 2021, en donde compré acciones de Flex LNG a 19,8 dólares, y desde entonces se han revalorizado hasta los 29 dólares (más de un 45%). Además, por el camino, me ha pagado ya un generosísimo dividendo, y tiene pinta de que siga pagando muchísimo trimestralmente (más que un 12% anual).

Dividendos

En marzo reparten dividendo muchas de las empresas que tengo, y se nota en la siguiente lista de empresas que me han pagado durante este mes.

• Visa (V)
• Betterware de México (BWMX)
• Pfizer (PFE)
• Dye & Durham (DND)
• Amgen (AMGN)
• Microsoft (MSFT)
• Flex LNG (FLNG)
• Organon & Co (OGN)
• Unilever (ULVR)
• T. Rowe Price (TROW)
• Gilead Sciences (GILD)

Objetivo abril

Como casi siempre, mis objetivos principales son seguir aumentando liquidez y seguir aportando la cantidad habitual en los fondos indexados. Si las bolsas siguen subiendo, y tal y como está el par euro/dólar, lo más seguro es que ni realice compras, y si los mercados vuelven a irse hacia abajo, en mi punto de mira estarían las siguientes empresas: Visa, T. Rowe Price, Meta Platform, o incluso Alphabet. En relación a Alphabet, reitero y sigo pensando que aunque cueste comprar una acción, sigue pareciéndome la mejor empresa del mundo.

Otras

Aprovecho para recordaros que sigo utilizando Widilo y Gelt, desde donde obtengo cashback al realizar las compras online y en los supermercados. Con Gelt cuesta un poco llegar a los 20 euros necesarios para poder retirar el dinero, y con Widilo es bastante sencillo llegar a los 15 euros siempre y cuando realicemos compras online en tiendas como El Corte Inglés, Leroy Merlin, Booking…

La inflación ha vuelto a ponerse en boca de todos tras la invasión de Ucrania, y todos hemos visto como se ha disparado el precio de muchos productos básicos como el aceite de girasol, el pan o la leche, o cómo se han desorbitado los precios de los carburantes, la luz y el gas. Ya llevábamos unos meses con la inflación por las nubes, y el conflicto entre Rusia y Ucrania lo ha impulsado aún más a niveles no vistos desde hace muchos años.

De esta manera, vemos claramente que estamos perdiendo poder adquisitivo, ya que con el mismo dinero de antes no somos capaces de comprar la misma cantidad de productos que antes. Creo que está a vista de todos que el dinero que tenemos ahorrado en el banco o debajo de nuestro colchón está perdiendo valor. Si a los 35 años ponemos 50.000 euros en un banco y los retiramos cuando nos queramos jubilar, probablemente esos 50.000 euros no nos valgan ni para comprarnos un coche de baja gama.

Aún así, la gente sigue teniendo más miedo a invertir su dinero en renta variable (fondos, acciones…) que a tenerlo parado en una cuenta de ahorros o en su banco de confianza. La gente sabe que teniéndolo en su banco el valor está perdiendo más de un 2% de su valor anualmente, e incluso en épocas como las que estamos viviendo ahora, se llega a devaluar hasta más de un 7% anual. Eso sí, la gente sigue pensando que tiene más riesgo invertirlo en renta variable, y hay gente que invierte en un fondo y si ve que el fondo pierde un 5% de su valor, presa del pánico, saca el dinero para volver a tenerlo en su banco devaluándose un 7%. Ver para creer, pero así funcionamos.

Visto que el dinero parado pierde valor, no tenemos más remedio que intentar protegerlo de la inflación, y para ello, os traigo la que considero la mejor opción, y a la vez, la más fácil y sencilla. La idea es tan simple como invertir mes a mes en un fondo indexado a nivel global (el MSCI World), o lo que es lo mismo, invirtiéndolo en las 1500 (o más) mejores empresas del mundo (Apple, Amazon, Google, Johnson & Johnson, Microsoft, Nestlé, Visa…).

Este fondo indexado ha tenido una rentabilidad anual histórica cercana al 8%. Hay años que el fondo baja un 5%, otros años sube un 12%, otros baja un 20% y otros sube un 35%, pero haciendo una media, ha subido cerca del 8% anual. Aquí, un gráfico de su evolución histórica (solo aparece hasta el 2017, aunque desde entonces ha seguido subiendo):

Pensando en nuestra jubilación, he hecho unas simulaciones de cuánto se revalorizaría nuestro dinero invertido mes a mes teniendo en cuenta diferentes rentabilidades anuales del fondo MSCI World.

En la primera de ellas, comenzaríamos a invertir con 35 años e invertiríamos 200 euros al mes (2.400 euros anuales). Suponiendo una rentabilidad anualizada del MSCI World del 7%, 74.400 euros invertidos durante 30 años se convertirían nada más y nada menos que en 245.000 euros. Y si suponemos una rentabilidad anualizada del 5% (siendo muy conservador), esos 74.400 euros invertidos serían casi 170.000 euros cuando cumplamos los 65 años:

En el siguiente caso, invertiríamos también 200 euros al mes, pero partiríamos con una inversión inicial de 10.000 euros. En este caso, suponiendo una rentabilidad anualizada del 7%, 82.000 euros invertidos se revalorizarían hasta casi 303.000 euros cuando cumplamos 65 años. Si la rentabilidad del fondo fuese tan solo un 5% anual, esos 82.000 euros se hubiesen convertido en 202.600 euros al cumplir los 65:

En este tercer caso, empezaríamos a invertir antes, a los 30 años. La cantidad mensual destinada a invertir en el fondo es la misma, 200€ (2.400€ anuales), pero tendremos 35 años para ir invirtiendo de cara a nuestra jubilación. Vemos que 86.400 euros invertidos durante 35 años se revalorizarían hasta un total de 357.000 euros al cumplir los 65 años si suponemos que el fondo sube un 7% anual de media. Si por el contrario, somos conservadores y el fondo sólo sube un 5% anual de media, esos 86.400 euros invertidos se convertirían en 230.000 euros.

Ya por último, una simulación empezando a invertir desde algo más joven, con 25 años de edad. Podemos ver que cuanto antes se empieza a invertir, el interés compuesto tiene más tiempo para funcionar y las rentabilidades que se obtienen a largo plazo son mucho mayores. Vemos que 98.400 euros invertidos durante 40 años se convertirían en un total de medio millón de euros cuando cumplamos los 65 años suponiendo una rentabilidad anualizada del fondo del 7%. Si nos ponemos en una posición más conservadora, con un 5% anual de rentabilidad, esos 98.400 euros llegarán a convertirse en 307.000 euros cuando tengamos 65 años:

Podríamos seguir haciendo simulaciones, pero lo que se ve claramente es que cuanto más tiempo dejemos nuestro dinero trabajando, más rentabilidad obtendremos. La rentabilidad de un fondo de este tipo es exponencial, y los primeros años veremos crecer el fondo de manera relativamente lenta, pero a medida que pasen los años, el interés compuesto empieza a hacer mella y el fondo empieza a crecer a velocidades de crucero. Por lo tanto, si empezamos a invertir con 25 años será mejor que empezar a hacerlo con 35, y si empezamos a hacerlo con 18 años, obtendremos unas rentabilidades impresionantes a largo plazo.

Existen muchos fondos indexados diferentes, pero si queremos invertir de manera sencilla, aconsejo hacerlo directamente en el MSCI World. Si no, también me parece buena idea hacerlo en un fondo indexado al SP500 (únicamente empresas de los Estados Unidos) o en una cartera indexada (cartera de varios fondos indexados).

Más información sobre los fondos indexados, y de cómo empezar a invertir en ellos en el siguiente link. En caso de preferir una cartera indexada, en la siguiente entrada hablo de la cartera «Heavy» una de las que me parece más interesante.

El conflicto entre Rusia y Ucrania (y la OTAN), hizo que los mercados se dieran la vuelta ya a comienzos de año y empezará una tendencia bajista que se ha manteniendo hasta la actualidad. Además de los rumores de una invasión militar rusa en Ucrania, los niveles de inflación a los que nos estamos enfrentando, el encarecimiento de las materias primas, y las anunciadas subidas de tipos que se irán dando este año en los Estados Unidos (puede que también en Europa), hicieron tambalear la economía a principios de enero y ese tambaleo ha ido acentuándose a medida que la tensión en Ucrania iba a más. Desde principios de enero (los mercados estaban en máximos) hasta el día en el que se anunciaron la entrada de las tropas rusas en Ucrania y los primeros bombardeos, el SP500 ha llegado a bajar en torno al 12%, el Nasdaq100 un 18%, el EuroStoxx50 otro 12,5%, los mercados emergentes cerca del 8% y nuestro Ibex35 un 3,5%, aunque este partía de niveles inferiores.

Como siempre, los «expertos», tras ver estas caídas, ya nos empezaron a decir que estaba claro, que las subidas tan bruscas que se dieron en 2021 tenían que hacernos pasar factura y que era de esperar una caída así. También nos dicen, como llevan diciendo años, que el mercado estaba sobrevalorado y que cuando los bancos centrales dejaran de inyectar dinero veríamos unas caídas brutales en las bolsas. Y en cuanto a la guerra en Ucrania, nos dicen que ello haría encarecer aún más el gas, el petróleo, el trigo, y prácticamente cualquier materia prima, y que no solo se perdería en Ucrania y en Rusia, sino que los perjudicados serían Estados Unidos, y sobre todo, Europa, y que para China, sin embargo, sería hasta beneficioso.

El día que Rusia comenzó con los bombardeos y la invasión, mientras que los mercados europeos caían alrededor de un 3,5% por la mañana, los analistas decían que era normal, que la guerra sería perjudicial y que era lógico que las bolsas cayeran hasta que pasara el miedo. Además, no se sabía hasta donde llegaría el ataque ruso, ni si se quedarían tranquilos tras invadir Rusia. Esa misma tarde, el SP500 empezó con bajadas corroborando las opiniones de los analistas, pero tras el anuncio de Joe Biden de que la OTAN no entraría militarmente en Ucrania, los mercados americanos se dieron la vuelta y han tenido dos días consecutivos con subidas acumuladas cercanas al 5%. El EuroStoxx50 se anotó una subida cercana al 3% el día siguiente a la invasión, recuperando los niveles previos al ataque de Rusia.

¿Qué quiero decir con esto? Que si el día en el que Rusia entra militarmente en Ucrania (y el día posterior) los mercados tienen unas subidas tan grandes… ¿Quién va a ser el listo que sepa qué va a hacer el mercado un día cualquiera? Una vez más, se confirma que nadie es capaz de saber lo que harán las bolsas de un día para otro ni a corto plazo. Se sabe lo que han hecho ayer y en el pasado, pero no lo que hará mañana ni de aquí a un mes. Lo que está claro es que estamos ante un panorama muy poco certero y muy volátil, con muchas dudas y miedo, y que como dice la historia, a largo plazo los mercados son ascendentes. También sabemos, por la historia, que el miedo y las bajadas en las bolsas suelen ser oportunidades de compra si miramos a largo plazo. Por lo tanto, en estos momentos no deberíamos nunca vender nuestras posiciones, y es más, considero que son momentos en los que deberíamos ir aumentando posiciones en nuestra cartera o en nuestros fondos. Obviamente, solo es mi opinión.

Algún conocido me preguntaba antes de empezar a invertir su dinero si debería esperar a que Rusia declarara la guerra a Ucrania. Me preguntaba si creía que iba a haber guerra o no, para en función de ello, empezar a invertir o no. La gente se cree que va por delante que el resto y que podemos saber cuándo es mejor comprar y cuándo es mejor vender, y esto no es así. Nadie tiene la varita mágica. Podemos pensar que es mejor esperar a meterse en bolsa cuando la guerra termine porque será un mejor momento, pero lo más seguro es que no sea una acertada decisión. Jamás entraremos en el mejor momento posible en bolsa, y jamás saldremos en el momento más oportuno de ella.

En cuanto a las criptomonedas, van muy de la mano de los mercados bursátiles. Los defensores de las criptos tratan a algunas como el Bitcoin como valor refugio y uno de los mejores activos contra la inflación, y no estoy en contra de este punto de vista, porque teóricamente así lo es, pero de momento, no he visto nunca que actúe como valor refugio en épocas de pánico. Con la crisis del coronavirus, sobre marzo del 2020, con las bolsas en mínimos, el Bitcoin llegó a perder cerca del 50% de su valor, y desde noviembre del 2021 (Bitcoin en máximos) hasta hoy, ha caído más de un 40%. No me vale decir que a largo plazo subirá y que llegará a los 100.000 euros, ni que si miramos desde años atrás el Bitcoin es uno de los activos que más se ha revalorizado, o que para los venezolanos ha sido la salvación poseer parte de sus ahorros en Bitcoin. Un activo que fluctúa de esta manera, al menos a día de hoy, no es un valor refugio, y si lo es, que alguien me lo explique. Con respecto al resto de las criptos, aunque no he estado siguiendo mucho el mercado este mes, veo que la mayoría de ellas han perdido gran parte de su valor y siguen en tendencia bajista. Puedo ver que tanto Cardano como Solana no descansan y siguen hacia abajo habiendo perdido ambas más del 60% de su valor en seis meses, que Shiba no consigue remontar pese a haber tenido algún intento, y que en general, el mercado ha sido bastante castigado los últimos meses. Y vuelvo a decir que no estoy en contra de las criptomonedas. Me parece que el blockchain es brutal y que la idea que hay detrás de muchas criptos es también brutal, pero me parece que a la gente se le ha escapado todo un poco de las manos, que se ha vuelto un mercado demasiado especulativo y peligroso, y que hay que tener mucho cuidado en él. ¿Hacia donde seguiremos? Como siempre, no tengo ni idea, pero como este mercado va de la mano del mercado bursátil, si se estabiliza el conflicto en Ucrania y las bolsas tiran hacia arriba, las criptos también lo harán (al menos Bitcoin y Ethereum). Si por lo contrario, el pánico se acentúa y las bolsas siguen cayendo, sintiéndolo mucho, las criptos lo acompañarán.

Compras

Durante febrero no he movido casi nada la cartera, y he hecho alguna compra pero de manera prudente. He recortado algo más la posición en Repsol y he vendido unas acciones de la asegurado estadounidense Prudential Financial, y he adquirido algo más de Betterware de México, T. Rowe Price y Gilead Sciences, además de abrir una pequeña posición en Meta Platform (antigua Facebook) tras la enorme bajada en cotización que ha tenido al haber presentado unos resultados que no han gustado al mercado.

Sí que me he planteado deshacerme de algunas posiciones en sectores defensivos (por ejemplo Unilever) o en las REITS de mi cartera para aumentar posición en empresas de sectores de más crecimiento (como Alphabet o Visa), pero creo que hay que intentar mantener siempre una diversificación en sectores y de esa manera estaría incumpliendo una de las claves de mi estrategia, así que de momento he sabido controlar mis impulsos.

