Resumen julio 2021

Mes de julio en el que la bolsas han repetido un poco la misma historia de siempre y su comportamiento se ha parecido a lo que va siendo habitual los últimos años. El SP500 no ha tenido subidas excepcionalmente grandes pero sigue subiendo (+1,74%), el EuroStoxx50 se ha mantenido plano (+0,26%), nuestro Ibex35 ha tirado para abajo debido sobre todo al sector turístico (-2,87%), el Nasdaq100 sigue empujando hacia arriba (+2,75%) y el índice de países emergentes ha caído bastante fuerte debido sobre todo por la incertidumbre ocasionada por el gobierno chino (-2,68%).

La pandemia no acaba y la nueva ola y las nuevas variantes siguen salpicando miedo e incertidumbre en los mercados, y sectores como el del turismo no acaban de estabilizarse. También seguimos rodeados de noticias vaticinando otro crash bursátil debido a que las bolsas están infladas. Llevo leyendo y escuchando estos avisos años, cada mes, cada semana, cada día, y todos tienen razón, pero nadie acierta cuándo ocurrirá. Algún día acertarán, no tengo ninguna duda, es obvio que tocará comerse una gran bajada en las bolsas, pero mientras, estando invertido diversificadamente en todo el mundo (sobre todo en USA) y en buenas empresas, invertir en bolsa es obtener rentabilidad. Y sí, algún día las bolsas caerán y tendrán una temporada en la que se desplomen un 20%, pero para entonces quizá ya hayan subido un 30% y aún el desplome, seguiremos sacándole una rentabilidad de un 10%. Como nadie sabe cuándo vendrá un crash, lo mejor creo que es seguir invirtiendo constantemente y con prudencia, y cuando venga el crash, invertir más comprando a un mejor precio.

Por otro lado, las dos criptomonedas más importantes han pegado un buen empujón, comenzado julio el Bitcoin en 28.000€ y alcanzando los 35.000€ a finales, y subiendo Ethereum de 1.800€ a 2.100€. El resto de las criptomonedas no despiertan, y dejan en evidencia de que si ya el mundo de las criptomonedas es arriesgado y muy volátil, Bitcoin y Ethereum siguen siendo las más “seguras” al menos a día de hoy. Puede que obtengamos rentabilidades brutales invirtiendo en criptomonedas poco conocidas, pero hay miles de criptomonedas diferentes y es imposible saber cuál será la ganadora. Por lo tanto, aunque yo tenga Bitcoin y Ethereum, no aconsejaría a nadie invertir en criptomonedas, y de hacerlo, creo que lo menos arriesgado sería invertir en estas dos.

En cuanto a mi inversión en renta variable, lo más destacable es que este mes de julio me he animado a abrir posición en tres empresas de pequeña capitalización (small caps), es decir, empresas que no cotizan aún en las bolsas principales de su país. Lo he hecho tras ver los análisis realizados por uno de los gestores españoles que más me gustan a día de hoy, Alejandro Estebaranz, gestor de los fondos True Value. En este caso, han sido tres empresas que están teniendo unos beneficios record año tras año, que tienen las cuentas muy saneadas, y que su valor en bolsa es muy inferior al que por resultados deberían tener. Las empresas son Nagarro SE (alemana, desarrollo de software), S&U PLC (inglesa, sector financiero) y SDI Group (inglesa, desarrollo de software). Además, también he aportado algo en empresas que ya tenía en cartera, como son Teekay LNG Partner, Alibaba Group y T. Rowe Price. El euro/dólar ya no lo veo tan mal, y por lo tanto, ante caídas de empresas americanas ya no me frena tanto ese factor a la hora de realizar alguna compra. Eso sí, con cabeza e intentando no bajar demasiado la parte que tengo en liquidez, que además julio y agosto suelen ser meses con algún gasto extra. Gastos como reservas de vuelos o hoteles (en este caso una semana en Amsterdam), en donde podemos ahorrar mediante Widilo, web de compras online que ofrece cashbacks muy interesantes y de la cual hice una entrada recientemente.

También sigo aportando una cantidad fija al ETF del Nasdaq y a los tres fondos indexados que tengo en MyInvestor.

Compras

Lo dicho, he comprado tres nuevas empresas (las small caps Nagarro SE, S&U PLC y SDI Group), y he aumentado posición en la transportadora de gas Teekay LNG Partners, la financiera T. Rowe Price y el holding Alibaba Group.