Por otro lado, he vuelto a realizar una operación de «venta de put», llevándome ya mismo una cantidad de dinero pero comprometiéndome a comprar acciones de la empresa de microchips alemana Infineon Technologies dentro de unos años si su cotización cae más de un 25% de su precio actual. Yo ya me he llevado una prima que puedo destinar ya mismo a invertirla, y si cuando llega la fecha tengo la obligación de comprar acciones de la empresa alemana, no me importará porque me parece una buena empresa. Eso sí, las operaciones de derivados son operaciones arriesgadas, con apalancamiento, y no aconsejo a nadie hacerlas, aunque a mí me gusta realizarlas de vez en cuando, escalonadamente, siempre y cuando sea con cabeza y control.

Por lo tanto, este mes no he aportado como tal más dinero a mi cartera de acciones ya que ha sido más bien una rotación, pero donde sí que he aportado más dinero de lo habitual ha sido en los fondos que tengo en MyInvestor. Además de aportar la cantidad mensual que acostumbro, con las caídas he aprovechado para meter un dinero extra a cada uno de los fondos que poseo, tanto a los tres indexados (SP500, MSCI World y países emergentes) como al True Capital. Ante estas bajadas, creo que debemos ser valientes y aportar más, ya que a la larga, suelen ser buenas oportunidades y debemos aprovecharlas. Si las bolsas siguen cayendo, aportaré más, y si caen más, aportaré aún más.

• T. Rowe Price (TROW): Ya tengo una posición importante de esta empresa financiera estadounidense, pero ha seguido cayendo a pesar de aumentar el dividendo anual un 11%, así que la empresa me parece aún más interesante que hace unos meses. Es una empresa de gestión de capitales que lleva muchos años haciendo las cosas bien, sus cuentas y su balance son impecables, cada año tiene mayores beneficios, ofrece una rentabilidad por dividendo de en torno al 3,5% al precio actual, y lo lleva aumentando años de manera bastante generosa. Es una empresa que debería ir peor si los mercados tienen una tendencia bajista, pero aún así, creo que tiene las cuentas muy bien saneadas para que no tenga ningún problema en solventar cualquier crisis que se le ponga en el camino.
• Gilead Sciences (GILD): Empresa farmacéutica americana (entre las 10 más grandes por capitalización). Se dedica principalmente a vender medicamentos para el sida y la hepatitis C, y ha sido muy popular en la pandemia por su producto Remdevisir (para tratar la covid). A precios actuales ofrece una rentabilidad por dividendo de en torno al 4,6% y parece que va a seguir aumentando el dividendo pero a ritmos no muy grandes. No creo que sea una empresa que vaya a crecer mucho, pero siempre veo bien diversificar en sectores y hacía tiempo que no invertía en farmacéuticas.
• Betterware de Mexico (BWMX): Ya comenté el mes pasado que se trata de una empresa mexicana de pequeña capitalización que cotiza en el Nasdaq y que se dedica a la venta directa de productos para el hogar repartidos en seis categorías: cocina, hogar, dormitorio, baño, limpieza y tecnología. Su venta es tanto física como online, invierten mucho en tecnología para diseñar y sacar al mercado una serie de nuevos productos cada año, y lleva años creciendo a ritmos increíbles, hasta tal punto que va a empezar a operar en Perú y Colombia. Además, recientemente ha adquirido la firma de cosméticos Jafra, hecho que aumentará sus beneficios desde el momento en que se haga efectiva la adquisición. Su cotización ha bajado mucho desde máximos, pero en mi opinión, con paciencia y si siguen haciendo las cosas bien, sus beneficios año tras año se reflejarán en su cotización. Una de las pegas recientes es que Ikea ha abierto ya tiendas en México, y aunque no sea un competidor demasiado directo (no venden lo mismo), sí que puede llegar a afectarle. Por otro lado, ha anunciado recientemente que sigue con su política de dividendo, la cual ofrece a precios actuales una rentabilidad cercana al 10% anual.
• Meta Platforms (FB): La nueva versión de Facebook, la que se ha centrado de lleno en el metaverso. Tras presentar unos resultados peores de lo esperado, ha bajado muchísimo su cotización y como ya la tenía en el punto de mira, no he dudado en incorporar unas acciones a mi cartera. El metaverso es su apuesta del futuro, pero no por ello podemos olvidarnos de a qué se dedica actualmente y qué es lo que de verdad le genera ingresos, los anuncios mediante sus redes sociales. Viendo su PER (relación entre el precio y cotización), podemos ver que es una de las FANG (mayores empresas del Nasdaq) que cotiza más barata, y aunque no sepamos todavía si el metaverso será una apuesta segura ni si será Meta la que se lleve la mayor parte del pastel, creo que es una empresa muy sólida que lleva años solventando problemas y que seguro hace las cosas bien y consigue seguir siendo unas de las más grandes en los Estados Unidos.
• ETF Lyxor Multi Nasdaq 100: Aportación mensual a este ETF que mes tras mes no para de subir.
• Fondo True Capital FI: Fondo de gestión activa al cual aportaré una cantidad fija mensual. Su equipo gestor pertenece a la empresa True Value Invesments, y este fondo en particular es un fondo con unas 40 empresas (Visa, Google, Facebook, Alibaba, Novo Nordisk, Lockheed Martin…), con unas comisiones muy pequeñas, definido como fondo conservador, y que se espera de él una rentabilidad anual de entre el 7 y el 10%. Aquí me meto más al detalle. Además de la aportación mensual, he añadido un dinero extra este mes tras las bajadas.
• Fondo indexado ishares Developed World Index: Aportación mensual esperando la rentabilidad de más de un 7% del fondo en los últimos 10 años. Además de la aportación mensual, he añadido un dinero extra este mes tras las bajadas.
• Fondo indexado Vanguard Emerging Markets Index: Aportación mensual esperando la rentabilidad que «promete» la economía de países emergentes. Además de la aportación mensual, he añadido un dinero extra este mes tras las bajadas.
• Fondo indexado Vanguard SP500 Index: Aportación mensual esperando la rentabilidad de más de un 7% del fondo en los últimos 10 años. Además de la aportación mensual, he añadido un dinero extra este mes tras las bajadas.

Ventas

Siempre digo que no soy partidario de vender nada y mi intención es invertir a largo plazo en empresas que considero que de aquí a largo plazo vayan a darme rentabilidad, pero no significa que de vez en cuando vea oportunidades mejores o vea que el precio se ha disparado y prefiero vender parte de ella o su totalidad. Este mes, he decidido vender parte de mis posiciones en la energética Repsol y en la asegurado estadounidense Prudential Financial. Eran dos posiciones que pesaban bastante en cartera y he preferido reducirlas para poder destinar ese dinero a oportunidades que considero mejores.

Tras estos movimientos y las bajadas en los mercados, mi cartera quedaría de la siguiente manera:

Dividendos

Con la cartera actual he conseguido llegar a una cantidad aproximada de 300 euros mensuales en dividendos, hito que me orgullece muchísimo y me anima todavía más a seguir invirtiendo con constancia.

Durante febrero me han pagado las siguientes empresas.

• AT&T (T)
• British American Tobacco (BATS)
• Abbvie (ABBV)
• Omega Healthcare Investors (OHI)

Objetivo marzo

La idea es seguir aumentando liquidez, seguir aportando la cantidad habitual en los fondos indexados y aumentar posición en alguna de las empresas que tengo en cartera. Si las caídas siguen, aportaré más a los fondos y puede que realice alguna compra más fuerte de lo habitual en alguna de las siguientes empresas que tengo en el punto de mira: Visa, T. Rowe Price, Meta Platform, Converge Technology Solutions, S&U o incluso Alphabet. En relación con esta última, aunque cueste comprar una acción, sigue pareciéndome la mejor empresa del mundo.

No creo que este mes venda nada de mi posición en criptomonedas, ya que empiezo a encontrarme más cómodo con el porcentaje que estas ponderan en mi cartera. Hasta hace poco, no me sentía del todo cómodo porque en mi opinión ponderaban demasiado en mi portfolio, pero al haber ido vendiendo pequeñas porciones poco a poco, con la posición actual no siento ya la necesidad de vender nada. Lo que sí que tengo claro es que seguiré haciendo «staking» tanto de Bitcoin, como de Ethereum, como de USDC. Haciendo «staking» consigo generar unos ingresos pasivos semanales bastante importantes, y mientras la rentabilidades que ofrezcan wallets como Crypto.com haciendo «staking» sean tan generosas, me seguiré aprovechando de ello.

Otras

Solo quiero decir, que fuera aparte del impacto que tenga el conflicto en Ucrania en la economía y en las bolsas mundiales, me da muchísima pena y rabia que a estas alturas de la historia pueda estar ocurriendo algo tan horrible y devastador en plena Europa. Aunque tenga mi opinión al respecto, no me voy a poner del lado de nadie en esta entrada porque este es un blog de inversiones y finanzas, pero sí que quiero aprovechar para rechazar esta guerra y para decir que lo único que deseo es que acabe pronto y sea con el menor número de pérdidas humanas posibles.

Tras la senda tan ascendente que llevaban los mercados desde las bajadas ocasionadas por la pandemia en febrero del 2020, enero ha castigado fuerte a las bolsas mundiales, siendo uno de los inicios de año con más miedo y con las caídas más bruscas de la historia. Europa se ha comportado algo mejor que Estados Unidos en esta ocasión, cayendo el EuroStoxx un 4,1% y el Ibex solo un 1,69%. El SP500 se ha dejado un 5,68% (por momentos ha estado en -10%, pero los últimos días lo ha maquillado bastante), el Nasdaq es el que más ha sufrido dejándose un 9,2% (aunque lo hemos llegado a ver con pérdidas del 15%), y los mercados emergentes tampoco han sufrido tanto pero también han caído, en este caso entorno al 2%. Al final, incluso en esta caída, en donde el Ibex es el que mejor la ha aguantado, nos podemos dar cuenta de que es muy importante estar diversificado geográficamente.

Mientras escribo me doy cuenta que tampoco me parece que hayan sido bajadas tan grandes, pero en cuanto vemos bajadas nos entra el miedo y ya no sabemos qué hacer con nuestras acciones. Además, aunque las bajadas no hayan sido tan grandes a nivel de índices, sí que el mercado ha castigado muy muy fuerte a ciertas empresas de alto crecimiento (empresas que prometen grandes beneficios de aquí a unos años, pero que a día de hoy, puede que ni tengan beneficios) con un PER (relación cotización/beneficio) demasiado alto, hecho que lo han notado, sobre todo los especuladores que compran acciones sin ni si quiera ver a qué se dedican las empresas.

Y es ahora cuando nos vendrán los analistas de turno diciendo que ya avisaron en 2021 de que en 2022 veríamos caídas porque el mercado estaba sobrevalorado, o porque la inflación afectaría a las cotizaciones de las empresas, o por lo que sea. Estos son exactamente los mismos analistas que el año 2016 avisaban de un crash en la bolsa estadounidense, y desde entonces, si hubiésemos invertido nuestro dinero ese año a día de hoy ese dinero se hubiese multiplicado por dos. Yo también puedo pronosticar y alertar de un crash bursátil año tras año, y llegará el año que acierte.

En este caso, si queremos buscar motivos por los que las bolsas han bajado, podemos encontrarnos con el conflicto entre Rusia y Ucrania, y también con el discurso de la FED avisando de subidas de tipos de interés para marzo. Ya se avisó hace unos meses de que en Estados Unidos se subirían los tipos, por lo que no le veo sentido a que el mercado haya reaccionado en enero. Y el tema del conflicto entre Rusia, Ucrania, y el resto de los países que se están involucrando, no creo que vaya a estallar. Sinceramente, creo que estos dos hechos solo han sido el incentivo para estas bajadas, y que en algún momento tocaba hacer una limpieza en el mercado. Al final, bajadas de entre el 10 y el 20% en las bolsas son algo bastante normal cada cierto tiempo, y precisamente esta caída nos ha pillado bastante por sorpresa. Esto es como la fábula del pastorcillo mentiroso que bromeaba avisando que venía el lobo día tras día, y cuando de verdad llega el lobo las ovejas no se lo creen y les pilla. Si cada mes nos dicen que va a haber caídas en bolsa y la bolsa no hace más que subir, es imposible que sepamos cuando de verdad habrá caídas.

No sé si esto se puede considerar una corrección, si hemos tocado fondo y volveremos a retomar la senda alcista, o si esto no ha hecho más que empezar y las bolsas caerán otro 20% o incluso otro 30%. No tengo ni la menor idea de lo que pasará en los mercados. Las bolsas en general cotizan a múltiplos relativamente razonables, nada desorbitados, y mientras los tipos de interés no aumenten lo suficiente (que dudo que lo hagan y si lo hacen costará años verlo), es prácticamente la única inversión que puede generar rentabilidad. Por lo tanto, sigo pensando que hay mucha gente con dinero para invertir en renta variable, y mientras haya gente dispuesta a invertir para obtener una rentabilidad que en otro sitio no la van a conseguir, las bolsas seguirán teniendo recorrido alcista.

Y aunque a mi parecer las bolsas no estén demasiado sobrevaloradas, sí que hay empresas que lo están. Como he mencionado antes, las empresas de alto crecimiento que a día de hoy ni tienen beneficios, llevaban tiempo cotizando a múltiplos exagerados, y cuando hay miedo en los mercados, son las primeras que lo sufren en bolsa. Se puede ver fácilmente que había muchas empresas sobrevaloradas en el Nasdaq, con deuda y sin apenas beneficios a día de hoy, que han perdido más de la mitad de su valor en unos pocos meses, como puede ser el caso de Beyond Meat, Zoom o Nio. Las tres han perdido más de la mitad de su valor en seis meses. Mientras tanto, otras, sin deuda y que siguen haciendo records en sus beneficios, como pueden ser Alphabet o Microsoft, no lo han notado más que un 10% en su cotización el último mes y están prácticamente en positivo si miramos los últimos seis meses. Esto nos demuestra que si queremos ser inversores prudentes, conviene invertir en empresas con un buen PER (que no estén sobrevaloradas) y con poca deuda, ya que aunque probablemente tengan un crecimiento futuro menor, ante una crisis es bastante más fácil que no lleguen a quebrar y que no perdamos todo el dinero invertido. Es más, cuando las bolsas se recuperan, probablemente se hayan recuperado más fuerte ya que se habrán quedado sin algunos de sus competidores e incluso habrán podido hacerse con compañías pequeñas convirtiéndose en compañías todavía más grandes.

Y el mundo cripto se ha comportado todavía peor que los mercados bursátiles. La mayoría de las criptomonedas han perdido una gran parte de su valor, y el mismo Bitcoin ha caído un 20% este último mes y un 40% en poco más de dos meses. Si la bolsa es complicada y es prácticamente imposible predecir lo que va a hacer el mercado en el corto plazo, el mundo cripto lo es todavía mucho más. Además, mientras que el mercado bursátil tiene una historia de muchísimos años para demostrarnos que a largo plazo la tendencia es alcista, la historia de las criptomonedas tiene todavía poquísima historia y no sabemos si su tendencia será alcista también o si perderá fuerza, se estancará o incluso que dentro de unos años nadie hable de las criptomonedas. Al igual que en bolsa, la psicología está en nuestra contra y cuando el mercado es alcista los inversores solo ven aumentar su dinero, se crecen, pueden llegar a apostarlo todo e incluso invertir de manera apalancada (con deuda), y esto puede ser un arma mortal cuando el mercado se da la vuelta. Es muy habitual ver a gente comprar más acciones cuando el mercado baja un 5%, comprar aún más cuando baja otro 5%, apalancarse cuando baja otro 5%, y que luego baje otro 15% más y que los inversores tengan que liquidar sus posiciones con pérdidas para poder pagar dichas deudas al broker. En estas caídas del mercado bursátil y del de las criptomonedas, estoy seguro de que muchos inversores novatos (para mí, especuladores puros) han salido muy escarmentados y mal parados, y se lo pensarán la próxima vez que inviertan su dinero si es que tienen ganas de volver a hacerlo.

Y vuelvo a decir lo mismo de siempre, no tengo ni idea de lo que van a hacer las bolsas ni las criptomonedas en febrero y a corto plazo. Lo que sí que sé es que el miedo y las dudas en los mercados bursátiles disminuirán y volverá a entrar dinero haciendo que vuelvan a subir. También tengo claro el mercado bursátil a largo plazo es un mercado alcista. Por lo tanto, la mejor idea de inversión es seguir aportando cierto dinero mensualmente a un fondo indexado, y cuando las bolsas nos dan oportunidades como estas, añadir un dinero extra al fondo. Si las bolsas siguen cayendo, volver a aportar, y si caen más, aportar todavía más. Es por esto que es importantísimo tener siempre liquidez, y utilizar parte de ella cuando hay bajadas importantes. Como no sabemos si las bolsas van a seguir cayendo, aportaremos más pero siempre manteniendo parte de la liquidez para más posibles bajadas. Y en cuanto a las criptomonedas, aquí no sé qué pasará ni a corto ni a largo plazo, y por lo tanto, aunque yo tenga parte de mi inversión en criptomonedas (Bitcoin y Ethereum), no voy a ser yo quién incite a invertir en este mercado.

Compras

Este mes he hecho alguna compra más de lo habitual y también he aprovechado la situación de los mercados y un plan amigo en Degiro (20 euros de comisiones gratis) para hacer una rotación en mi cartera (vender algunas acciones y comprar otras que consideraba más interesantes o a mejor precio). He añadido a mi cartera alguna acción más de T. Rowe Price y he aumentado bastante mi posición en las empresas de pequeña/mediana capitalización S&U y Nagarro, y he incorporado cuatro nuevas empresas a mi portfolio: la archiconocida Visa, la small cap mexicana Betterware, y las canadienses de mediana y pequeña capitalización Dye & Durham y Converge Technology Solutions.

He seguido aportando la parte correspondiente del mes a los fondos indexados que tengo en MyInvestor y al ETF del Nasdaq que tengo en Degiro, y además, he aprovechado las bajadas en las bolsas para aportar una cantidad extra a todos los fondos indexados que tengo, ya que estas bajadas son buenísimas oportunidades para adquirir más participaciones a mejor precio.

Por otro lado, he vuelto a comprar algo más de la «stablecoin» USD y lo he puesto en «stake» para que me rente un 10% anualizado en Crypto.com. Podéis ver aquí como generar ingresos pasivos en criptomonedas.

• T. Rowe Price (TROW): Aunque ya tenga un peso importante en mi cartera, me sigue pareciendo una empresa muy buena y tras una gran bajada en su cotización desde máximos no he podido resistirme a volver a hincarle el diente. Como ya he comentado en otros resúmenes, es una empresa de gestión de capitales que lleva muchos años haciendo las cosas bien, sus cuentas y su balance son impecables, cada año tiene mayores beneficios, ha aumentado el dividendo este 2021 un 20% (lleva años aumentándolo de manera importante) e incluso ha obsequiado a sus accionistas con un dividendo extraordinario bastante importante. Creo que si el SP500 vuelve a tirar para arriba, no le costará mucho superar su máximo histórico de 215 dólares, y si hay caídas en el SP500, lo más probable es que T. Rowe Price le acompañe en la caída.
• Nagarro (NA9): Empresa alemana de pequeña capitalización y alto crecimiento especializada en desarrollar software para terceros. Lleva años aumentando sus beneficios de manera excepcional, y el hecho de que los fundadores provengan de la India le hace tener una ventaja competitiva. Es otra de las empresas que he comprado tras llevarla Alejandro Estebaranz en su fondo True Value Small Caps. He tenido mala entrada, ya que tras haberla comprado por primera vez a unos 110 euros, ahora he entrado más fuerte en máximos, a unos 200 euros, y seguido ha bajado a 160.
• S&U (SUS): Empresa con sede en el Reino Unido que se dedica a la financiación de coches, sobre todo de segunda mano,  y a préstamos personalizados. Es una empresa de pequeña capitalización que está obteniendo mayores beneficios año tras año, aparentemente cotizando infravalorada, con expectativas de alto crecimiento, y que además ofrece una buena rentabilidad por dividendo de entorno al 5%. La conocí tras ver los análisis de Alejandro Estebaranz (gestor que me gusta mucho y la lleva en su fondo True Value Small Caps) y ya tenía una pequeña posición en cartera.
• Visa (V): Lo más seguro es que ya conozcáis esta empresa, una de las que mayor capitalización tienen en el mundo. Compite con otras como Master Card o American Express, y prácticamente entre las tres tienen todo el monopolio de tarjetas de pago de los Estados Unidos y el mundo occidental. Tiene un MOAT enorme, ya que es muy difícil que comercios o empresas que funcionan con Visa decidan cambiar a otra, y también es muy complicado que aparezca otra empresa en la competición. Ha caído bastante desde sus máximos, pero estoy casi convencido de que de aquí a unos años su cotización subirá a una media anual bastante interesante.
• Dye & Durham (DND): Compañía canadiense de mediana capitalización que ofrece soluciones de software para el sector legal (despachos de abogados, REITS….).  Sus soluciones de software digitalizan y automatizan las tareas manuales legales, buscando mejorar la productividad y la eficiencia de los despachos de abogados y las grandes instituciones. Tiene tres segmentos comerciales, en los cuales se encuentran el inmobiliario, el empresarial y el de litigio. Básicamente, ofrece a bufetes de abogados y a bancos automatizar y digitalizar los procesos de las transacciones cobrando una tarifa  a sus clientes por dichas transacciones. También gana dinero con sus licencias de software y por suscripción en la nube. Con esta fuente de ingresos, crece orgánicamente entorno al 10% anual, pero lo que le hace más interesante es que crece a un ritmo mucho mayor debido a que constantemente realiza adquisiciones de otras compañías buscando lograr sinergias, las cuales las reintegra y las hace más eficientes. Se endeuda bastante al adquirir nuevas compañías, pero de momento parece que está haciendo las cosas bien y pronostica unos beneficios enormes de cara a los próximos años. Su nicho de mercado actual está en países como Canadá, Australia y el Reino Unido, aunque no descartan hacerse hueco en los Estados Unidos. Como curiosidad, y algo bastante importante, su CEO intento privatizarla ofreciendo 50 dólares canadienses por ella.
• Converge Technology Solutions (CTS): Consultora canadiense del sector IT que proporciona soluciones «cloud» y ofrece servicios de software, aunque también se enfoca en otras áreas como la ciberseguridad y el análisis de datos. Es una small cap (pequeña capitalización) que trabaja principalmente para clientes norteamericanos, aunque ya está empezando a sospechar que se va a meter también en el mercado europeo. Al igual que Dye & Durham, crece orgánicamente a ritmos bastante elevados, pero todavía crece más gracias al gran número de adquisiciones que lleva realizando durante los últimos años. Estas adquisiciones las hace utilizando deuda, que es la única pega que veo en la empresa. Creo que a medio/largo plazo, sus enormes beneficios se reflejarán en su cotización.
• Betterware de Mexico (BWMX): Empresa mexicana de pequeña capitalización que cotiza en Estados Unidos y que se dedica a la venta directa de productos para el hogar repartidos en seis categorías: cocina, hogar, dormitorio, baño, limpieza y tecnología. Su venta es tanto física como online, invierten mucho en tecnología para diseñar y sacar al mercado una serie de nuevos productos cada año, y lleva años creciendo a ritmos increíbles, hasta tal punto que va a empezar a operar en Perú y Colombia. Además, recientemente ha adquirido la firma de cosméticos Jafra, hecho que aumentará sus beneficios desde el momento en que se haga efectiva la adquisición. Su cotización ha bajado mucho desde máximos, pero en mi opinión, con paciencia y si siguen haciendo las cosas bien, sus beneficios año tras año se reflejarán en su cotización. Una de las pegas recientes es que Ikea ha abierto ya tiendas en México, y aunque no sea un competidor demasiado directo (no venden lo mismo), sí que puede llegar a afectarle.
• ETF Lyxor Multi Nasdaq 100: Aportación mensual a este ETF que mes tras mes no para de subir. Está claro que el mercado de las tecnológicas está en máximos y parece una burbuja, pero los resultados de las empresas más importantes (Facebook, Alphabet, Microsoft….) no dejan de sorprendernos para bien cuando llega la fecha de la presentación de resultados.
• Fondo True Capital FI: Fondo de gestión activa al cual aportaré una cantidad fija mensual. Su equipo gestor pertenece a la empresa True Value Invesments, y este fondo en particular es un fondo con unas 40 empresas (Visa, Google, Facebook, Alibaba, Novo Nordisk, Lockheed Martin…), con unas comisiones muy pequeñas, definido como fondo conservador, y que se espera de él una rentabilidad anual de entre el 7 y el 10%. Aquí me meto más al detalle.
• Fondo indexado ishares Developed World Index: Aportación mensual esperando la rentabilidad de más de un 7% del fondo en los últimos 10 años.
• Fondo indexado Vanguard Emerging Markets Index: Aportación mensual esperando la rentabilidad que «promete» la economía de países emergentes.
• Fondo indexado Vanguard SP500 Index: Aportación mensual esperando la rentabilidad de más de un 7% del fondo en los últimos 10 años.

Ventas

Siempre digo que no soy partidario de vender nada y mi intención es invertir a largo plazo en empresas que considero que de aquí a largo plazo vayan a darme rentabilidad, pero no significa que de vez en cuando vea oportunidades mejores o vea que el precio se ha disparado y prefiero vender parte de ella o su totalidad. En este caso, la venta de las siguientes empresas ha sido para hacer una rotación en cartera. Al querer comprar otras empresas, he tenido que reducir posición en empresas que a mi parecer ya me han dado buena rentabilidad y que ponderaban demasiado en mi cartera. Además, como he mencionado antes, he aprovechado a rotar beneficiándome de que en Degiro he tenido ciertas comisiones de compra-venta gratis debido a un plan amigo.

• Repsol (REP): Tenía bastante posición de Repsol en mi cartera, compradas a precio de derribo en el peor momento de la pandemia, y siendo una empresa cíclica, he considerado que era muy buena opción vender parte de ella y poder destinar ese dinero a la compra de alguna otra empresa que tenía en el radar. He tenido bastante suerte porque he vendido a 11,2 euros, prácticamente al máximo que ha llegado estos meses, y tenía pinta de que iba a volver a caer llegado a esos precios.
• ExxonMobil (XOM): He reducido posición en esta empresa petrolera prácticamente por los mismos motivos que Repsol. Es otra empresa cíclica que también compré a precios de derribo, por lo que le he sacado ya bastante rentabilidad y no creo que tenga mucho más recorrido al alza. Da unos dividendos muy generosos, pero he preferido vender parte y destinar ese dinero a alguna otra empresa que he considerado más interesante y con mayor recorrido al alza.
• Abbvie (ABBV): Aunque es una empresa que me gusta muchísimo y me ha dado una rentabilidad enorme desde que la compré, era una de mis posiciones más grandes en cartera y he decidido recortarla un poco. Aún así, sigue siendo una de las que más pondera en mi cartera.
• AT&T (T): Me gusta, y creo que a largo plazo subirá bastante su cotización, pero con la venta de las otras tres empresas he tenido plusvalías, y con AT&T he tenido pérdidas, así que me valdrá para compensar al hacer la declaración de la renta en el 2023. Además, tenía bastante peso en cartera, así que ha sido la candidata ideal para reducir.

Tras estos movimientos y la volatilidad de los mercados, mi cartera quedaría de la siguiente manera:

Dividendos

En cuanto a dividendos, durante enero me han pagado las siguientes empresas.

• Iron Mountain (IRM)
• Red Eléctrica (REE)
• Merk & Co (MRK)
• Altria (MO)
• Repsol (REP)
• National Health Investors (NHI)

Objetivo febrero

Como casi siempre desde que empecé con el blog, mi objetivo principal es aumentar liquidez, aunque tras las caídas de enero se me complica aún más conseguirlo. Una manera posible de hacerlo es vendiendo parte de bitcoin, que aunque haya bajado muchísimo su precio, sigo teniendo como objetivo ir vendiendo porciones cada mes o cada dos meses. En este caso, con el precio del Bitcoin bastante bajo (igual dentro de un mes el precio de hoy nos parece alto) lo más seguro es que no me deshaga de otra pequeña porción, aunque si lo hago destinaré ese dinero a liquidez y a la compra de alguna empresa/fondos.

Las empresas que tengo en el radar a día de hoy serían algunas de las más grandes a nivel mundial como son Meta Platforms (antes Facebook), Visa, Alphabet (Google) y Microsoft aprovechando las caídas del Nasdaq, y alguna empresa de pequeña capitalización como son la inglesa S&U y la canadiense Converge Technology Solutions.

No descarto hacer alguna rotación adicional disminuyendo un poco más la posición en Repsol, Abbvie, Prudential Financial, Red Eléctrica o Enagás.

Otras

Este mes me han regalo el libro «El inversor inteligente» de Benjamin Graham, libro que consideran la biblia de la inversión y escrito por uno de los inversores con mayor rentabilidad obtenida en bolsa en todos los tiempos. De momento me está pareciendo muy interesante y me está enganchado tanto que lo estoy leyendo más rápido de lo previsto, así que aprovecho para agradecérselo a la persona que me lo ha regalado, ya que ha dado totalmente en el clavo con este regalito.

De momento, una de las cosas que menciona y me ha hecho afianzarme más en mi postura de invertir en fondos indexados, es que defiende la inversión pasiva en este tipo de fondos siempre y cuando el inversor no vaya a ser capaz de dedicar mucho tiempo en analizar empresas. Es más, Graham indica que tenemos dos opciones:

Opción 1: Ser un inversor que dedica mucho tiempo a sus finanzas y entonces puede formar su propia cartera de acciones. Estas acciones, pese a todo, serán de empresas muy bien analizadas y elegidas, sin deuda, con buenos beneficios, y con unas características que «prometan» que a las empresas les va a seguir yendo bien en los próximos años.

Opción 2: Ser un inversor que no dedica apenas tiempo e invierte de forma pasiva comprando acciones de empresas (ya muy conocidas, grandes, sólidas, que lleven tiempo repartiendo dividendo…) o simplemente indexándose por ejemplo al SP500.