• S&U PLC (SUS): Empresa con sede en el Reino Unido que se dedica a la financiación de coches, sobre todo de segunda mano,  y a préstamos personalizados. Es una empresa de pequeña capitalización que está obteniendo mayores beneficios año tras año, aparentemente cotizando infravalorada, con expectativas de ato crecimiento, y que además ofrece una buena rentabilidad por dividendo de entorno al 5%. La he conocido tras ver los análisis de Alejandro Estebaranz (gestor que me gusta mucho y la lleva en su fondo True Value Small Caps).
• Nagarro SE (NA9): Empresa alemana de pequeña capitalización y alto crecimiento especializada en desarrollar software para terceros. Lleva años aumentando sus beneficios de manera excepcional, y el hecho de que los fundadores provengan de la India le hace tener una ventaja competitiva. Es la tercera empresa que he comprado que lleva Alejandro Estebaranz en su fondo True Value Small Caps.
• SDI Group (SDI): Otra empresa inglesa de pequeña capitalización que también la lleva Alejandro Estebaranz en su fondo True Value Small Caps. Es una empresa del sector tecnológico que ofrece soluciones informáticas inteligentes para negocios de diferentes sectores, y aunque no reparta dividendo, cada año se supera en beneficios, aparentemente está infravalorada y espero que se acabe reflejando en su cotización en los próximos años.
• Teekay LNG Partners (TGP): Empresa de transporte de gas por mar. Tengo ya una posición interesante en Teekay, pero tras una bajada de su cotización he decidido aumentar la posición un poquito más. Además de ofrecer una rentabilidad por dividendo superior al 7,5%, los últimos años lo ha ido aumentando considerablemente. No descarto ampliar algo más su posición si la cotización sigue bajando.
• T. Rowe Price (TROW): Ya ha cogido un peso decente en mi cartera. Es una empresa de gestión de capitales que lleva muchos años haciendo las cosas bien. De ahí que los análisis de la empresa indiquen que sus cuentas y su balance sea impecable, que cada año tenga mayores beneficios, que su cotización vaya haciendo máximos tras máximos y que haya aumentado el dividendo este año un 20% (lleva años aumentándolo de manera importante). A día de hoy su dividendo es bastante pequeño, pero si sigue aumentándolo a esta velocidad, puede que en unos años su rentabilidad a precios actuales sea bastante interesante. Además, nos  ha sorprendido gratamente con el reparto de un dividendo extraordinario en julio debido a sus buenos resultados. Creo que además de repartir un dividendo creciente los próximos años, su cotización seguirá subiendo fuerte. No descarto comprar más durante agosto.
• Alibaba Group (BABA): Empresa bien conocida, y si no lo es por su nombre, lo es por su empresa afiliada de ventas online AliExpress. Aunque muchos solo conozcamos a esta filial de la empresa, el grupo Alibaba está compuesto por unas 18 compañías en donde una de las más importantes es el servicio de pago AliPay. Tras la brusca caída que ha tenido los últimos meses por problemas con el gobierno chino, ha caído aún más este mes de julio y no he dudado en comprar más. El principal riesgo que puede tener es que deje de cotizar en Estados Unidos, que conllevaría a ventas y más bajada de su cotización, pero por lo demás, sus resultados año tras año están siendo buenísimos y no dudo que tarde o temprano se verán reflejados en su cotización.
• ETF Lyxor Multi Nasdaq 100: Aportación mensual a este ETF.
• Fondo indexado ishares Developed World Index: Aportación mensual esperando la rentabilidad de más de un 7% del fondo en los últimos 10 años.
• Fondo indexado Vanguard Emerging Markets Index: Aportación mensual esperando la rentabilidad que «promete» la economía de países emergentes.
• Fondo indexado Vanguard SP500 Index: Aportación mensual esperando la rentabilidad de más de un 7% del fondo en los últimos 10 años.

Ventas

Ninguna venta, siguiendo la filosofía de inversión que más me gusta, el Buy & Hold, comprar empresas que considero que lo harán bien mínimo durante los próximos 10 años. Como considero que lo harán bien, no tiene sentido venderlas, a no ser que tras volverlas a analizar vea nuevos problemas o que la cotización haya subido más de lo esperado.

Dividendos

En cuanto a dividendos, durante julio me han pagado las siguientes empresas.

• Red Eléctrica (REE)
• Iron Mountain (IRM)
• Repsol SA (REP)
• T. Rowe Price (TROW)
• Altria Group (MO)
• Merck & Co (MRK)
• Enagás (ENA)

Objetivo agosto

El próximo mes la idea es seguir haciendo lo mismo. Por un lado, seguir aportando la misma cantidad que invierto mensualmente a los fondos indexados (al del mundo, al del SP500 y al de Emergentes) y al ETF del Nasdaq.

Por otro lado, volveré a poner las criptomonedas en stake (para obtener un rentabilidad anual del 4,5%) aunque puede que venda una pequeña porción de Bitcoin (unos 1.500€) si veo alguna bajada interesante en las bolsas y si aguanta los 35.000€.

Y por último, solo añadiré nuevas empresas en cartera o aumentaré posición en alguna de ellas si veo oportunidades, pero sigo pensando que lo que más me conviene es aumentar liquidez, ya que no voy nada sobrado, y me daría mucha rabia no tener suficiente dinero para realizar compras en caso de que las bolsas bajaran fuerte. Las candidatas a día de hoy en Estados Unidos volverían a ser T. Rowe Price (en caso de que baje un poco), Gilead Sciences, Abbvie o Merck & CO (por meter algo más en farmacéuticas) y Berkshire Hathaway (siempre me parece buena elección) y en Europa Unilever (me parece mejor que cualquier depósito a plazo fijo y si baja un poco más no dudaré en comprar) y tal vez Iberdrola (para mí es de lo mejorcito que hay en España).