No contempla un caso intermedio, ya que considera que para dedicar poco tiempo y analizar empresas de mala manera, mejor no hacerlo y ser un inversor del segundo tipo. Si el inversor quiere ser más listo que el mercado pero no dedica tiempo y trabajo en ello, lo más seguro es que le vaya peor que siendo un inversor pasivo que invierta simplemente indexándose en una cartera indexada (muy recomendable la cartera Heavy de MyInvestor).

Podéis encontrarlo en Amazon o en La Casa del Libro.

¿Qué es el modelo 720?

El modelo 720 es una declaración informativa sobre bienes y derechos situados en el extranjero, y su objetivo es comunicar sobre las cuentas, inmuebles, acciones o fondos situados o depositados fuera de España.

La ley divide los bienes a informar en tres grupos diferentes:

• Cuentas bancarias en entidades financieras situadas en el extranjero
• Valores, derechos y contratos de seguro gestionados en el extranjero
• Bienes inmuebles y derechos sobre inmuebles situados en el extranjero

Comentar que cada grupo actúa de forma totalmente independiente, y en esta entrada solo explicaré cómo rellenar lo relacionado al segundo grupo, esto es, valores gestionados en el extranjero, más concretamente, lo relacionado a las acciones depositadas en el extranjero.

¿Es obligatorio presentar el modelo 720?

Primero de todo, decir que justo unos días más tarde de escribir esta entrada, más concretamente el 27 de enero del 2022, Europa ha tumbado las sanciones desproporcionadas que se daban al introducir mal datos en el modelo 720. Europa ha considerado ilegal dichas sanciones, y por lo tanto, lo único que sabemos a día de hoy es que España no podrá sancionarnos de esa manera por introducir mal los datos en el modelo 720.

Lo que no sabemos todavía es si hay que seguir presentándolo o no, y sobre todo, lo que no sé es qué ocurre siendo residentes en Bizkaia. Por lo tanto, yo sí que intentaba presentar el modelo 720 si cumplimos las condiciones que presentaré a continuación.

Distinguiremos las siguientes dos casuísticas diferentes. Por un lado, si es la primera vez que se presenta, y por otro lado, si ya se ha presentado el modelo en algún momento con anterioridad (años atrás).

– Presentar el modelo 720 por primera vez

En caso de no haberlo presentado nunca antes, será obligatorio presentarlo únicamente si el 31 de diciembre se tenían más de 50.000 euros en uno o varios de los tres grupos indicados anteriormente o si la media del último trimestre del año es superior a esos 50.000 euros. Es decir, si una persona tiene más de 50.000 euros en acciones depositadas en un broker extranjero (por ejemplo en Degiro, broker holandés) a fecha de 31 de diciembre del 2021, deberá presentar obligatoriamente el modelo 720. Si dicha persona tiene menos de 50.000 euros el 31 de diciembre pero durante octubre, noviembre y diciembre ha tenido una media superior a esos 50.000 euros, también tendrá que presentarlo de la misma manera.

En caso de tener 35.000 euros en acciones en un broker holandés, 25.000 euros en inmuebles en Francia y 30.000 euros en una cuenta depositada en Italia, por ejemplo, no tendrá que presentarlo ya que el montante de cada uno de los tres grupos por separado no supera los 50.000 euros.

Si el inversor posee 60.000 euros en el broker Interactive Brokers (estadounidense), y 30.000 euros en una cuenta bancaria en Inglaterra, por ejemplo, deberá obligatoriamente presentar el modelo 720 pero únicamente tendrá obligación de rellenar la parte correspondiente al segundo grupo, el de acciones, y no tendrá por qué indicar el dinero depositado en la cuenta bancaria, ya que no supera los 50.000 euros en ese grupo.

En el caso de tener 70.000 euros en acciones y en ETFs en Degiro (broker holandés), 65.000 euros en inmuebles en el Reino Unido y 15.000 euros en una cuenta bancaria en Suiza, tendrá que presentar el modelo 720 y rellenar lo correspondiente al grupo de acciones (acciones, ETFs, fondos…) y al grupo de inmuebles, pero no tendrá la obligación de indicar el dinero que tiene en la cuenta depositada en Suiza.

– Ya se ha presentado el modelo 720 previamente

Si ya hemos presentado el modelo 720 alguna vez, sólo será obligatorio presentarlo si se ha realizado alguna venta, o si el valor se ha incrementado en 20.000 euros o más. En esta entrada, me centraré exclusivamente en el caso de presentarlo por primera vez, y ya dedicaré más adelante otra entrada para este caso.

¿Cuándo se debe presentar?

El plazo para presentar el modelo 720 es desde el 1 de enero al 31 de marzo, y en el informe deberán indicarse los bienes que constan a 31 de diciembre del año anterior. Es decir, entre el 1 de enero del 2022 y el 31 de marzo, se deberá presentar el modelo 720 con los bienes a día 31 de diciembre del 2021.

¿Hay sanciones si no se presenta?

Sí que las hay, tanto si no se presenta, como si se presenta fuera de plazo, como si se omiten datos o se indican mal. Además, las sanciones que se conocen son desproporcionadas, por lo que aconsejo ocupar un buen rato en rellenarlo para evitar dichas sanciones. Por este motivo, suele ser un modelo que genera bastante preocupación a los inversores.

De todas formas, he llamado a Hacienda, en donde tampoco te dicen las cosas muy claras, y me han dicho que antes de sancionar suelen contactar para revisar posibles errores en el modelo 720 presentado. Por lo tanto, nos podemos quedar un poco más tranquilos siempre y cuando hayamos tenido la intención de presentarlo correctamente.

¿Cómo presentarlo por primera vez?

Como bien he dicho, deberá presentarse entre el 1 de enero y el 31 de marzo, y en el informe se deberá indicar el valor de los bienes a fecha 31 de diciembre del año anterior.

La única manera de presentarlo es telemáticamente, y varía en el caso de tratarse para residentes en el País Vasco. Es decir, una persona que tributa en Madrid lo tendrá que presentar de una manera, y una que tributa en Bizkaia lo hará de otra. Como ya hay bastante información y manuales de cómo presentarlo a nivel general, y como a mi me pertenece hacerlo a nivel de Bizkaia, a continuación explicaré de la manera más detallada posible cómo presentar el modelo 720 siendo ciudadano residente en Bizkaia.

De todas formas, para nada soy un experto en materia fiscal, y por lo tanto, la información que figura en esta entrada únicamente se expone a título informativo y con el fin de ayudar.

Paso 1. Recopilar el material necesario para confeccionar el modelo 720

Paso 1A. Obtener posiciones a 31 de diciembre de nuestro broker

Para poder rellenar en el modelo 720 la parte correspondiente a las acciones depositadas en un broker extranjero, como puede ser el caso de Degiro o de Interactive Brokers, necesitaremos información de dichos bienes a 31 de diciembre del año anterior. Para ello, siendo Degiro mi broker principal, bastará con ir a nuestra «cartera», y exportarla a fecha 31 de diciembre:

Tener a mano dicho documento exportado, ya que nos servirá para saber cómo estaba compuesta nuestra cartera el 31 de diciembre, identificar el código ISIN de las empresas que la forman, así como el número de acciones de cada una de las posiciones y el valor en euros en cada posición.

Tengo que mencionar, que en este modelo no se debe indicar nada relacionado con la venta o compra de derivados o futuros (venta de puts, compra de calls…), y tampoco nada relacionado con los dividendos. En mi caso, aunque tenga algunas operaciones de este tipo que todavía no han vencido, no tendré que indicarlas. Lo que sí que tendré que indicar es mi posición en las acciones y en el ETF que tengo en el broker Degiro.

Paso 1B. Descargar e instalar el programa requerido

Para poder rellenar el modelo 720, necesitaremos obligatoriamente disponer del programa BILA proporcionado por la Oficina Virtual de Hacienda y Finanzas de Bizkaia. No me ha parecido fácil llegar hasta el lugar donde se ofrece su descarga, así que os pongo directamente el link para que os resulte más sencillo:

https://www.bizkaia.eus/Ogasuna/software/descargar_instalar.asp?Idioma=CA&Tem_Codigo=10260&dpto_biz=5&codpath_biz=5|3587|1933|10259|10260

En la ventana que os aparece, escogeremos la descarga que nos conviene para nuestro sistema operativo, en mi caso, Windows:

Yo tuve el problema de no tener instalada la última versión de Java, pero una vez actualizada, conseguí instalarme el programa BILA sin ningún problema. Por lo tanto, si os da problemas y os indica que tiene que ver por la versión del Java, descargaros la última actualización.

Tras descargar el ejecutable, lo siguiente será instalarlo, cosa que resulta muy sencillo y solo será seguir los pasos que os va indicando el instalador: siguiente, siguiente, siguiente…

Paso 2. Rellenar el modelo 720

Al acceder a la aplicación BILA que nos acabamos de descargar e instalar, nos aparecerá una ventana de ayuda, que podremos cerrarla y saltárnosla:

La ventana principal tras acceder a la aplicación BILA es la siguiente:

Lo primero que deberemos hacer será crear un nuevo “Declarante”, y por lo tanto, deberemos acceder a la sección “Declarantes”, y una vez dentro, seleccionar la opción de crear uno nuevo. Se nos abrirá la siguiente ventana:

En esta pantalla, deberemos introducir el NIF (nuestro DNI con letra), nombre, dos apellidos, el número de teléfono y nuestra dirección de Email. También será necesario añadir información de nuestro domicilio y el de una persona de contacto (en mi caso, pondré que la persona de contacto es la misma que el declarante):

Cuando ya tengamos los datos del declarante, lo guardaremos mediante el botón de «Aceptar», y ya podremos empezar a rellenar nuestro modelo 720.

Volvemos a la ventana principal y accedemos a «Modelo de declaración»:

Entonces, seleccionaremos (haciendo doble click) el modelo que queremos rellenar, en nuestro caso, el modelo 720 en el que la fecha del ejercicio de la declaración sea 2021 y la del ejercicio de presentación la fecha actual, en este caso, 2022:

Se nos abrirá una ventana en donde deberemos escoger el declarante. Como ya hemos creado previamente el declarante, lo seleccionaremos:

Seleccionaremos la opción «Nueva», apareciéndonos la siguiente ventana:

Y le daremos a Aceptar, para que nos aparezca una fila con el modelo 720 creado para el declarante. Haciendo doble click en dicha fila, se nos abrirá la siguiente ventana, que de momento nos aparecerá vacía tanto en «Número total de Bienes o Derechos» y en el «Total de Valoración». A medida que vayamos introduciendo nuestras posiciones en cartera, el valor de dichas casillas se irá incrementando. Para acceder a las posiciones de nuestra cartera y poder añadir una nueva, tendremos que darle al botón que se indica a continuación:

En la siguiente imagen se ve cómo ya se han introducido seis valores diferentes. En este caso, han sido los valores de las empresas Abbvie (7.739,29 euros), Alibaba (1.567,97 euros), y otras cuatro empresas de mi cartera, y seguiré añadiendo un registro por cada empresa que tenga en cartera. Desde esta ventana, podremos eliminar una de las posiciones, modificarla, o añadir una nueva.

Si seleccionamos la opción de añadir nueva, nos aparecerá la siguiente ventana, en dónde tendremos que informar una de las acciones que tengamos en el broker. Deberemos rellenar un formulario para cada una de las empresas diferentes que tengamos en cartera. Es decir, si tenemos acciones de quince empresas diferentes, tendremos que rellenar quince veces la siguiente ventana (trabajo bastante tedioso pero relativamente sencillo). Serán obligatorios los campos que marco en la siguiente imagen:

Y a continuación, el ejemplo de las acciones de Alphabet (Google) debidamente rellenado:

Otro ejemplo más, el de una empresa del Reino Unido, en concreto, British American Tobacco:

Y uno más para una empresa española, en concreto, para mi posición en Enagás:

En las imágenes anteriores, vemos que las datos requeridos a indicar son los siguientes:

• Clave de condición del declarante. Deberá tener el valor 1 (titular).
• Clave tipo. Para acciones o ETFs deberá tener el valor V (valores o derechos situados en el extranjero representativos de la participación en cualquier tipo de entidad jurídica, valores situados en el extranjero representativos de la cesión de capitales propios a terceros o aportados para su gestión o administración).
• Subclave. Deberá tener el valor 1 (valores o derechos representativos de la participación en cualquier tipo de entidad jurídica).
• Código del País. Deberá tener el valor del país en donde están depositas las acciones, es decir, el del broker. En el caso de Degiro será NL (Países Bajos).
• Clave de Identificación. Deberá tener valor 1 (identificación mediante ISIN).
• Identificación de valores. El código ISIN del valor. Se encuentra en el informe previamente descargado del broker, o mediante el buscador de Google indicando el nombre de la empresa y la palabra «ISIN».
• Identificación de la entidad o registro. El nombre de la empresa o del ETF. Depende el broker o dónde lo encontremos, diferirá algo el nombre, pero tampoco creo que nos sancionen por poner Red Eléctrica en lugar de Red Eléctrica SA.
• NIF en el país de residencia fiscal. Este dato es el más complicado de hallar, y de hecho, a nivel estatal no debe ser obligatorio rellenarlo. En Bizkaia se marca como obligatorio, y yo lo he rellenado como he podido, aunque no creo que recibamos sanciones si ponemos cualquier dato en este campo, ya que no se dice nada claro al respecto. Es más, tras llamar a Hacienda, me han dicho que no me preocupe si no lo relleno correctamente, ya que no lo consideran obligatorio. De todas formas, si podemos rellenarlo adecuadamente, mejor.
  • Empresas de Estados Unidos. Es tan fácil como buscar en el buscador de Google el nombre de la empresa seguido de «employer identification», como por ejemplo, «AT&T employer identification». Su formato es XX-XXXXXXX.
  • Empresas del Reino Unido. Es bastante más complicado, ya que no tienen un NIF como tal. Una opción, y la que he utilizado yo, es poner el VAT de la empresa. Para ello, basta con buscar el nombre de la empresa seguido de la palabra «VAT» en el buscador de Google, como podría ser «British American Tobacco VAT». En la siguiente dirección web suelen aparecer prácticamente todas: https://vat-search.co.uk
  • Empresas españolas. Para las empresas españolas, se deberá indicar el CIF de la empresa, que podremos encontrar fácilmente en la siguiente dirección web: http://www.infocif.es
  • Otros países. Su formato suele ser el siguiente.
    • Alemania: DEXXXXXXXXX
    • Holanda: NLXXXXXXXXXXXXX
    • Francia: XXX XXX XXX (se llama SIREN)
    • Suiza: CHE-XXX.XXX.XXX (se llama UID)

A continuación unos ejemplos para una empresa de los Estados Unidos y otro para una empresa británica:

• Código País. En este campo del bloque «domicilio de la entidad» tendremos que poner el valor del país de dónde se ubica la empresa. Es decir, aunque tengamos acciones de Iberdrola en el broker holandés Degiro, en este campo se deberá poner ES (coincide con las dos primeras letras del código ISIN), relativo a España.
• Origen. Deberá tener el valor A (bien o derecho que se declara por primera vez o que se incorpora en el ejercicio de la declaración).
• Valoración 1. Se debe indicar el valor total de la posición en euros a día 31 de diciembre del año anterior. Es decir, si el 31 de diciembre teníamos cinco acciones de Repsol a 10,1 euros cada una de ellas, deberemos poner el valor 50,5. Importante recalcar que se debe poner el valor en euros y no en la moneda en que cotiza la empresa.
• Clave de representación de valores. Deberá tener el valor A (valores representados mediante anotaciones en cuenta).
• Número de valores. Se indicará el número de acciones de la empresa a día 31 de diciembre, o en su caso, el número de participaciones si fuera un fondo.
• Porcentaje de participación. Si la cuenta está únicamente a nuestro nombre, se deberá poner 100.

Lo dicho, deberemos crear un registro para cada uno de los valores que tengamos en cartera. No he encontrado la manera de copiar registros para hacerlo más rápido, por lo que me ha resultado una labor bastante tediosa. Aunque también es verdad, me ha parecido más sencillo de lo que pensaba, si no llega a ser por el campo «NIF en el país de residencia fiscal», campo que en principio parece no tener mucha importancia.

Como tengo 29 posiciones en mi cartera (28 empresas diferentes y 1 ETF), he tenido que rellenar 29 registros:

Obteniendo un resumen como el que muestro a continuación:

Después de revisar bien cada registro (cada valor introducido), y cerciorarnos de que hemos metido el número de valores que corresponden a las posiciones que teníamos en cartera el 31 de diciembre (en mi caso 29), escogeremos la opción «Presentar». Y nos aparecerá la siguiente ventana:

Las rutas indicadas en la imagen anterior son en donde se guardarán un justificante y el archivo que deberemos enviar a Hacienda. Si le damos a «Aceptar», guardaremos dichos ficheros en las rutas especificadas y se nos abrirá la siguiente ventana:

Llegados hasta este punto, ya tendremos guardado el archivo que deberemos enviar a Hacienda, y para ello, pasaremos al siguiente paso.

Paso 3. Presentar el modelo 720

Para enviar el modelo 720 rellenado previamente, acudiremos al siguiente enlace:

https://www.ebizkaia.eus/es/catalogo-de-tramites-y-servicios?procID=1763

Entre todos los trámites disponibles, buscaremos el que hace referencia al modelo 720 y le daremos a «Tramitar»:

Se nos abrirá la ventana de acceso de Izenpe, en dónde nos pedirán autentificación para acceder.

Yo, personalmente, accedo mediante el BAK. Si se nos ha olvidado la contraseña que utilizamos para realizar la declaración de la renta el año pasado, podremos indicar nuestro DNI y pedir que nos envíen una nueva contraseña a nuestro teléfono móvil.

Una vez introducidas las credenciales (DNI y contraseña), se nos abrirá la siguiente ventana del modelo 720, en la cual deberemos darle a «Aceptar»:

Entonces entraremos a la sede electrónica, y como ya tendremos un perfil creado, nos bastará con seleccionarlo:

Nos aparecerán nuestros datos de contacto, y tras pulsar «Continuar», se nos abrirá una ventana para el envío del modelo 720 (si ya lo tenemos rellenado) o para instalarnos el programa para rellenarlo. En nuestro caso, como ya lo tenemos rellenado, le daremos a «Elegir archivo»:

Deberemos ir a la ruta en donde se nos ha guardado el archivo (BFA, Presentaciones, MOD720, 2021, BIZKAIBAI), y seleccionaremos el archivo que acaba en «.720». De esa manera, estaremos enviando el modelo 720 previamente rellenado a la Hacienda de Bizkaia. Y le daremos a «Enviar», para que nos aparezca la ventana siguiente de confirmación:

Si pinchamos en nuestro NIF, podremos ver un «resumen» de lo que vamos a enviar a Hacienda. En ese resumen, aparecen los datos del declarante, así como el número total de valores que se han rellenado en el modelo 720 y el valor total de la cartera en euros a 31 de diciembre. Si vemos que es correcto, confirmaremos, y nos aparecerá el aviso indicando que nuestra presentación ha sido registrada correctamente.

Si queremos revisar que hemos hecho el trámite correctamente, podremos entrar dentro de un rato a nuestra área en la Sede Electrónica de la Diputación Foral de Bizkaia, y en «Mis gestiones», dentro de «Mis presentaciones», debería aparecernos nuestra nueva presentación del modelo 720. Desde que se presenta hasta que aparece tarda un rato, así que no os asustéis si no lo veis de inmediato. Eso sí, os aparecerá un resguardo del resumen (número total de posiciones introducidas y saldo total). Yo llamé para ver si podía tener un resguardo con el modelo detallado, y me dijeron que no iba a tenerlo. Pues resulta que tras un par de semanas, me ha llegado tanto en en «mis comunicaciones» de nuestro área de la Sede Electrónica como por correo ordinario al buzón de mi casa. En este resguardo, aparece todo bien detallado y nos quedaremos más tranquilos por saber que ha llegado a Hacienda lo que realmente hemos rellenado.

Diciembre habitualmente suele ser un mes de subidas en los mercados bursátiles. En las noticias se nos habla siempre del “rally de Navidad”, aunque en mi opinión, diciembre es como cualquier otro mes: las bolsas pueden subir o pueden bajar. Lo del “rally de Navidad” es un término que gusta mucho a la prensa sensacionalista, y si coincide que las bolsas suben en Navidad, lo achacan al “rally de Navidad”.

Jerome Powell, presidente de la FED (Reserva Federal Estadounidense), ha reconocido que la alta inflación es un problema, y para combatirla, ha notificado su interés de acelerar la reducción de estímulos económicos y de realizar tres subidas de tipos durante 2022 y cuatro más repartidas entre 2023 y 2024.

¿Esto es bueno o malo para las bolsas? A priori estas medidas serían buenas con una economía fuerte, y estamos todavía inmersos en una pandemia, por lo que no sabemos si las medidas tendrán un efecto positivo o negativo en los mercados. Por lo tanto, todo dependerá del resto del panorama: pandemia, noticias que llegan desde China, las ganas de la gente de no perderse subidas en bolsa… Yo escucho constantemente que la subida de precios de los productos básicos o la energía  y la subida de tipos que nos depara pondrá a la gente con la soga al cuello, que todavía no se ha reflejado la crisis de la pandemia en las bolsas, que el fin de los ERTEs llegará, que es entonces cuando la gente tendrá que pagar sus deudas y que las bolsas lo notarán.

También escucho que 2022 tiene que ser el año del crash bursátil, y que si no se da en 2022, seguro que se dará en 2023. Yo, mantengo la calma y me mantengo en una posición neutra, intento ignorar todos esos avisos, y vuelvo a tener en cuenta que los mercados no siempre van de la mano con la situación de la economía de un país. También sigo pensando que la gente tiene ganas de sacar un rendimiento a sus ahorros, y a día de hoy, uno de los pocos sitios para revalorizar el dinero es precisamente la bolsa. Además, las empresas que más pesan en el índice SP500 (Microsoft, Alphabet, Amazon, Apple…) están año tras año batiendo beneficios, y no espero que de la noche a la mañana vayan a dejar de hacerlo, y el resto de las empresas que forman el SP500, las no tan grandes, no están para nada sobrevaloradas. Por lo tanto, 2022 no tiene por qué ser el año del crash bursátil. Tan pronto las bolsas pueden caer un 30%, como pueden subir otro 15% el año que entra, y otro 10% el 2023.

Si ocurre esto último, no quiero perderme la subida y por eso no pienso vender nada de lo que tengo en mi cartera. Lo que hay que hacer es ser prudente, e ir invirtiendo diversificando tanto geográficamente como temporalmente, de manera escalonada, mes a mes, y eso sí, guardando siempre liquidez para afrontar gastos inesperados o para aportar más en caso de que las bolsas caigan fuerte. Y es más, si tuviera que mojarme obligatoriamente y hacer un pronóstico de lo que harán las bolsas este año nuevo que entra, mi apuesta sería a que el SP500 (la bolsa estadounidense) se anotará otro 15% de subida. Yo, no esperaría a esa caída que tanto pronostican para empezar a invertir. Es más, empezaría hoy mismo, cuanto antes mejor.

Inflación, tipos de interés, Ómicron… Pese a todo, este mes las bolsas han vuelto a su tendencia alcista, subiendo el SP500 otro 4,5%, el Nasdaq100 un 1,4%, el EuroStoxx50 un 2,85% y el Ibex35 un 3%.

Y como los índices de las bolsas, en general, siguen subiendo (el SP500 está en máximos históricos, por ejemplo), los fondos indexados que tengo en MyInvestor los tengo también en máximos y es hoy cuando más beneficios les estoy sacando.

En cuanto a las criptos, comentar que este mes no ha sido nada bueno para la mayoría de ellas, bajando Bitcoin de los 50.000 euros a los 40.000 en exactamente un mes, y Ethereum de los 4.000 a los 3.200. Y sinceramente, no tengo ni idea de cuál ha sido el motivo de esta caída. Al igual de que no hay motivos cuando Bitcoin sube a lo loco, tampoco lo hay cuando Bitcoin baja tan bruscamente. El único motivo cuando sube es que hay más Bitcoin vendiéndose, y el único motivo cuando baja es que hay más gente queriendo deshacerse de Bitcoin.

Siempre estamos intentando buscar razones y motivos a las subidas y bajadas de los mercados, ya sea el bursátil, el inmobiliario o el cripto, y a cuenta de esto quiero citar un fragmento del libro “Un paseo por delante de Wall Street” del inversor Peter Lynch:

“En siglos pretéritos, algunas personas que oían el canto del gallo a la salida del sol, decidieron que era el canto lo que causaba la salida del sol. Hoy parece una tontería. Pero los expertos de Wall Street confunden diariamente causa y efecto al ofrecer una explicación de por qué sube o baja el mercado:  las faldas se han acortado, cierta conferencia ha ganado la Super Bowl, la tendencia se ha rato, los republicanos ganarán las elecciones, las acciones están sobrevendidas… Cuando escucho historias de este tipo, siempre me acuerdo del gallo.”

En fin, como siempre, mejor ignorar a los analistas, a las noticias que nos llegan a nuestro móvil, y a los motivos y causas que se achacan a las subidas o bajadas de los mercados, porque por lo general, pocas veces están relacionadas. Igual ahora, cuando escuches una razón por la que la bolsa baja o el Bitcoin sube, te acuerdas tú también del gallo.

Y ya que estamos y hemos mencionado el libro de Peter Lynch, otro fragmento más del libro, el cual hace referencia a las predicciones de los analistas/economistas:

“En Estados Unidos hay más de 60.000 economistas, muchos dedicados a tiempo completo a tratar de predecir las recesiones y las tasas de interés. Y si fueran capaces de predecirlo con éxito dos veces seguidas, serían todos millonarios a estas alturas. Se habrían retirado a las Islas Bimini (en las Bahamas), donde podrían dedicarse a beber ron y pescar peces espada. Pero por lo que sé, siguen todos trabajando para ganarse el pan, lo que debería darnos ya una pista sobre este asunto.”

Que cada uno saque sus propias conclusiones a estos dos fragmentos, pero han sido escritos por uno de los mejores inversores de todos los tiempos. Muy aconsejable leer el libro del cual he sacado dichos fragmentos, el cual podréis comprarlo desde este enlace. Y por cierto, hace unos días redacté la página tienda, nuevo apartado en dónde la idea es aconsejar libros de inversión, juegos de mesa relacionados con finanzas, y otro tipo de artículos que considere interesantes.

Volviendo al mercado cripto, al igual que en bolsa, he escuchado analistas diciendo que Bitcoin subiría mínimo hasta este fin de año y que luego bajaría, otros diciendo que este diciembre lo veríamos en los 100.000 euros, y otros diciendo que debido a la inflación el dinero iría a los criptoactivos porque son la mejor reserva de valor. De momento, no suelo ver a muchos acertar, y si aciertan un pronóstico fallan los dos siguientes. Así que lo de siempre, gente que hace ver que entiende de gráficos y que es experta en el mundo cripto, y realmente es gente que lo único que quiere es tener algo con que rellenar sus videos en YouTube o su columna en la prensa, además de tener seguidores, claro está. Y lo peor de todo, que consigue tenerlos y consigue hacer que la gente meta dinero sin tener ni idea de dónde lo está metiendo. De momento, como lleva siendo un mercado alcista desde sus inicios, lo lógico sería que la mayor parte de los inversores en cripto estén ganando dinero (aunque dudo que esto sea así), pero como le dé por dejar de ser un mercado alcista, se va a quedar mucha gente pillada.

Algunos dicen que es una burbuja, otros que es el futuro. Solo quiero recordaros que con la «burbuja de las punto com», internet era el futuro y así lo ha sido, pero no por ello la gente se hizo millonaria. De las miles de empresas tecnológicas que había para invertir, solo unas pocas siguen existiendo a día de hoy, y alguna, como fue el caso de Amazon, estuvo durante 20 años sin subir de valoración, por lo que incluso la gente que invirtió en Amazon en 1998 puede que no le sacara ninguna rentabilidad a esa inversión. Con las criptomonedas, podría pasar igual, que el blockchain y el criptomundo sea el futuro, pero que sobrevivan únicamente unas pocas monedas. ¿Voy a ser yo quién acierte la moneda que me haga rico entre las más de 7.000 monedas que disponemos en el mercado a día de hoy? Dejo aquí una entrada que he leído de Carlos Galán y me ha arecido muy interesante, en donde nos avisa que no invirtamos en criptomonedas antes de leerla.

Por lo tanto, al igual que en bolsa, no tengo ni idea de hacia donde se van a mover en 2022. Puede que a la gente le dé por seguir comprando haciendo que vuelvan a lanzarse hacia arriba, como puede que a los inversores se les quite las ganas de invertir en el mercado cripto y empiecen  a invertir en granitos de arena, pétalos de margarita, uñas de pokémon o mechones de pelo de gente famosa. Ya hemos visto que este 2021, incluso aunque la era cripto lleve muy pocos años, ya se ha hablado de invertir en DeFi, NTF o Metaverso,  por lo que a saber en qué mercado se va a invertir este 2022. Y sí, el blockchain ha llegado para quedarse y puede que sea la tecnología del presente y del futuro, pero eso no significa que las inversiones en criptomonedas sigan dando rentabilidades.

Puede que los pétalos de margarita se revaloricen un 800% durante 2022, pero… ¿Quién va a ser el listo que invierta en ese mercado y gane dinero? ¿O quién va a ser el listo que compre uñas de pokémon ahora que nadie las quiere y están tan baratas? Obviamente, estoy de broma, y esto no es más que una metáfora de lo que se está siendo la inversión en estos mercados tan nuevos.

Los que hoy son expertos en criptomonedas, mañana serán expertos en granitos de arena de la playa, y al mes que viene en cuernos de caracol.

Compras

Pocas compras, ya que llevo tiempo queriendo amentar la liquidez, y con las bolsas en máximos, no es mal momento para intentar destinar los ahorros a liquidez. Únicamente he ampliado posición en Alibaba, y he rotado parte de la farmacéutica Pfizer por la financiera T. Rowe Price y toda la posición de la gasista Teekay LNG por Flex LNG, empresa del mismo sector y prácticamente idéntica a Teekay.

La rotación de Pfizer por T. Rowe Price ha sido tras ver subidas fuertes de la farmacéutica y bajadas  de la financiera. Esta es una empresa que me gusta mucho, y he decidido vender unas pocas acciones de Pfizer para comprar algo más de la financiera.

Y la rotación de Teekay LNG por Flex LNG ha sido por necesidad. Me he enterado en diciembre que han «opado» Teekay, es decir, una empresa ha comprado Teekay al completo y probablemente la saquen de bolsa, y por lo tanto, la decisión de venderla creo que es la opción más acertada. Tenía comprada Teekay LNG a un precio medio de unos 14 dólares, y la han opado por unos 17 dólares, por lo que he tenido unos buenos beneficios con ella. Como no sabía muy bien dónde destinar el dinero obtenido con la venta de Teekay, tras pensarlo mucho, me decanté por destinar la mayor parte de ese dinero en la compra de una empresa muy parecida llamada Flex LNG, y lo sobrante a liquidez.

Por otra parte, he comprado también una cantidad de la «stablecoin» USDC en Crypto.com. Debido a que ya no hay cuentas que remuneren ni que ofrezcan rentabilidades, he optado por destinar parte de la liquidez a comprar USDC y ponerle en «stake» en Crypto.com para que me rente un 10% anual. la stablecoin USDC tiene el valor equivalente al dólar americano, y por lo tanto, no es lo volátil que puede ser una criptomoneda al uso. Es decir, su valor bajará y subirá respecto al euro, pero será poco su movimiento. Mantenerla en stake significa dejarla a un plazo fijo para que me rente. En este caso, Crypto.com ofrece un 10% anual si se mantiene a un plazo fijo de tres meses, algo que me ha parecido muy interesante para parte de mi liquidez.

• T. Rowe Price (TROW): Ya tiene un peso bastante importante en mi cartera, pero me sigue pareciendo una empresa muy buena que lleva presentado resultados muy buenos durante los últimos años, así que no me importa seguir añadiendo alguna acción más a mi portfolio. Otra vez más, le he pegado el mordisco cuando su cotización rondaba los 190 dólares. Como ya he comentado en otros resúmenes, es una empresa de gestión de capitales que lleva muchos años haciendo las cosas bien. sus cuentas y su balance son impecables, cada año tiene mayores beneficios, ha aumentado el dividendo este 2021 un 20% (lleva años aumentándolo de manera importante) e incluso ha obsequiado a sus accionistas con un dividendo extraordinario bastante importante. Creo que si el SP500 vuelve a tirar para arriba, no le costará mucho superar su máximo histórico de 215 dólares, y si hay caídas en el SP500, lo más probable es que T. Rowe Price le acompañe en la caída.
• Alibaba Group (BABA): Conglomerado compuesto por unas 18 compañías en donde algunas de las más importantes son el servicio de pago AliPay y la tienda online AliExpress. Sigue siendo la gran castigada de este último año, y su cotización no deja de bajar. Si no es por las leyes del gobierno chino, es por los “malos” resultados presentados el último mes, y si no, porque la pandemia castiaga a los mercados de todo el mundo. Está claro que todas estas cosas castiguen a la compañía y trabe el crecimiento de la empresa, pero aún así, creo que está muy infravalorada y a largo plazo sus beneficios se verán reflejados en su cotización.
• Flex LNG (FLNG): Es una empresa noruega muy similar a Teekay LNG, y al igual que esta, es también  propietaria de buques que transportan gas natural licuado. Quería rotar Teekay por una de su mismo sector, y entre todas las que cotizan, Flex LNG es la que más parecida me ha parecido teniendo en cuenta que el dividendo que distribuye al accionista es también muy alto (incluso más que el que estaba dando Teekay LNG), superior al 8% anual. Son empresas que llevan tiempo bastante castigadas en bolsa, y no descarto que haya bajadas, pero mientras sean capaces de ofrecer un dividendo tan alto sin que tiemblen sus cuentas, estaré tranquilo teniendo una pequeña posición de ella en cartera.
• ETF Lyxor Multi Nasdaq 100: Aportación mensual a este ETF que mes tras mes no para de subir. Está claro que el mercado de las tecnológicas está en máximos y parece una burbuja, pero los resultados de las empresas más importantes (Facebook, Alphabet, Microsoft….) no dejan de sorprendernos para bien cuando llega la fecha de la presentación de resultados.
• Fondo True Capital FI: Fondo de gestión activa al cual aportaré una aportación fija mensual. Su equipo gestor pertenece a la empresa True Value Invesments, y este fondo en particular es un fondo con unas 40 empresas (Visa, Google, Facebook, Alibaba, Novo Nordisk, Lockheed Martin…), con unas comisiones muy pequeñas, definido como fondo conservador, y que se espera de él una rentabilidad anual de entre el 7 y el 10%. Aquí me meto más al detalle.
• Fondo indexado ishares Developed World Index: Aportación mensual esperando la rentabilidad de más de un 7% del fondo en los últimos 10 años.
• Fondo indexado Vanguard Emerging Markets Index: Aportación mensual esperando la rentabilidad que «promete» la economía de países emergentes.
• Fondo indexado Vanguard SP500 Index: Aportación mensual esperando la rentabilidad de más de un 7% del fondo en los últimos 10 años.
• Stablecoin USDC: Al comienzo del apartado compras, he explicado por encima lo que es y cual es mi objetivo con la compra de esta «stablecoin»

Ventas

• Pfizer (PFE): No soy partidario de vender nada, pero he querido aprovechar la subida tan brusca que ha tenido la farmacéutica y la bajada de la financiera T. Row Price para vender una pequeña parte de la posición en Pfizer y hacerme con algo más de T. Rowe Price.
• Teekay LNG Partners (TGP): Me he visto obligado a deshacerme de toda la posición en Teekay LNG, empresa que me encantaba y que no quería soltarla para nada. Otra empresa más grande la ha comprado entera y probablemente la saquen de bolsa, por lo que lo más sensato era venderla con las plusvalías que he obtenido y destinar ese dinero en alguna otra empresa. En este caso, he sacado el dinero de Teekay LNG para meterlo en Flex LNG, empresa muy muy parecida y con un dividendo muy generoso.

Dividendos

En cuanto a dividendos, durante diciembre me han pagado bastantes empresas, cosa que se agradece y demuestra que invertir es ganar si se hace bien.

• Unilever (ULVR)
• Pfizer (PFE)
• Amgen (AMGN)
• Microsoft (MSFT)
• ExxonMobil (XOM)
• Organon & Co. (OGN)
• Prudential Financial (PRU)
• Gilead Sciences (GILD)
• T. Rowe Price (TROW)
• Enagás (ENA)

Objetivo enero

Mientras las bolsas sigan a estos niveles, el objetivo principal es aumentar liquidez y seguir aportando a los fondos indexados, al fondo True Capital y al ETF del Nasdaq. Creo que tener liquidez es clave, sobre todo, para poder comprar fuerte en caso de caídas fuertes, y por lo tanto, intentaré seguir acumulando más liquidez.

No sé si ampliaré posición en alguna de las empresas que tengo en cartera, y tampoco tengo claro si venderé otra pequeña porción de Bitcoin este mes (si sube un poco seguro que lo hago).

Lo que sí que tengo intención de hacer es comprar más cantidad de la “stablecoin” USDC en Crypto.com para ponerlo en “stake” tres meses y me genere un 10% anual. Viendo que ya no hay ninguna cuenta remunerada ni depósitos a corto plazo que den una rentabilidad digna, durante diciembre decidí realizar esta estrategia con parte de mi liquidez, y aunque el USDC dependa de lo que haga el dólar, que el “stake” de USDC rente un 10% me parece bastante buen motivo para correr ese riesgo de la moneda. Por lo tanto, me las apañaré para que parte del “stake” se finalice cierta fecha y otra parte del “stake” otra fecha diferente, y poder así tener el dinero disponible por si hubiera necesidad.

Otras

Hoy, hace un rato de empezar a escribir esta entrada, he vuelto a sacar otros 20 euros vía Halcash que he conseguido mediante la app Gelt. Es la segunda vez que retiro dinero, y ya he solicitado un tercer pago. En cuanto a Gelt, llevaba un tiempo que no estaba sacándole mucho provecho, pero esta última quincena del mes han vuelto a promocionar varios productos muy interesantes y con muy buen cashback.

Os recomiendo que probéis la app, y también Widilo, con la cual también sigo sumando dinero mediante los cashbacks que me han ido dando.

Y si has llegado hasta aquí y no te has aburrido en el segundo párrafo de la entrada, qué menos que desearte un feliz año nuevo, un año de buena inversión, pero sobre todo, de buena salud.

¡¡¡ FELIZ 2022 !!!

La hiperinflación puede destruir la economía en un abrir y cerrar de ojos, y últimamente estamos muy expuestos a noticias en donde la palabra inflación se escucha muy habitualmente. En esta entrada, voy a intentar explicar un poco por encima qué es la inflación, cómo se produce, cómo afecta a nuestros bolsillos, y qué debemos hacer para intentar protegernos de ella.

Qué es la inflación

A la inflación también se le conoce como el impuesto invisible, y es que, de manera silenciosa, año tras año se nos está quitando poder adquisitivo a nuestros ahorros sin apenas enterarnos.

Existe inflación cuando se produce un aumento general de los precios, tanto de bienes materiales como de servicios, que da como resultado que por cada euro puedan adquirirse hoy menos bienes y servicios que ayer. Es decir, la inflación reduce el valor de la moneda con el tiempo, y el dinero que tenemos ahorrado, si no lo invertimos, va perdiendo valor año tras año. Cada año podremos comprar menos cosas con un mismo dinero.

Todo el mundo ha oído hablar de inflación y todos sabemos a rasgos generales lo que es. Todos los que vayamos a un supermercado a hacer la compra nos habremos dado cuenta de que si hace unos años éramos capaces de llenar un carro de la compra por una cierta cantidad de dinero, ahora con esa misma cantidad de dinero no conseguiremos ni por asomo llenarlo.

Buscando en internet, y como claros ejemplos de inflación, aunque en estos ejemplos haya que tener en cuenta que en el cambio pesetas/euro ya nos subieron el precio de muchos productos, nos encontramos con las siguientes subidas de precios:

• Una barra de pan costaba unos 30 céntimos (50 pesetas) y ahora la misma barra puede costar tranquilamente 70 céntimos o incluso 1 euro.
• Tomar un café en un bar, costaba unos 60 céntimos (100 pesetas), y hoy, unos 20 años después pagamos el doble, unos 1,3 euros.
• Podemos encontrarnos menús del día por 9, 12 o incluso 15 euros, y cuando pagábamos en pesetas los encontrábamos fácilmente por 6 euros (1000 pesetas).
• Una entrada de cine se ha duplicado de valor en 15 años, pasando de 4 euros a 8.
• En Madrid, diez viajes en metro en el año 2020 costaba 4,25 euros (700 pesetas) y hoy esos mismos diez viajes cuestan más de 12 euros.
• El precio de una lata de Coca-Cola en el supermercado en el año 2000 era de unos 0,26 euros (unas 43 pesetas), y hoy nos cuesta la misma lata 0,6 euros.
• En el año 2001, los surtidores de las gasolineras te daban un litro de diésel por 0,77 euros, y hoy el mismo litro nos cesta 1,2 euros. Y sin ir mucho más atrás en el tiempo, en 1989 lo teníamos por 0,35 euros (57 pesetas). El precio de la gasolina, más de lo mismo.

Cómo nos afecta la inflación a nuestro dinero ahorrado

Si con los ejemplos anteriores no nos queda claro cómo nuestro dinero ahorrado pierde valor, miremos la siguiente imagen:

Teniendo una inflación de tan solo el 2% anual durante los próximos 20 años (probablemente será mayor), 100.000 euros guardados en nuestro banco sin invertir se habrán devaluado un 34,57% en los próximos 20 años, teniendo un valor de compra para el año 2042 de tan solo 65.425 euros.

Hay una frase que dice algo así:

«Si no invertimos nuestro dinero, será lo mismo que estar invirtiendo en el euro».

E invertir en el euro es estar expuesto al impuesto invisible, a la inflación. No invertir nuestro dinero hará que este pierda su valor más de un 2% anual, más de un 34% en 20 años, entorno al 50% en 30 años. Además, siempre estaremos expuestos también a una posible hiperinflación como se ha dado en países como Venezuela, Argentina o Turquía, en donde de la noche a la mañana nuestros ahorros perderán muchísimo valor y nunca recuperaremos el valor previo. En el caso de Turquía, tan solo en 2021, la lira turca ha perdido el 50% de su valor respecto al dólar estadounidense, y desde el 2014, se ha depreciado un 90%. Asusta.

Pero la gente, por lo general, prefiere asumir una perdida de poder adquisitivo del 2% anual que destinar parte de sus ahorros a algún tipo de inversión, como puede ser algo tan sencillo como invertir en un fondo indexado al SP500, el que lleva rentando más de un 8% anual durante los últimos 10 o 15 años.

Por lo tanto, la única solución para evitar esto será que pongamos nuestro dinero a trabajar invirtiéndolo de alguna manera: inmuebles, bonos, renta variable o donde consideremos.

Tipos de inflación

Podemos encontrarnos con dos tipos de inflación, la considerada como «buena» y la considerada como «mala».

La buena se produce por el propio crecimiento económico. Este crecimiento hace que aumente el coste salarial, que a su vez aumente el coste de producción, y esto hace que los servicios/bienes que se venden suban de precio. Al final es como un ciclo que se retroalimenta, en el que suelen subir los sueldos también. Normalmente, esta inflación buena está relacionada con la tasa de paro, y es que cuando la tasa de paro es muy baja, la inflación suele subir, y cuando la tasa de paro aumenta, la inflación baja.

Pero existe otra manera de crear inflación buena, y es la que utilizan los bancos centrales. Se trata de que con sus políticas monetarias de imprimir dinero y de controlar los tipos de interés, generen inflación. Al imprimir dinero, llega más dinero a la economía, esto hace aumentar el consumo, y al aumentar la demanda, suben los precios y se genera inflación.

La inflación buena es la que persiguen los bancos centrales e intentan que esté siempre sobre el nivel del 2% anual.

Por otro lado, la inflación mala se produce por una pérdida de valor de una divisa con respecto a otras. Esto viene también por políticas del gobierno, que ha decidido devaluar la divisa, o bien porque se ha perdido la confianza en ese país o región. Como hay poco interés en esa región, sus exportaciones se reducen pero sin embargo el país necesita importar bienes que no fabrica. Este desequilibrio hace que su divisa se devalúe, y esto a su vez, le complica más las importaciones. Como vale menos tu divisa, tiene que pagar mucho más para importar el mismo bien. Y este tipo de inflación es el que suele derivar a una hiperinflación. A día de hoy, claros ejemplos de hiperinflación serían los que se están dando en países ya mencionados como Venezuela, Argentina o Turquía, en donde sus monedas han perdido gran parte de su valor.

Cómo refugiarse de la inflación

La única manera de refugiarse contra la inflación es tener nuestro dinero invertido, ya sea en inmuebles, en bonos o en renta variable (acciones o fondos).

Si la inflación que se produce es inflación buena, significará que las empresas están teniendo año tras años mayores beneficios, y por lo tanto, una manera de batir a la inflación sería estar invertido en empresas que sus beneficios crezcan a un ritmo mayor que el de la inflación. Si por ejemplo tenemos una inflación de un 2% anual y Microsoft crece anualmente un 15%, estar invertido en Microsoft será una gran manera de refugiarse contra ella. Microsoft o Amazon son solo algunas de estas empresas que son capaces de aumentar el precio de sus productos/servicios y sus clientes van a tener que aceptar dicho precio y pagarlo.

Otra manera de refugiarse contra la inflación es invertir en materias primas, donde entre muchas de ellas nos encontraríamos el oro, y también es buena idea invertir en empresas energéticas o REITs (empresas del sector inmobiliario).

Si la inflación es mala y se produce una hiperinflación como ha ocurrido en Venezuela, tener el dinero en la moneda local es la peor opción, ya que se perderá gran parte del valor adquisitivo. Basta con haber tenido el dinero invertido en acciones de empresas estadounidenses, para que el dinero hubiese mantenido su valor, e incluso hubiera crecido. Es más, teniendo empresas americanas que reparten dividendo (en dólares americanos), seguiríamos recibiendo como dividendo lo equivalente a esos dólares americanos, manteniendo también así el poder adquisitivo.

Por lo tanto, por lo general, invertir en buenas empresas es una de las mejores opciones para luchar contra la inflación, y en mi opinión, lo más fácil, cómodo y sencillo es hacerlo mediante la inversión en fondos indexados.

Y si no invertimos nuestro dinero, tendremos que ser conscientes de que nuestro dinero irá perdiendo valor año tras año.

Pincha aquí para saber cómo empezar a invertir dese cero, entra aquí para saber un poco más sobre los fondos indexados, o aquí si quieres conocer lo que es una cartera indexada (en concreto, la Heavy, disponible en el neobanco MyInvestor).

Los mercados bursátiles transcurrían tranquilos hasta que las noticias alarmantes de una nueva variante del covid han vuelto a causar miedo, generando fuertes bajadas en las bolsas, sobre todo en las de los mercados europeos.

Esta nueva variante, que parece que es bastante más contagiosa y se propaga a un ritmo más elevado comparando con otras, está provocando el cierre de fronteras e incluso nuevos confinamientos en algunos países europeos como Austria o Eslovaquia. Europa está sumergida en una nueva ola, países como Alemania lo están pasando muy mal, se están cancelando vuelos entre ciertos países, se está planteando que la vacunación sea obligatoria e incluso multas a gente que no se vacuna…

El pánico que ha generado la nueva variante hizo tambalear a los mercados el viernes 26 de noviembre, en el que el Ibex35 cayó un 5%, los mercados europeos en torno al 3% y el SP500 cerca de un 1,5%. En general, el mes de noviembre ha acabado con un -9,5% para el Ibex35, un -4,7% para el EuroStoxx50, un -1% para el SP500 y un +1,5% para el Nasdaq100. Como siempre, el Ibex35 haciéndolo mucho peor que el resto, y el Nasdaq100 siendo el que mejor se comporta.

Con estas caídas, es obvio que hoy es mejor momento que hace un mes para comenzar a invertir. Aquí explico cómo empezaría yo a hacerlo de manera sencilla y sin complicaciones abriéndome una cuenta en el neobanco MyInvestor y aportando una cantidad de manera periódica.

Eso sí, si ya invertimos o empezamos a hacerlo ahora, tenemos que ser conscientes de que en los mercados bursátiles siempre va a haber una noticia que cause miedo o incertidumbre. Si no es la disputa entre China y EEUU, es el Brexit. Si no es la quiebra de la promotora inmobiliaria china Evergrande, es el covid, y si no, será la escasez de materias primas, el impacto de un meteorito contra la tierra, o el atragantamiento de George Bush con una galleta.

Por lo general, estas noticias provocan bajadas en las bolsas, pero nadie tiene la varita mágica ni una bola de cristal para predecir cuándo se van a dar, ni cuánto tiempo van a durar las bajadas a causa del pánico, ni cuánto de grande serán las caídas. En estos momentos es cuando los inversores intentan adivinar y acaban equivocándose, vendiendo cuando no hay que vender y comprando cuando no hay que comprar.

Puede que debido a la noticia de la nueva variante los mercados caigan un 3% en una sola sesión, vendamos a causa del miedo y que el día siguiente suban un 5%, haciendo que nos arrepintamos. O puede que caigan un 5%, compremos pensando que estamos comprando en rebajas, y luego se den otras tres jornadas de caídas consecutivas cayendo las bolsas otro 10% más. Como no sabemos lo que van a hacer las bolsas mañana, lo mejor es mantener la calma, no entrar en pánico y seguir nuestro plan de siempre: comprar mes a mes independientemente de los que digan las noticias.

Nadie sabe hacia dónde van a ir los mercados a corto plazo, ni los bursátiles ni el de las criptomonedas, y el que dice frases como estas, imagino que ya estará montado en el dólar, y si no lo está, ya está perdiendo el tiempo:

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14 de septiembre del 2018

(con Amazon duplicándose de valor en menos de dos años)

“Estaba clarísimo que una empresa así era una inversión segura y que iba a subir como la espuma”

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20 de marzo del 2020

(con el SP500 bajando de 3.300 a 2.300 puntos en menos de un mes a causa de la pandemia)  

“Ya se veía venir y estaba clarísimo que las bolsas iban a desplomarse”

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7 de agosto del 2020

(con el SP500 de nuevo en máximos superando los 3.350 puntos)

“Estaba claro que tras unas caídas tan fuertes el SP500 iba volver a subir”

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19 de marzo del 2021

(con Bitcoin alcanzando máximos históricos)

“Estaba claro que tarde o temprano Bitcoin volvería a alcanzar máximos históricos y que comprando ‘barato’ iba a ser la inversión con mayor rentabilidad y una inversión segura”

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28 de mayo del 2021

(con Bitcoin bajando de 48.000 euros a 28.000 en 15 días)

“Estaba claro que no era buena idea comprar Bitcoin hace 20 días en sus máximos históricos”

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15 de noviembre del 2021

(con la criptomoneda CRO alcanzando máximos históricos y multiplicando su valor por cinco veces en menos de un mes)

“Estaba claro que tras toda la publicidad que está haciendo Crypto.com (el estadio de los Lakers se llama ahora ‘Crypto.com Arena’ y Matt Damon anuncia Crypto.com en la TV) su moneda CRO iba a subir fuerte y era una buenísima inversión”

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19 de noviembre del 2021

(con Nvidia triplicándose casi su valor en bolsa en menos de un año)

“Estaba claro que con la gran demanda de procesadores gráficos las acciones de Nvidia iban a subir así”

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Nada está claro en las bolsas ni en el mundo cripto, y cada día me incomoda más escuchar a gente (conocidos, analistas o gente considerada experta) decir frases de tipo «Estaba claro que…» y leer noticias sensacionalistas sobre los mercados achacando a una cosa u otra la caída o la subida de las bolsas. Cuando las bolsas bajan un día un 5% nos llegan noticias avisando de un posible desplome debido a la nueva variante del covid. Y cuando el día siguiente las bolsas recuperan lo perdido en la jornada anterior, nos llegan noticias diciendo que las caídas del día anterior solo eran oportunidades que nos dan las bolsas para comprar barato y que ahora llega el rally de navidad (subidas que suelen ser habituales el mes de diciembre). En fin, cada día que pasa tengo más claro que no hay que hacer ni caso a las noticias, ni las que vemos en la TV, ni las que nos llegan al móvil.

Lo que hay que hacer es aportar una cantidad fija mes a mes, independientemente de si las bolsas suben o bajan. Y si vemos que los mercados caen bastante y somos capaces de aportar algo más, aportar entonces un dinero extra. Y si cae aún más y todavía nos permitimos invertir algo más, aportar otra cantidad extra más. Esta la mejor manera para no confundirnos, para no darle vueltas a la cabeza y para no estar todo el día pendiente de las noticias y del comportamiento de las bolsas.

Personalmente, y debido a que el par euro/dólar no me anima demasiado a comprar en EEUU, no he comprado nada en estas caídas de noviembre. Compré Alphabet (Google) tras la venta de algo de Bitcoin a primeros de noviembre (aquí explico el motivo), y algo de las inglesas S&U PLC y British American Tobacco a mediados de noviembre. He aportado algo más de lo habitual a los fondos indexados (lo de cada mes y un poco más), y también he iniciado una posición en un nuevo fondo, el fondo True Capital FI, del que ya publiqué una entrada anteriormente. Y por último, y aunque no sea partidario de vender nada, he optado por deshacerme de la “small cap” SDI Group tras tener plusvalías y querer aumentar algo mi liquidez.

Compras

Lo dicho, mes con poquitas compras, y lo más llamativo la apertura del nuevo fondo True Capital.

• British American Tobacco (BATS): Empresa tabacalera inglesa que concentra gran parte de sus ventas en países poco desarrollados como la India. Está invirtiendo mucho en el mundo de los cigarrillos electrónicos y similares que parece serán el futuro del tabaco tradicional. Lleva aumentando el dividendo año tras años durante más de 20 años, y parece que así seguirá con los beneficios crecientes que lleva presentando año tras año pese a la decadencia del tabaco tradicional. Ya compré algo en octubre, y en principio no compraré más a no ser que su precio baje bastante.
• S&U PLC (SUS): Empresa con sede en el Reino Unido que se dedica a la financiación de coches, sobre todo de segunda mano,  y a préstamos personalizados. Es una empresa de pequeña capitalización que está obteniendo mayores beneficios año tras año, aparentemente cotizando infravalorada, con expectativas de ato crecimiento, y que además ofrece una buena rentabilidad por dividendo de entorno al 5%. La conocí tras ver los análisis de Alejandro Estebaranz (gestor que me gusta mucho y la lleva en su fondo True Value Small Caps) y ya tenía una pequeña posición en cartera.
• Alphabet (GOOGL): Vuelvo a comprar otra acción de Google, la que considero como la mejor empresa que tengo en cartera. Tras vender otra pequeña porción de Bitcoin, me he animado a incarle el diente. Creo que es una empresa que tiene muchísimo poder en el mundo, que puede hacer casi lo que le de la gana, y los últimos resultados han demostrado que va como un tiro. No da dividendo pero me espero rentabilidades anuales de más del 10% durante unos cuantos años más. Aunque tenga tanta confianza en esta empresa, con lo que he aportado a Google este mes, no creo que me anime a añadir más dinero en ella.
• Fondo True Capital FI: Fondo de gestión activa al cual aportaré una aportación fija mensual. Su equipo gestor pertenece a la empresa True Value Invesments, y este fondo en particular es un fondo con unas 40 empresas (Visa, Google, Facebook, Alibaba, Novo Nordisk…), con unas comisiones muy pequeñas, definido como fondo conservador, y que se espera de él una rentabilidad anual de entre el 7 y el 10%. Aquí me meto más al detalle.
• ETF Lyxor Multi Nasdaq 100: Aportación mensual a este ETF que mes tras mes no para de subir. Está claro que el mercado de las tecnológicas está en máximos y parece una burbuja, pero los resultados de las empresas más importantes (Facebook, Alphabet, Microsoft….) no dejan de sorprendernos para bien cuando llega la fecha de la presentación de resultados.
• Fondo indexado ishares Developed World Index: Aportación mensual esperando la rentabilidad de más de un 7% del fondo en los últimos 10 años.
• Fondo indexado Vanguard Emerging Markets Index: Aportación mensual esperando la rentabilidad que «promete» la economía de países emergentes.
• Fondo indexado Vanguard SP500 Index: Aportación mensual esperando la rentabilidad de más de un 7% del fondo en los últimos 10 años.

Ventas

• SDI Group (SDI): Venta de toda la posición de esta empresa de pequeña capitalización. Ya había subido bastante y la vendo principalmente por querer aumentar liquidez tras la compra de Alphabet (Google).

Dividendos

En cuanto a dividendos, durante noviembre han pagado las siguientes empresas.

• Altria (MO)
• National Health Investors (NHI)
• British American Tobacco (BATS)
• Teekay LNG Partners (TGP)
• AbbVie (ABBV)
• Omega Healthcare Investors (OHI)
• S&U PLC (SUS)

Objetivo diciembre

A finales de diciembre suele ser mi momento de amortizar hipoteca (el máximo que puedo para beneficiarme de cara a hacienda), y por lo tanto, no creo que me mueva mucho en los mercados este mes. Lo que sí que haré es realizar la aportación mensual a los fondos indexados que tengo (al del mundo, al del SP500 y al de emergentes) que tengo en MyInvestor, al nuevo fondo True Capital FI que tengo también en MyInvestor, y al ETF del Nasdaq que tengo en DeGiro.

Otras

Comentar también que me he abierto una cuenta en un nuevo broker, el broker alemán Trade Republic. Siempre tengo la duda de si me merece la pena tener las acciones en un único broker o tenerlas diversificadas en varios, y tras leer opiniones sobre este broker, he decidido abrirme una cuenta, llevarme 20 euros en acciones de Tesla como regalo, y ya veré si lo pruebo para ver si me convence o no.

Por otro lado, solicité las claves para retirar los 20 euros de Gelt hace un mes, y por fin me han llegado y he conseguido hacer la retirada mediante Halcash en un cajero de Laboral Kutxa. Por lo tanto, aunque haya tardado un mes en poder cobrar, confirmado queda que la aplicación Gelt no es ningún timo.

Os vuelvo a dejar aquí mi link de referidos por si queréis descargaros la app:

¡Súbete al carro! Gelt es la app que te paga dinero en efectivo por hacer la compra. ¡Es gratis! https://geltapp.onelink.me/3887771487?pid=User_invite&af_web_dp=https%3A%2F%2Fgelt.com%2Fcountry-redirect&c=2576540

Y por último, animaros también a abriros una cuenta en Widilo, en donde recibiréis cashback (un porcentaje del dinero del producto que compréis) en un montón de tiendas. Yo sigo utilizándolo (acaban de darme un 5% de cashback en Forum Sport y un 11% en Casa del Libro) y poco a poco se va sumando sin ningún esfuerzo. De cara a Navidad, estoy convencido de que le sacáis provecho. Os dejo también el link para abriros la cuenta:

https://www.widilo.es/i/63YLJD

Aunque soy partidario de invertir en fondos indexados y no soy nada amigo de invertir en fondos de gestión activa, he decidido abrir posición en un fondo de autor, el fondo True Capital FI.

Me centraré primero en describir las características de este fondo (quiénes son sus gestores, sus comisiones, cómo está diversificado…), y luego explicaré el motivo por el cual he decidido empezar a invertir en él.

Gestora True Value Investments

True Value Investments es una gestora de fondos compuesta por un equipo liderado principalmente por sus fundadores José Luis Benito y Alejandro Estebaranz. Comenzaron gestionando un único fondo, el fondo True Value FI (ES0180792006), aunque gracias a sus magníficos resultados (rentabilidades superiores al 100% en dos años) han crecido exponencialmente y ya disponen de varios fondos como son el True Value Small Caps FI (ES0179555018) o el protagonista de esta entrada, el fondo True Capital FI (ES0180782007).

Como detalle, y algo que creo importante a considerar, contacté con la gestora la semana pasada para obtener más información sobre el fondo, y me contestó de un día para otro el mismo José Luis Benito.

Invierten siguiendo la filosofía “Value Investing”, que es el mismo estilo que utilizan grandes inversores como Warren Buffet o Peter Lynch, y que consiste básicamente en invertir en renta variable en empresas infravaloradas. Se dedican a estudiar y analizar empresas y deciden invertir únicamente en empresas de calidad con unos beneficios crecientes y en las que su valor en mercado es menor a su valor real.

Su objetivo es obtener rentabilidades de doble dígito a un plazo superior a 3 o 5 años, a poder ser, superando el rendimiento de los principales índices bursátiles y con menores volatilidades que estos. Es decir, pretenden tener mejores rentabilidades que los fondos indexados y además, que cuando las bolsas caigan, estos fondos no caigan tanto.

Al ser estos fondos de gestión activa, tienen unas comisiones bastante más elevadas que las de los fondos indexados, algo que me echa para atrás a la hora de invertir. Pero el fondo True Capital FI es especial y sus comisiones son muy pequeñas. Esto es debido a que aunque sea un fondo de gestión activa, sus gestores no tienen intención de andar moviendo sus posiciones cada dos por tres y han expresado claramente su deseo de disponer de uno de los fondos de autor con las comisiones más pequeñas del mercado. me ha hecho interesarme por él y finalmente he decidido entrar y hacer mi primera aportación. El hecho de tener una comisión tan pequeña ha sido uno de los principales motivos que ha hecho que me interesarme por él y decidir hacer mi primera aportación.

Fondo True Capital FI

Es un fondo con una comisión de alrededor del 0,38%, y Alejandro Estebaranz, uno de sus principales gestores y al que sigo desde hace un tiempo, lo considera como un fondo conservador, que pretende ofrecer una rentabilidad de entre el 5 y el 10% anual. A simple vista, parece que no es una gran rentabilidad, pero de momento, desde su creación lleva más de un 24% de revalorización y viendo su composición yo me espero al menos rentabilidades superiores al 10% anual.

Está diversificado en un total de unas 40 empresas repartidas por todo el mundo, entre las cuales encontramos: empresas “value” (empresas infravaloradas a un precio inferior de lo que valen) como ING, Philip Morris o Auto Zone; empresas de alto crecimiento (empresas que año tras año tienen unos crecimientos superiores al 15%) como VISA, Google o Alibaba; y empresas de alta calidad (empresas que ya no crecerán tanto pero que son líderes en su sector) como Johnson & Johnson o Novo Nordisk.

Serán empresas sin o con muy poca deuda, con un equipo directivo que haya demostrado que gestiona correctamente la empresa, y que no estén sobrevaloradas en el mercado.

La idea de sus gestores es mantener una ponderación equilibrada entre las 40 empresas que lo componen (alrededor de un 2,3% en cada una de ellas), y a poder ser, mantener la posición en dichas empresas durante un largo periodo de tiempo.

Algunas de las empresas que forman el fondo a día de hoy serían las siguientes.

Entre las que encontramos algunas como:

• Kering: Grupo de empresas comerciales francesas que comercializan marcas para el gran público y marcas de lujo. A todos nos sonarán tiendas y marcas como Conforama, Fnac, Puma, Yves Saint Laurent, Balenciaga o Gucci, su marca estrella. En todas ellas la empresa Kering tiene participaciones y buena parte del control. Es una empresa con mucha fortaleza financiera, muy diversificada en marcas y geografía, y con gran capacidad de innovación.

• Novo Nordisk: Empresa farmacéutica danesa, líder en el segmento de las insulinas y cuidados de la diabetes en general. Se encuentra en el top 10 de las empresas farmacéuticas más grandes a nivel mundial.

• Alibaba Group: Conglomerado compuesto por más de 15 compañías en donde algunas de las más importantes son AliExpress y el servicio de pago AliPay. Los problemas con el gobierno chino y sus últimos resultados (peores de lo esperado) han hecho caer mucho su cotización, pero no quita que sea una de las empresas más grandes de Asia y con un futuro más prometedor.

• Visa: Multinacional de servicios financieros que facilita las transferencias electrónicas de fondos en todo el mundo a través de tarjetas de crédito, débito… Pese a ser ya un monstruo de empresa, sus beneficios siguen creciendo a ritmos espectaculares año tras año.

• Johnson & Johnson: Multinacional estadounidense, fabricante de dispositivos médicos, productos farmacéuticos, de cuidado personal, perfumes y para bebés. Líder en su sector y empresa de grandísima calidad que sube de cotización año tras año.

• Alphabet: Multinacional cuya filial más importante es Google. Desarrolla productos y servicios relacionados con Internet, software, electrónica de consumo, dispositivos electrónicos y otras tecnologías. También incluye empresas de otros sectores como el de la biotecnología, telecomunicaciones y domótica.

• Lockheed Martin: Compañía multinacional estadounidense de la industria aeroespacial y militar con grandes recursos en tecnología avanzada e intereses en todo el mundo. Entre sus productos se encuentra el caza F35, pieza de defensa única en el mundo. Los gobiernos siguen metiendo mucho dinero en este tipo de empresas. Llevo tiempo echándole el ojo pero en el broker DeGiro no está disponible. Lleva años creciendo un más de un 15% anual.

• Philip Morris: Es la mayor empresa tabacalera de todo el mundo. Aunque no está a la moda y aparentemente parece que es un sector que está en las últimas, sigue aumentando sus beneficios año tras año y tiene unos ingresos enormes para poder hacer otro tipo de inversiones que a la larga acabarán dándole sus frutos. Entre sus marcas más importantes está la archiconocida Malboro.

• Auto Zone: Minorista estadounidense de recambios y accesorios para automóviles. Es el más grande de su sector en los Estados Unidos y tiene tiendas repartidas también por Mexico, Brasil y Puerto Rico. Es un sector que lo suele hacer bien también en épocas de crisis, e incluso el covid lo ha beneficiado.

• Alten: Multinacional francesa especializada en proporcionar servicios de consultoría, tecnología de la información y servicios de ingeniería a grandes compañías europeas.

• Davita: Empresa estadounidense del sector de la sanidad que se dedica principalmente a tratamientos de diálisis y otro tipo de tratamientos para los riñones. Lleva años creciendo a gran ritmo debido sobre todo a que ha ido comprando otros negocios de la competencia. Siendo una empresa del sector de la salud, el envejecimiento de la población le beneficia y se augura que seguirán yéndole muy bien las cosas los próximos años.

• Brookfield Asset Management: Una de las empresas más grandes de Canadá, que tiene bajo su administración millones de dólares repartidos entre propiedades, energías renovables, infraestructuras y capital privado

• Moody’s: Agencia de calificación de riesgo estadounidense encargada de realizar investigaciones financieras internacionales y calificar la solvencia de los prestatarios mediante una escala de clasificación estandarizada. Berkshire Hathaway, empresa de Warren Buffet, es una de las mayores propietarias de Moody’s.

• Constellation Software: Empresa canadiense de software. Los gestores de True Value Investments la consideran una de las mejores inversiones de sus fondos, e incluso su equipo directivo dice que espera tener un retorno de al menos un 15% anual durante los próximos años.

• ING: Institución financiera de origen neerlandés que ofrece servicios de banca, seguros e inversiones. Una de las empresas financieras más grandes a nivel europeo y de la que mejor opinión tienen los clientes.

• Waste Connections: Empresa de servicios integrados de residuos de América del Norte, que ofrece servicios de recogida, eliminación y reciclaje de residuos. Solo con ver la tendencia alcista que lleva su cotización desde su salida a bolsa, nos podemos dar cuenta de que es una empresa que hace las cosas bien y que sus beneficios aumentan año tras año.

• Meta Platforms: Conglomerado de redes sociales anteriormente conocido como Facebook. Además de la red social Facebook, Meta es propietario también de Instagram y WhatssApp. Asimismo, invierte en software avanzado y realidad virtual.

• Stryker: Empresa de equipamiento médico. Es un sector con un crecimiento esperado de más de un 8 o 10% debido al envejecimiento de la población, y la empresa está cotizando a un precio menor al de su valor real. Además, en épocas de crisis también suele hacerlo bien.

Si tenéis un rato, os dejo aquí un enlace a la presentación del fondo, en donde el mismo Alejandro Estebaranz explica detalladamente y mucho mejor que yo las características del fondo.

¿Por qué voy a invertir en True Capital FI?

Aunque como ya vengo diciendo, no soy partidario de invertir en fondos de gestión activa, el caso del fondo True Capital FI es un caso aparte, ya que siendo un fondo de autor, sus comisiones son solamente un poquito más altas que las de los fondos indexados.

Llevo ya tiempo siguiendo a su gestor Alejandro Estebaranz, el cual dispone del canal «el arte de invertir» en YouTube, el cual aconsejo mucho visitar porque se hace muy ameno escucharle y se aprende muchísimo. Me parece un gestor muy cercano y humilde, con los pies en la tierra, que hace las cosas bien y que tiene una filosofía de inversión muy parecida a la mía.

Tras ver la composición del fondo, entre las 40 empresas que lo componen, hay muchas que me encantan, como es el caso de algunas que ya tengo en mi cartera (Google, Alibaba…), algunas que tengo en el punto de mira y en las que he estado a punto de invertir (Facebook, Johnson & Johnson, VISA…), otras que también tengo en el punto de mira pero no están disponibles en DeGiro (Lockheed Martin), y otras que me parecen muy interesantes pero debido a que cotizan en mercados menos importantes he decidido comprar (Novo Nordisk, Auto Zone, Alten…), me ha parecido que es muy sencillo entrar en todas ellas mediante la aportación en el fondo que disponemos en MyInvestor (neobanco del que ya soy cliente).

De todas formas, aunque mi idea es aportar periódicamente en este fondo mes a mes, lo haré en menor medida a como lo hago con los fondos indexados que ya poseo. Es decir, si a día de hoy invierto mensualmente una cantidad de 300 euros a los fondos indexados (países desarrollados, SP500 y Emergentes), añadiré otros 100 euros mensuales al fondo True Capital FI. Es un fondo que me gusta mucho, pero sigo pensando que es muy difícil batir a un fondo indexado al SP500, y es por ello que seguiré invirtiendo la mayor parte en estos últimos. Algo que me gusta de True Capital es que considerándose un fondo conservador, en épocas de mercados en descenso, puede comportarse mejor que un fondo indexado protegiendo un poco más nuestro patrimonio.

A partir de ahora, mis aportaciones mensuales a los fondos/ETFs que tengo en cartera estarán repartidas de la siguiente manera:

¿Cómo invertir en True Capital FI?

Como toda inversión en renta variable, lo lógico es que el fondo True Capital FI pierda valor cuando los mercados globales caigan y que suba de valor siempre y cuando los mercados sigan una tendencia alcista. Por lo tanto, si invertimos en el fondo, hemos de tener en cuenta que puede haber momentos en que nuestra inversión esté en negativo, pero a la larga, me parece que será un fondo que nos genere una buena rentabilidad, y por lo tanto, me parece una buena idea realizar aportaciones mensuales a él.

En mi opinión, una manera fácil de poner a trabajar nuestro dinero es abriendo una cuenta en MyInvestor y realizando aportaciones periódicas a una de las carteras indexadas que comercializan (me gusta la denominada Heavy Metal) y al fondo True Capital FI. Por ejemplo, una opción serían invertir un 70% a la cartera y el otro 30% al fondo.

Por lo tanto, si ya disponemos de una cuenta en MyInvestor, es tan simple como buscar el fondo por su nombre «True Capital FI» o por su ISIN «ES0180782007». El mínimo para aportar es de 10 euros y no tiene comisiones a la hora de realizar la aportación, por lo que es apto para cualquier inversor.

Si no disponemos de cuenta en MyInvestor, el fondo está también disponible en Creand (anterior Banco Alcalá) o a través de plataformas como Inversis o Allfunds, aunque únicamente soy cliente de MyInvestor y optaría por esta opción, ya que MyInvestor comercializa también otros fondos y carteras muy interesantes como son los fondos y carteras indexadas de las que tanto hablo en mi blog. A continuación explico cómo abrirse una cuenta en el neobanco MyInvestor. Haciéndolo desde el siguiente link de referido, cuando hagamos nuestra primera aportación a un fondo (indexado o no indexado) o una cartera, nos darán 20 euros a cada uno.

https://myinvestor.page.link/Svdo6221bt6LZXiaA

También podemos beneficiarnos del plan amigo introduciendo el siguiente código al crearnos la cuenta: dthjsGbqbL

Paso 1.- Rellenar el formulario. Tendrás que cumplir unos requisitos básicos que piden (tener un email único para ti, un DNI español…), introducir el número de teléfono, el email y aceptar condiciones.

Paso 2.- Subir imágenes del DNI (parte delantera y parte trasera) y sacarte una foto con el móvil o con la webcam.

Paso 3.- Comprobar y verificar que los datos se han recogido correctamente.

Paso 4.- Rellenar otro formulario con datos de dirección fiscal (país de nacimiento, país de residencia, domicilio…).

Paso 5.- Rellenar otro formulario con más datos fiscales como estado civil o sector en el que trabajas (a veces es algo complicado encontrar el que más se asemeje a tu trabajo, pero siempre se puede poner “otros”). En este paso, también deberás introducir el IBAN de tu cuenta bancaria nodriza, es decir, la cuenta desde la cual harás tus transferencias habituales a MyInvestor.

Paso 6.- Otro formulario más de datos sobre la empresa en la que trabajas.

Paso 7.- Introducir un usuario y contraseña. Necesitarás recordarlas para poder acceder a tu cuenta MyInvestor.

Antes de acabar, te da la opción de dar de alta un segundo titular para la cuenta creada. Mi consejo es, que aunque estés casado, sale mejor abrir dos cuentas individuales, ya que cada uno podrá beneficiarse de la cuenta remunerada al 1% hasta 15.000 euros (30.000 euros entre los dos). Haciéndola en conjunto, creo que solo podréis beneficiaros entre los dos hasta esos 15.000 euros.

A continuación, aparecen tres documentos que deberás leer (y darle a “leído”) y firmar. Es entonces cuando te envían un código a tu móvil, que debes introducir y volver a darle a firmar. En ese momento, ya tienes la cuenta creada.

Te llegará un email indicando que la cuenta ha sido creada y con información de Andbank, y tendrás que esperar unos días para poder hacer transferencias a la cuenta creada.

Una vez que te informen del IBAN de tu cuenta remunerada MyInvestor, solo tendrás que hacer una transferencia desde tu banco principal a dicho IBAN (que será el IBAN de tu cuenta remunerada) y empezar a beneficiarte de ella.